Los resultados de Axfood del tercer trimestre de 2026 mostraron que City Gross alcanzó la rentabilidad, mientras el grupo sueco de supermercados mantuvo un margen operativo del 4,9% pese a la deflación de los precios de los alimentos. Los resultados publicados el 22 de octubre mostraron un aumento del 2% en las ventas netas, mientras que Hemköp registró un crecimiento más sólido y la compañía redujo sus perspectivas de gastos de capital para todo el año.
Conclusiones clave
- City Gross obtuvo beneficios en el trimestre y alcanzó el punto de equilibrio en un periodo móvil de 12 meses.
- Las ventas minoristas de Hemköp aumentaron un 7%, frente al modesto crecimiento de Willys y las ventas sin cambios de Snabbgross.
- Axfood redujo sus perspectivas de gastos de capital para 2026 a entre SEK2.0 y 2.1 mil millones, manteniendo sus planes de apertura de tiendas.
Índice
- Los resultados de Axfood marcan un punto de inflexión para City Gross
- Hemköp lidera mientras Willys y Snabbgross afrontan presiones
- La reducción de las perspectivas de inversión no altera los planes de expansión
- Conclusión
Los resultados de Axfood marcan un punto de inflexión para City Gross
Los resultados provisionales del tercer trimestre de Axfood confirmaron que City Gross pasó de registrar pérdidas a ser rentable. La dirección atribuyó la mejora a medidas estructurales, como el cierre de tiendas con bajo rendimiento, las mejoras de eficiencia, los cambios en el modelo operativo y una oferta más atractiva para los clientes.
City Gross también registró un crecimiento positivo de las ventas comparables, con una mejora respecto al segundo trimestre. El cierre de su quinta tienda, en Helsingborg, tuvo lugar a mediados de agosto.
La rentabilidad trimestral y el punto de equilibrio en un periodo móvil de 12 meses representan hitos diferentes: el último trimestre fue positivo, pero el periodo más largo aún no había generado beneficios. La consejera delegada, Simone Margulies, afirmó que la prioridad era reforzar la competitividad de City Gross y mejorar gradualmente su rentabilidad. La dirección no ofreció previsiones para 2027.
| Partida | Detalles |
|---|---|
| Ventas netas del tercer trimestre | SEK22.711 mil millones |
| Beneficio operativo del tercer trimestre | SEK1.118 mil millones |
| Beneficio por acción del tercer trimestre antes de la dilución | SEK3.47 |
| Deuda neta/EBITDA | 0.6 excluyendo IFRS 16; 2.1 incluyendo IFRS 16 |
| Capital de trabajo neto | Menos 2.7% de las ventas |
Hemköp lidera mientras Willys y Snabbgross afrontan presiones
El crecimiento del 7% de las ventas minoristas de Hemköp se debió al aumento de los volúmenes y del tráfico de clientes, mientras que su margen operativo subió al 5,8%. La tasa de crecimiento de las ventas fue, en líneas generales, similar a la del segundo trimestre.
Willys aumentó sus ventas totales algo más del 2%, con un crecimiento positivo pero modesto de las ventas comparables. Su margen operativo bajó al 4,7%, aunque el margen bruto se mantuvo estable. Margulies afirmó que la cadena estaba ajustando su oferta para los clientes y su posicionamiento de precios, al tiempo que continuaba modernizando sus tiendas.
Las ventas de Snabbgross no variaron respecto al año anterior y el mayorista de productos para restaurantes perdió cuota de mercado. Los beneficios disminuyeron y su margen operativo cayó al 5,1%. A partir de principios de 2027, Axfood prevé integrar en Snabbgross el negocio de conveniencia que actualmente forma parte de Dagab.
En todo el grupo, las ventas minoristas crecieron casi un 3%, gracias al aumento de los volúmenes, aunque quedaron ligeramente por detrás del mercado. La caída de los precios de los alimentos limitó el crecimiento comunicado de las ventas, por lo que el aumento de los ingresos no reflejó plenamente el incremento de las cantidades vendidas.
La reducción de las perspectivas de inversión no altera los planes de expansión
Axfood revisó sus perspectivas de gastos de capital para todo el año a entre SEK2.0 y 2.1 mil millones, algo por debajo de su expectativa anterior, debido al aplazamiento de algunas inversiones. La compañía también indicó que no se podían descartar retrasos en la puesta en marcha del centro logístico de Kungsbacka.
Durante el año, el grupo había abierto ocho tiendas nuevas y mantuvo su plan de inaugurar entre 10 y 15 en 2026. La dirección prevé que, a finales de año, 70 tiendas Willys tengan el formato 5.0, incluidas unas 25 modernizaciones durante 2026.
El flujo de caja del tercer trimestre fue, en líneas generales, similar al del año anterior, pero la generación de caja en lo que va de año fue más débil. Axfood atribuyó la menor entrada de efectivo de las operaciones al efecto de la reducción del IVA sobre el capital de trabajo neto. Las líneas de crédito utilizadas al cierre del trimestre sumaban SEK3 mil millones, una cifra algo superior a la de finales del segundo trimestre.
Conclusión
La próxima actualización programada de las previsiones se publicará con el informe del cuarto trimestre, cuando la dirección afirmó que ofrecería más detalles sobre la expansión de tiendas. Para los resultados de Axfood, la principal prueba operativa será determinar si City Gross puede consolidar su primer trimestre rentable mientras Willys y Snabbgross mejoran el desempeño de su crecimiento.
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