En el primer semestre del ejercicio fiscal 2027, los ingresos totales de Supreme Power aumentaron un 79,91 % interanual, hasta ₹135,57 crore. En una actualización de resultados fechada el 22 de octubre de 2026, el presidente V. Rajamohan fijó el objetivo de ingresos anuales del fabricante de transformadores en ₹300–350 crore, por encima de la previsión anterior de ₹275 crore, y redujo el límite inferior del rango previsto para el margen de beneficio.
Conclusiones clave
- El beneficio del primer semestre creció más lentamente que los ingresos, ya que el encarecimiento de las materias primas presionó los márgenes.
- La cartera de pedidos de ₹565,80 crore respalda el negocio futuro, aunque los calendarios de los clientes podrían retrasar la ejecución.
- La dirección prevé un margen de beneficio neto del 9 %–12 % para el ejercicio fiscal 2027 y un flujo de caja operativo positivo en el segundo semestre.
Índice
- Los resultados de Supreme Power muestran que el crecimiento supera al beneficio
- La cartera de pedidos plantea un reto de ejecución
- El aumento de capacidad respalda el objetivo de ingresos
- El capital circulante sigue siendo una prioridad para el segundo semestre
- Conclusión
Los resultados de Supreme Power muestran que el crecimiento supera al beneficio
El beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización del primer semestre aumentó un 65,46 %, hasta ₹23,62 crore, mientras que el beneficio después de impuestos subió un 45,09 %, hasta ₹13,65 crore. Ambos crecieron más lentamente que los ingresos totales, lo que muestra que la expansión del negocio no se tradujo proporcionalmente en mayores beneficios.
Rajamohan citó el encarecimiento del acero eléctrico de grano orientado laminado en frío y del aceite para transformadores, además de las diferencias temporales entre los aumentos de costes y los ajustes de precios a los clientes. Ahora, la dirección prevé un margen anual de beneficio después de impuestos del 9 %–12 %, frente al rango anterior del 10 %–12 %.
La página de la grabación de la conferencia sobre resultados del primer semestre del ejercicio fiscal 2027 de la empresa aparece en su página de información para inversores. Esa página da acceso a los materiales de la conferencia, pero no reproduce las cifras financieras ni las previsiones.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Nuevos pedidos obtenidos en el primer semestre del ejercicio fiscal 2027 | 11 pedidos por un valor de ₹209,24 crore |
| Plazos de ejecución de los nuevos pedidos | 7–17 meses |
| Participación del Gobierno en la cartera de pedidos | Aproximadamente 27 %–28 % |
| Necesidades de inventario al nivel de actividad previsto | La dirección estima ₹60–70 crore, equivalente a entre dos y dos meses y medio |
La cartera de pedidos plantea un reto de ejecución
La cartera de pedidos ascendía a ₹565,80 crore y, según Rajamohan, alcanzará ₹600–800 crore al cierre del ejercicio fiscal 2027. Los transformadores de potencia representan aproximadamente el 75 %–78 % de los pedidos pendientes, por lo que son la categoría de productos más importante.
Los requisitos de los clientes contemplan ejecutar pedidos por un valor aproximado de ₹353 crore antes de finales de marzo de 2027. La estimación más conservadora de la dirección para la ejecución en el segundo semestre es de ₹200–250 crore, debido a que los plazos de los proyectos de los clientes pueden alargarse. Esta diferencia pone de relieve que el calendario de entrega es un factor importante para distinguir entre los pedidos obtenidos y los ingresos que finalmente se reconocen.
La dirección indicó que entre el 70 % y el 80 % de la cartera de pedidos incluye cláusulas de variación de precios. Estas disposiciones ofrecen protección frente a los aumentos de los costes de los insumos, aunque los resultados del primer semestre muestran que los plazos de los ajustes aún pueden afectar a la rentabilidad.
El aumento de capacidad respalda el objetivo de ingresos
Según la dirección, se espera que las nuevas instalaciones de Kannur alcancen una utilización del 40 %–50 % durante el ejercicio fiscal 2027 y de casi el 80 % en el ejercicio fiscal 2028. El aumento progresivo de la actividad y la expansión en Maharashtra buscan respaldar un mayor crecimiento.
Los transformadores de potencia de mayor capacidad ofrecen márgenes ligeramente mejores que los transformadores de distribución, señaló Rajamohan. Sin embargo, cifró esa ventaja en 1–1,5 puntos porcentuales y afirmó que los mayores gastos generales y las necesidades de personal cualificado la absorben. Por tanto, una combinación de productos de mayor valor no implica automáticamente una ampliación de los márgenes netos.
El capital circulante sigue siendo una prioridad para el segundo semestre
El aumento de las existencias y de las cuentas por cobrar comerciales elevó las necesidades de capital circulante. Rajamohan indicó que la empresa se centra en aumentar los ingresos, en lugar de reducir las existencias, y espera que el flujo de caja operativo pase a terreno positivo en el segundo semestre del ejercicio fiscal 2027.
El acceso a mercados adicionales también sigue pendiente. La aprobación de PGCIL aún no se ha obtenido, mientras que la empresa todavía no ha conseguido pedidos de centros de datos y necesita referencias y certificados de pruebas de tipo para transformadores de más de 160 MVA con los que competir por esa oportunidad.
Conclusión
La siguiente prueba para los resultados de Supreme Power será la ejecución en el segundo semestre: convertir los pedidos pendientes en ingresos y mejorar al mismo tiempo la generación de caja. El objetivo de ingresos de ₹300–350 crore y la previsión de volver a un flujo de caja operativo positivo siguen siendo estimaciones de la dirección, no resultados ya alcanzados.
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