La confiance des consommateurs américains a enregistré en octobre 2026 son deuxième plus bas niveau jamais enregistré, les ménages restant préoccupés par leur pouvoir d’achat et s’attendant à une hausse de l’inflation. L’indice définitif de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan est passé de 48,1 en septembre à 48,0, laissant la confiance à un niveau très bas à l’approche des élections législatives du 3 novembre.
Principaux points à retenir
- Le chiffre définitif de la confiance en octobre s’est amélioré par rapport à l’estimation préliminaire, mais est resté proche du plus bas historique.
- Les électeurs indépendants sont à l’origine du recul mensuel, tandis que la confiance des démocrates et des républicains s’est améliorée.
- Les anticipations d’inflation à court et à long terme ont progressé, compliquant la situation à l’approche de la prochaine réunion de la Réserve fédérale.
Table des matières
- La confiance des consommateurs américains reste faible malgré une révision à la hausse
- Les anticipations d’inflation progressent sur les deux horizons
- La résilience des dépenses complique le contexte de politique monétaire
- Conclusion
La confiance des consommateurs américains reste faible malgré une révision à la hausse
L’indice définitif d’octobre était supérieur à l’estimation préliminaire de 46,3, qui correspondait également aux prévisions des économistes. Cette révision à la hausse n’a pas modifié la situation dans son ensemble : la confiance est restée inférieure de 10 % à son niveau d’il y a un an et de 15 % à celui de février, avant le début du conflit avec l’Iran.
Joanne Hsu, directrice des enquêtes auprès des consommateurs, a indiqué que le pouvoir d’achat continuait de dominer l’évaluation de l’économie par les ménages. La hausse des prix associée au conflit au Moyen-Orient a accentué les préoccupations liées au coût de la vie.
La dégradation mensuelle s’est concentrée parmi les répondants se déclarant politiquement indépendants, un groupe important d’électeurs indécis. Leur confiance s’est détériorée alors même que les chiffres des démocrates et des républicains se sont améliorés, plaçant les finances des ménages au centre de l’attention à l’approche de l’élection qui déterminera le contrôle du Congrès.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Anticipations d’inflation à un an | 4,7 % en octobre, contre 4,6 % en septembre |
| Anticipations d’inflation à cinq ans | 3,5 % en octobre, contre 3,4 % en septembre |
| Confiance des répondants indépendants | 42,4 en octobre, contre 47,7 en septembre |
| Plus bas historique de la confiance globale | 44,8 en mai 2026 |
Les anticipations d’inflation progressent sur les deux horizons
Les consommateurs ont relevé leurs anticipations d’inflation pour l’année à venir comme pour les cinq prochaines années. La mesure à un an est passée de 3,4 % en février, tandis que celle à cinq ans a progressé par rapport à 3,2 % en mars.
Hsu a indiqué que la hausse des anticipations d’inflation ne se limitait pas à une partie de l’éventail politique. Depuis janvier, le nombre de répondants citant l’inflation comme une pression sur leurs finances a augmenté de 27 % chez les indépendants, de 52 % chez les républicains et de 15 % chez les démocrates.
Les explications de la Réserve fédérale sur son objectif d’inflation à plus long terme indiquent qu’une inflation de 2 %, mesurée par la variation annuelle de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle, est compatible avec son double mandat en matière d’emploi et de stabilité des prix. Les chiffres de l’enquête mesurent les anticipations des consommateurs et non l’inflation réelle selon cet indicateur officiel.
La résilience des dépenses complique le contexte de politique monétaire
La faiblesse de la confiance ne s’est pas accompagnée d’un effondrement équivalent des dépenses. Hsu a averti qu’une consommation relativement résiliente pourrait rendre la désinflation plus difficile si certains ménages achètent maintenant pour éviter de futures hausses de prix anticipées. Il s’agit d’une explication possible, et non d’une mesure confirmée du comportement des consommateurs.
Les responsables de la Réserve fédérale doivent se réunir à Washington la semaine suivant la publication de l’enquête. Ils devraient, dans l’ensemble, maintenir le taux directeur entre 3,75 % et 4,00 %, après une hausse d’un quart de point de pourcentage en septembre.
La plupart des responsables ont indiqué qu’ils jugeaient nécessaire de relever les taux, même si des décideurs clés se sont également dits prêts à attendre davantage de données. L’enquête d’octobre apporte des éléments attestant de préoccupations persistantes concernant l’inflation, sans permettre de déterminer la décision que prendra la Fed.
Conclusion
La confiance des consommateurs américains a terminé le mois d’octobre proche de son plus bas historique, malgré une révision à la hausse par rapport à l’estimation préliminaire. Le prochain rendez-vous de politique monétaire prévu est la réunion de la Réserve fédérale la semaine suivante, suivie des élections de mi-mandat du 3 novembre.
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