Fondo indexado

Cómo funciona

Un índice es una lista de valores basada en reglas, como las mayores empresas de un país, con un criterio para ponderarlos. Un fondo indexado sigue esa lista en lugar de que unos gestores elijan las acciones que creen que irán bien, un enfoque llamado inversión pasiva. Como el fondo opera principalmente cuando cambia el índice o cuando entra y sale dinero, sus costos suelen ser más bajos que los de los fondos de gestión activa. Puede ser un fondo de inversión tradicional, que normalmente se compra y se vende una vez al día a su valor liquidativo, o un ETF que cotiza durante la sesión.

Muchos índices populares se ponderan por capitalización de mercado, así que las mayores empresas reciben más dinero. En ese caso, unas pocas empresas grandes pueden generar una parte importante de la rentabilidad del fondo. Otros índices ponderan las empresas por igual o según factores como los dividendos, lo que cambia el resultado.

Ningún fondo indexado replica su índice a la perfección. Las comisiones, los costos de negociación, el efectivo que se mantiene para atender reembolsos y el muestreo crean una diferencia entre la rentabilidad del fondo y la del índice, que suele llamarse diferencia de seguimiento. Cuánto varía esa diferencia a lo largo del tiempo se llama error de seguimiento (tracking error). Un fondo indexado también asume todas las subidas y bajadas del mercado que sigue: elimina el riesgo de elegir la acción equivocada, no el riesgo de que caiga el mercado en su conjunto.