Los resultados de Novartis superaron las expectativas de los analistas en el tercer trimestre de 2026, con un beneficio por acción no ajustado a los PCGA de 2,46 $, 0,22 $ por encima de lo previsto. La farmacéutica suiza anunció los resultados el 27 de octubre y elevó sus previsiones para el beneficio operativo básico de todo el año, aunque los ingresos quedaron ligeramente por debajo de las expectativas y el flujo de caja libre disminuyó.

Conclusiones clave

  • Los ingresos aumentaron un 4,4% interanual, hasta los 14.520 millones de dólares, pero quedaron 40 millones de dólares por debajo de las estimaciones.
  • El beneficio operativo básico aumentó un 10%, mientras que el flujo de caja libre cayó un 18%.
  • La mejora de las perspectivas para el beneficio operativo básico de todo el año es una previsión, no un resultado ya obtenido.

Los resultados de Novartis reflejan mayores beneficios, pero un flujo de caja más débil

El trimestre arrojó señales dispares en ventas, rentabilidad y generación de efectivo. Los ingresos aumentaron respecto al año anterior pese a quedar ligeramente por debajo de las previsiones de los analistas, mientras que el beneficio por acción no ajustado a los PCGA superó las expectativas. Superar las previsiones de resultados mide el desempeño frente a lo previsto; por sí solo, no determina cuánto creció el beneficio.

El beneficio operativo básico aumentó un 10%, por encima de la tasa de crecimiento de los ingresos declarada. El flujo de caja libre evolucionó en sentido contrario y cayó un 18%, hasta los 5.100 millones de dólares. Esta divergencia es importante porque los beneficios y el efectivo disponible para dividendos, inversiones y otros compromisos de capital son medidas distintas.

Las mayores previsiones de beneficio operativo se aplican a todo 2026

Novartis elevó sus perspectivas para el beneficio operativo básico de todo el año tras presentar los resultados trimestrales. La revisión es un objetivo prospectivo de la dirección y debe distinguirse del crecimiento del beneficio operativo ya registrado en el tercer trimestre.

Tras la escisión de su negocio de genéricos Sandoz en 2023, la compañía se centra en medicamentos innovadores con receta. Su cartera incluye tratamientos como Entresto, Kisqali, Cosentyx y Kesimpta.

El historial de dividendos aporta contexto, pero no garantiza pagos

El historial de pagos de dividendos de Novartis registra un dividendo aprobado por los accionistas de 3,70 CHF por acción correspondiente al ejercicio 2025, un 5,7% más. Abonado el 12 de marzo de 2026, marcó el 29.º aumento anual consecutivo del dividendo de la compañía.

Ese historial aporta contexto sobre las distribuciones a los accionistas, pero no garantiza futuros aumentos. La caída del flujo de caja en el tercer trimestre es un hecho independiente del dividendo ya abonado correspondiente a 2025.

Actualización — 2026-10-27

Según los resultados del tercer trimestre de Novartis, el beneficio operativo declarado cayó un 59% interanual, hasta los 1.800 millones de dólares. La compañía atribuyó la caída principalmente al aumento de los gastos de investigación y desarrollo, incluida una pérdida por deterioro parcial de 1.900 millones de dólares de su activo de investigación y desarrollo en curso del del-desiran, así como a mayores gastos de otra índole. El aumento de las ventas netas compensó parcialmente la caída.

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