Los beneficios de Badger Meter mejoraron en el tercer trimestre de 2026, ya que unos márgenes más amplios compensaron unas ventas prácticamente estables, pero su saldo de efectivo cayó con fuerza durante los primeros nueve meses. Los resultados anunciados el 22 de octubre para el trimestre finalizado el 30 de septiembre mostraron un beneficio diluido por acción de 1,24 dólares, frente a 1,19 dólares un año antes. La dirección prevé una mejora adicional de los ingresos en el cuarto trimestre, excluyendo el negocio UDlive adquirido recientemente.
Puntos clave
- El beneficio operativo trimestral aumentó un 4%, y el margen operativo alcanzó el 20,2%.
- Las adquisiciones, las recompras de acciones y los dividendos superaron el efectivo generado por las operaciones en los nueve meses.
- La dirección prevé un crecimiento de los ingresos en el cuarto trimestre, excluyendo UDlive, pese a los plazos irregulares de los proyectos de servicios públicos.
Índice
- Los beneficios de Badger Meter mejoran pese a la demanda irregular de los servicios públicos
- La caída del efectivo refleja inversiones y distribuciones a los accionistas
- Las perspectivas para el cuarto trimestre dependen de la ejecución de los proyectos
- Conclusión
Los beneficios de Badger Meter mejoran pese a la demanda irregular de los servicios públicos
Los resultados financieros del tercer trimestre de Badger Meter mostraron ventas de 235,9 millones de dólares, frente a 235,7 millones un año antes y un 6% más que en el segundo trimestre. El beneficio operativo aumentó a 47,7 millones de dólares desde 46,1 millones, mientras que el beneficio neto alcanzó los 35,9 millones de dólares, frente a 35,1 millones.
El margen operativo se amplió al 20,2% desde el 19,6%, y el margen bruto aumentó al 41,9% desde el 40,7%. La empresa atribuyó la mejora del margen bruto al aumento de las ventas y a las ventajas estructurales de la combinación de productos. Una tasa impositiva efectiva más baja también respaldó los beneficios.
Las ventas de agua para servicios públicos se mantuvieron estables interanualmente e incluyeron una contribución de 5,6 millones de dólares de UDlive, adquirida el 1 de mayo de 2026. Excluyendo esa adquisición, las ventas de agua para servicios públicos cayeron un 3% respecto al año anterior, pero aumentaron un 5% en términos secuenciales. Badger Meter señaló la irregularidad en los plazos de los proyectos de infraestructura de medición avanzada, compensada en parte por mayores ingresos de software. Las ventas de instrumentación de caudal aumentaron un 2%.
La mejora trimestral no borró los resultados más débiles del primer semestre. Las ventas de los nueve meses totalizaron 660,5 millones de dólares, frente a 696,0 millones, mientras que el beneficio neto cayó a 93,0 millones de dólares desde 108,1 millones.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Adquisiciones, netas del efectivo adquirido | Salida de efectivo de 94,4 millones de dólares en los primeros nueve meses de 2026 |
| Recompras de acciones ordinarias | Salida de efectivo de 119,0 millones de dólares en los primeros nueve meses de 2026 |
| Dividendos pagados | Salida de efectivo de 35,9 millones de dólares en los primeros nueve meses de 2026 |
| Gastos en propiedades, planta y equipo | Salida de efectivo de 12,3 millones de dólares en los primeros nueve meses de 2026 |
La caída del efectivo refleja inversiones y distribuciones a los accionistas
El efectivo y los equivalentes de efectivo cayeron a 67,9 millones de dólares al 30 de septiembre, frente a 226,0 millones de dólares al 31 de diciembre de 2025. Esta caída debe analizarse junto con los usos que la empresa dio al efectivo, y no considerarse por sí sola como evidencia de dificultades operativas.
Las operaciones generaron 103,9 millones de dólares durante los primeros nueve meses, frente a 128,9 millones un año antes. El gasto en adquisiciones, las inversiones de capital y las distribuciones a los accionistas superaron en conjunto esas entradas de efectivo. Las recompras de acciones por sí solas totalizaron aproximadamente 55,5 millones de dólares en el tercer trimestre.
Los activos corrientes, de 367,9 millones de dólares, se mantuvieron por encima de los pasivos corrientes, de 148,3 millones de dólares, al 30 de septiembre. No obstante, la menor reserva de efectivo deja menos efectivo disponible de inmediato que al comienzo del año.
Las perspectivas para el cuarto trimestre dependen de la ejecución de los proyectos
El presidente del consejo, presidente y director ejecutivo Kenneth C. Bockhorst dijo que la empresa preveía una mejora de los ingresos en el cuarto trimestre tanto en términos secuenciales como interanuales según su medida «Base», que excluye UDlive. La dirección también esperaba que ese impulso de crecimiento continuara en 2027. Se trata de expectativas, no de resultados ya obtenidos.
Bockhorst destacó los controles de costos y la presión persistente sobre los costos de materiales vinculada a las cadenas de suministro de componentes electrónicos. Por tanto, las perspectivas combinan una mejora prevista de la actividad de los proyectos con una atención continua al gasto y a los costos de los insumos.
Badger Meter también aumentó en un 10% su tasa anual de dividendos, hasta 1,76 dólares por acción, lo que marca su 34.º año consecutivo de crecimiento del dividendo.
Conclusión
La próxima prueba para los beneficios de Badger Meter será determinar si la actividad de los proyectos de servicios públicos en el cuarto trimestre genera la mejora de ingresos que espera la dirección. La generación de efectivo también será importante tras nueve meses en los que las adquisiciones y las distribuciones a los accionistas redujeron sustancialmente las reservas de efectivo.
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