Definición
La diversificación consiste en repartir el dinero entre activos distintos cuyos precios no se mueven exactamente a la vez, de modo que una gran pérdida en una posición tenga un efecto menor en el conjunto de la cartera.
Cómo funciona
La idea depende de la correlación, una medida de −1 a +1 que indica en qué grado se mueven juntas las rentabilidades de dos activos. Cuando las posiciones tienen una correlación baja o negativa, las pérdidas de unas tienden a compensarse en parte con otras, así que la cartera oscila menos que sus componentes. Añadir muchos activos que se mueven de forma casi idéntica aporta poco.
La diversificación reduce el riesgo específico, el riesgo ligado a una sola empresa o a un solo proyecto, como un producto fallido, un fraude o un hackeo. No elimina el riesgo de mercado, el que afecta a casi todos los activos a la vez, como una recesión o una fuerte subida de las tasas de interés. Los fondos indexados y los ETF son formas habituales de tener muchas empresas a través de un solo producto.
Las correlaciones no son fijas. Tienden a aumentar durante las crisis, cuando muchos activos caen juntos justo cuando más se necesita la diversificación. En cripto, muchas monedas tienden a moverse de forma muy parecida, así que tener varias monedas puede estar mucho menos diversificado de lo que parece. La diversificación también tiene un costo al alza: el activo con mejor comportamiento pesa menos en una cartera repartida.
Ejemplo (cifras hipotéticas)
Supongamos que tienes $10.000 y que las acciones de la Empresa X caen un 60% tras un problema propio de esa empresa.
Si los $10.000 están en la Empresa X, la pérdida es de $10.000 × 60% = $6.000.
Si el dinero se reparte a partes iguales entre 10 empresas y solo cae la Empresa X, la pérdida es de $1.000 × 60% = $600, o el 6% de la cartera.
Si, en cambio, una caída generalizada del mercado hace bajar todas las posiciones un 30%, ambas carteras pierden $10.000 × 30% = $3.000.
Repartir el dinero limitó el daño causado por el problema de una empresa, pero no el de una caída que afectó a todas las posiciones a la vez.
Errores frecuentes
- Tener muchas monedas o acciones que se mueven de forma casi idéntica y considerarlo diversificación.
- Esperar que la diversificación evite pérdidas en una caída generalizada del mercado.
- Suponer que las correlaciones medidas en periodos tranquilos se mantendrán durante una crisis.
Calculadoras relacionadas
Este glosario tiene fines exclusivamente educativos y no constituye asesoramiento de inversión. Los ejemplos usan cifras hipotéticas.