Las ganancias de Paisalo Digital aumentaron un 27% interanual, hasta INR656 millones, en el trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2026, ya que los activos bajo gestión se expandieron un 33% y disminuyeron los costos crediticios. Los resultados del segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027, publicados el 22 de octubre, también mostraron una mejora de la rentabilidad sobre el patrimonio, aunque el margen de interés neto se mantuvo por debajo del objetivo de la dirección para todo el ejercicio.
Conclusiones clave
- Los activos bajo gestión alcanzaron INR72,659 millones, mientras que los desembolsos trimestrales crecieron un 42%.
- La mejora de los índices de préstamos morosos y la reducción de los costos crediticios acompañaron el aumento de las ganancias.
- La dirección espera que la colocación de fondos al final del trimestre se normalice, lo que respaldaría los márgenes en el tercer y cuarto trimestre.
Índice
- Las ganancias de Paisalo Digital crecen junto con la actividad crediticia
- Los costos de financiación mantienen los márgenes por debajo del objetivo anual
- La calidad de los activos mejora al endurecerse los criterios de concesión de crédito rural
- El despliegue digital sigue siendo un hito para la dirección
- Conclusión
Las ganancias de Paisalo Digital crecen junto con la actividad crediticia
Los ingresos totales trimestrales aumentaron un 24%, hasta INR2,773 millones, mientras que los ingresos netos por intereses crecieron un 17%, hasta INR1,476 millones. Los desembolsos alcanzaron INR15,673 millones, un 42% más que en el trimestre correspondiente del año anterior.
En el primer semestre del ejercicio fiscal 2027, el beneficio después de impuestos aumentó un 29%, hasta INR1,270 millones, y los desembolsos subieron un 77%, hasta INR32,982 millones. La rentabilidad trimestral sobre el patrimonio mejoró hasta el 13,4%, frente al 11,8% de un año antes.
La expansión del negocio de crédito estuvo acompañada de menores cargos por riesgo crediticio. El costo del crédito bajó al 0,4%, frente al 1,1% en el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2026, mientras que las pérdidas crediticias y provisiones del primer semestre disminuyeron un 47%, hasta INR155 millones.
| Partida | Detalles |
|---|---|
| Endeudamiento total | INR54,808 millones al 30 de septiembre de 2026. |
| Ratio de deuda sobre patrimonio | 2,89 veces. |
| Adecuación del capital | 30,7%, incluido un capital de nivel 1 del 25,2%. |
| Alcance de la red de distribución | 6.415 puntos de contacto en 23 estados. |
Los costos de financiación mantienen los márgenes por debajo del objetivo anual
El margen de interés neto se situó en el 5,7%, frente a la orientación anual de la dirección, de alrededor del 6%. Los gastos financieros crecieron un 33% interanual, más rápido que el aumento del 24% de los ingresos totales.
El subdirector gerente, Santanu Agarwal, atribuyó en gran medida esta diferencia a los fondos captados y desplegados al final del trimestre. Afirmó que no se habían reducido los rendimientos para entrar en productos o regiones específicos y que esperaba que la colocación de fondos y los rendimientos se normalizaran en el tercer y cuarto trimestre.
El costo de financiación fue del 10%, unos 15 puntos básicos menos que un año antes. Agarwal mantuvo la orientación para el costo de los fondos de todo el ejercicio en el 10,5% y dijo que la dirección ya había previsto un posible aumento de 25–30 puntos básicos. Estas expectativas siguen siendo orientaciones y no resultados alcanzados.
La calidad de los activos mejora al endurecerse los criterios de concesión de crédito rural
Los activos improductivos brutos descendieron 15 puntos básicos interanuales, hasta el 0,66%, mientras que el ratio neto bajó 19 puntos básicos, hasta el 0,46%. La eficiencia de cobro fue del 98,3%.
La empresa endureció sus criterios de concesión de crédito y moderó los desembolsos rurales ante la falta de lluvias monzónicas y las condiciones de sequía en Maharashtra, Karnataka, Andhra Pradesh y Telangana. La agricultura y las actividades afines representaban alrededor del 15% de su cartera; el resto se distribuía entre pequeñas empresas y microempresas.
Para los préstamos bancarios a la agricultura, los criterios del RBI para los préstamos al sector prioritario dependen de la actividad y del beneficiario, no únicamente de las garantías. Esta distinción aporta contexto regulatorio para el crédito agrícola, pero no determina si los préstamos individuales de Paisalo cumplen los requisitos para recibir el tratamiento de crédito al sector prioritario.
El despliegue digital sigue siendo un hito para la dirección
La plantilla de Paisalo disminuyó un 11% interanual pese al aumento de su base de activos. Agarwal vinculó la reducción al apalancamiento operativo derivado de inversiones anteriores en distribución y productos, aunque advirtió que crear un marco de inteligencia artificial seguía implicando costos elevados a corto plazo.
La dirección se fijó como objetivo lanzar una aplicación dirigida a los consumidores antes del final del tercer trimestre del ejercicio fiscal 2027, alrededor de Navidad o Año Nuevo, y realizar después actividades de marketing y estabilización en el cuarto trimestre. Agarwal esperaba empezar a compartir métricas de la aplicación en el primer trimestre del siguiente ejercicio fiscal.
El acuerdo de cofinanciación con State Bank of India se mantuvo sin cambios. Agarwal dijo que Paisalo estaba preparada para avanzar, pero esperaba a que los bancos completaran su parte de la implementación regulatoria; no indicó una fecha para reanudarla.
Conclusión
Las ganancias de Paisalo Digital combinaron un rápido crecimiento de los préstamos con menores costos crediticios, mientras que la colocación de fondos lastró los márgenes. Los próximos hitos anunciados son el lanzamiento de la aplicación previsto por la dirección para el tercer trimestre y la normalización esperada de los rendimientos y la colocación de fondos en el segundo semestre del ejercicio fiscal 2027.
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