Le bénéfice d’OP Pohjola recule de 18,6 % tandis que les prêts aux entreprises progressent

Le bénéfice d’OP Pohjola a reculé de 18,6 % sur un an, à 1 396 millions d’EUR en janvier-septembre 2026, la baisse du revenu net d’intérêts et des revenus d’investissement, l’augmentation des bonus accordés aux clients-propriétaires et la hausse des dépenses ayant éclipsé la croissance de l’activité avec la clientèle. Le groupe financier finlandais a publié ses résultats le 27 octobre 2026, faisant également état d’une progression d’environ 10 % de son portefeuille de prêts aux entreprises.

À retenir

• La hausse des commissions et des résultats de l’assurance n’a pas compensé la baisse des revenus d’intérêts et d’investissement.
• Les prêts aux entreprises ont atteint 31,1 milliards d’EUR, tandis que le portefeuille total de prêts a progressé de 3 %.
• La direction s’attend à ce que le résultat opérationnel de l’ensemble de l’année 2026 reste inférieur à celui de 2025.

Pourquoi le bénéfice d’OP Pohjola a reculé

Le résultat opérationnel est passé de 1 715 millions d’EUR pour les neuf mois correspondants de 2025 à un niveau inférieur. Les revenus d’investissement ont chuté à 234 millions d’EUR, contre 426 millions, tandis que le revenu net d’intérêts a diminué de 4,6 %, à 1 695 millions d’EUR.

La baisse du résultat global contraste avec la modeste progression des revenus issus de l’activité avec la clientèle, qui regroupent le revenu net d’intérêts, les commissions et frais nets, ainsi que le résultat des services d’assurance. Ce total est passé à 2 582 millions d’EUR, contre 2 559 millions. Les commissions et frais nets ont augmenté de 16,2 %, à 700 millions d’EUR, et le résultat des services d’assurance est passé de 181 millions à 188 millions d’EUR.

L’augmentation des avantages accordés aux clients-propriétaires a également pesé sur les bénéfices. Le montant des nouveaux bonus OP provisionnés a augmenté de 28,7 %, à 314 millions d’EUR, après l’élargissement du programme par le groupe au début de 2026. Les explications du groupe sur la manière dont les clients-propriétaires acquièrent des bonus OP décrivent les avantages générés par les prêts éligibles, l’épargne, les investissements et les primes d’assurance.

Les bonus déduits du revenu net d’intérêts ont totalisé 230 millions d’EUR, contre 185 millions un an plus tôt. Hors ces bonus, le revenu net d’intérêts a diminué de 1,8 %, ce qui montre que l’élargissement des avantages explique une partie, mais pas la totalité, du recul annoncé.

Les dépenses totales ont augmenté de 6,1 %, à 1 829 millions d’EUR. Le président-directeur général du groupe, Timo Ritakallio, a attribué cette hausse principalement aux investissements dans le développement des technologies de l’information et de la communication (TIC), ainsi qu’à la hausse des coûts de personnel. Le ratio charges/produits s’est dégradé, passant de 50,8 % à 56,1 %.

Les prêts progressent tandis que les pertes de crédit restent limitées

Le portefeuille total de prêts a atteint 103,2 milliards d’EUR au 30 septembre, en hausse de 3 % sur un an. Les prêts aux entreprises ont progressé de 9,8 %, à 31,1 milliards d’EUR, tandis que les dépôts ont augmenté de 2,8 %, à 82,0 milliards d’EUR.

Les pertes de valeur sur créances ont totalisé 36 millions d’EUR, contre une reprise de 46 millions un an plus tôt. Les expositions non performantes ont néanmoins reculé, passant d’environ 2,1 % à environ 1,9 % du total des expositions. Ces mesures décrivent différents aspects de la qualité du crédit : les charges de dépréciation ont pesé sur les bénéfices de la période, alors même que la part des expositions en difficulté diminuait.

L’assurance était le seul secteur opérationnel à afficher une hausse de son bénéfice. La banque de détail et la banque des entreprises ont toutes deux enregistré un recul, tandis que les fonctions du groupe sont passées à une perte, les variations de juste valeur des actions ayant réduit les revenus d’investissement.

Le ratio de fonds propres CET1 du groupe s’établissait à 21,4 %, dépassant de 7,2 points de pourcentage son exigence réglementaire minimale.

Les perspectives pour l’ensemble de l’année restent inférieures à 2025

La direction s’attend à ce que le résultat opérationnel de 2026 soit à un bon niveau, mais inférieur à celui de 2025, qui s’élevait à 2 269 millions d’EUR. Il s’agit d’une prévision, et non d’un résultat définitif pour l’ensemble de l’année.

OP Pohjola a identifié l’environnement économique, l’évolution des marchés des capitaux et les pertes de valeur sur créances comme les principales incertitudes pesant sur les bénéfices.

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