Las consultas de la FCA sobre DeFi se abrieron el 21 de octubre de 2026 para recabar opiniones sobre cómo se aplican las obligaciones de cumplimiento existentes a las finanzas descentralizadas y qué actividades relacionadas con criptoactivos podrían quedar fuera de los requisitos de autorización. Los dos documentos se publican antes del régimen de criptoactivos del Reino Unido, cuya entrada en vigor está prevista para el 25 de octubre de 2027.
Conclusiones clave
- Las empresas que utilicen protocolos descentralizados seguirían siendo responsables de cumplir las obligaciones aplicables.
- Las exclusiones propuestas abarcan determinadas actividades de liquidación, pago, negociación por cuenta propia y acceso técnico.
- El plazo para presentar respuestas finaliza el 18 de noviembre de 2026; se prevé publicar las directrices definitivas en enero de 2027.
Índice
- Las consultas de la FCA sobre DeFi mantienen la responsabilidad en las empresas
- Las exclusiones propuestas dependen de la actividad, no de la tecnología
- El calendario de solicitud es importante para el acceso transitorio
- Conclusión
Las consultas de la FCA sobre DeFi mantienen la responsabilidad en las empresas
El primer documento, GC26/7, aborda el caso de las empresas de servicios financieros que utilizan protocolos descentralizados o permiten a sus clientes acceder a ellos. La postura de la Financial Conduct Authority es que los contratos inteligentes y los sistemas automatizados no eximen a una empresa de su responsabilidad de cumplir las normas.
En lugar de proponer un reglamento específico para DeFi, las directrices explican cómo se aplican los requisitos existentes a la tecnología descentralizada. Abarcan la resiliencia operativa conforme a SYSC 15A, los controles contra los delitos financieros conforme a SYSC 6 y las obligaciones establecidas en la normativa contra el blanqueo de capitales.
Los requisitos del Manual de la FCA en materia de delitos financieros vigentes sirven de contexto para este enfoque: las empresas sujetas a ellos deben mantener sistemas y controles para identificar, evaluar, supervisar y gestionar el riesgo de blanqueo de capitales, en proporción a sus actividades. El Manual también señala que las empresas pueden tener obligaciones independientes conforme a la normativa contra el blanqueo de capitales.
El regulador destacó los fallos operativos y los riesgos de delitos financieros en protocolos abiertos e interoperables, en particular cuando los usuarios interactúan sin intermediarios tradicionales. Para las empresas, la distinción práctica está entre utilizar infraestructura descentralizada y transferirle la responsabilidad; las directrices propuestas no consideran que ambas cosas sean equivalentes.
| Elemento | Detalles |
|---|---|
| Apertura de las consultas | 21 de octubre de 2026 |
| Fecha límite para presentar comentarios | 18 de noviembre de 2026 |
| Directrices definitivas | Previstas para enero de 2027 |
| Plazo para solicitar autorización | Del 30 de septiembre de 2026 al 28 de febrero de 2027 |
| Nuevo régimen de criptoactivos | Entrada en vigor prevista para el 25 de octubre de 2027 |
Las exclusiones propuestas dependen de la actividad, no de la tecnología
La segunda consulta, CP26/36, examina los límites del régimen de autorización. Las modificaciones propuestas en el borrador de las Cryptoassets (Miscellaneous Amendments) Regulations 2026 contemplan exclusiones para actividades específicas, en lugar de una exención general para los servicios descentralizados.
Entre esas exclusiones figuran los mecanismos temporales de liquidación, la tenencia temporal de determinadas monedas estables del Reino Unido durante operaciones de pago y la negociación por cuenta propia cuando una empresa actúa por cuenta propia sin prestar servicios a otra parte.
También se incluyen entre las exclusiones propuestas la creación de mercado que cumpla los requisitos en plataformas reguladas de negociación de criptoactivos y los servicios técnicos limitados a facilitar el acceso a los servicios de otra empresa.
La FCA recalcó que los contratos inteligentes, los registros distribuidos o la gobernanza descentralizada no determinan por sí solos si se requiere autorización. Por tanto, las empresas deben distinguir la actividad que realizan de la tecnología que utilizan para llevarla a cabo. Las exclusiones siguen siendo propuestas y no autorizaciones definitivas.
El calendario de solicitud es importante para el acceso transitorio
Las empresas de criptoactivos existentes en el Reino Unido pueden solicitar la autorización de la FCA desde el 30 de septiembre de 2026. Las empresas que presenten su solicitud dentro del plazo especificado podrán seguir prestando servicios de criptoactivos admisibles mientras se evalúan sus solicitudes.
La FCA reconoció la incertidumbre derivada de las últimas modificaciones legislativas y señaló que las empresas afectadas podrían recibir más tiempo para completar ciertos requisitos de solicitud. Esa posibilidad no equivale a una ampliación general del plazo de solicitud.
Las empresas que no cumplan el plazo del 28 de febrero de 2027 corren el riesgo de perder el acceso a la disposición transitoria de salvaguarda. Las directrices definitivas previstas para enero se publicarían aproximadamente nueve meses antes del inicio del nuevo régimen.
Conclusión
El próximo hito confirmado de las consultas de la FCA sobre DeFi es la fecha límite para presentar respuestas, el 18 de noviembre de 2026. Las directrices definitivas previstas para enero de 2027 aclararán el enfoque del regulador antes del cierre del plazo de autorización y de la entrada en vigor del nuevo régimen.
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