Les anticipations d’inflation des entreprises dans l’enquête de la Fed d’Atlanta se sont assouplies à 2,3 % en octobre 2026, contre 2,4 % en septembre, signalant un léger recul des pressions sur les coûts anticipées. La publication du 21 octobre a montré que les entreprises s’attendaient à une croissance plus lente des coûts unitaires au cours de l’année suivante, même si les anticipations restaient supérieures à leur moyenne d’avant la pandémie.
Principaux enseignements
- Les anticipations de coûts à un an ont diminué de 0,1 point de pourcentage en octobre.
- La baisse de la croissance anticipée des coûts n’a pas éliminé l’incertitude quant aux perspectives.
- Les entreprises prévoyaient une baisse de la rotation du personnel au cours des 12 mois suivants.
Table des matières
- Les anticipations d’inflation des entreprises mesurent leurs propres coûts
- Des anticipations plus faibles coexistent avec une incertitude accrue
- Les entreprises anticipent une baisse de la rotation du personnel
- Conclusion
Les anticipations d’inflation des entreprises mesurent leurs propres coûts
L’enquête de la Fed d’Atlanta sur les anticipations d’inflation des entreprises mesure les variations anticipées des coûts unitaires propres aux entreprises du sixième district de la Réserve fédérale. Il s’agit d’une enquête régionale auprès des entreprises, et non d’un indicateur national de l’inflation des prix à la consommation.
Cette distinction est importante pour interpréter le recul d’octobre. Le résultat indique que les entreprises participantes s’attendent à une hausse plus lente de leurs coûts ; il ne signifie pas que les prix payés par les ménages ont baissé ni que l’inflation effective a ralenti dans la même mesure.
Le dernier résultat prolonge un recul substantiel par rapport au pic atteint par l’enquête en avril 2022. Malgré cela, l’écart par rapport au niveau de référence d’avant la pandémie montre que la croissance anticipée des coûts n’est pas entièrement revenue à son niveau antérieur.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Octobre 2026 | Anticipations des coûts unitaires à un an : 2,3 %. |
| Septembre 2026 | Anticipations des coûts unitaires à un an : 2,4 %. |
| Pic d’avril 2022 | Anticipations des coûts unitaires à un an : 3,8 %. |
| Janvier 2017–décembre 2019 | Moyenne des anticipations des coûts unitaires à un an : 2,0 %. |
Des anticipations plus faibles coexistent avec une incertitude accrue
L’incertitude concernant les coûts unitaires à un an a augmenté depuis qu’elle a atteint un point bas en février. Une prévision moyenne plus faible peut coexister avec une incertitude accrue : les entreprises peuvent anticiper une hausse globale des coûts moindre tout en étant moins certaines de l’éventail des résultats possibles.
Les anticipations de coûts à plus long terme sont également restées supérieures aux niveaux d’avant la pandémie dans la plupart des grands secteurs. Elles sont importantes, car les entreprises tiennent compte des coûts futurs de la main-d’œuvre et des intrants lorsqu’elles prennent des décisions en matière de prix, d’embauche et d’investissement.
L’amélioration d’octobre constitue donc un signal plus limité qu’un feu vert sur l’inflation. Elle décrit une évolution modeste des anticipations des entreprises, plutôt qu’une annonce de changement de politique de la Réserve fédérale.
Les entreprises anticipent une baisse de la rotation du personnel
La plupart des entreprises interrogées ont indiqué que la rotation du personnel était restée relativement stable au cours de l’année précédente. Pour les 12 mois à venir, l’entreprise moyenne prévoyait une baisse d’environ deux points de pourcentage du taux mensuel de rotation, à 5,6 %.
Il s’agit d’une prévision des mouvements de personnel, et non d’une baisse effective ni d’une mesure directe de la croissance des salaires. Cet élément ajoute une dimension liée au marché du travail à l’enquête, sans établir à quelle vitesse les rémunérations ou les coûts globaux des entreprises évolueront.
Conclusion
Le recul d’octobre indique que les coûts anticipés des entreprises sont légèrement moins élevés, tandis que l’incertitude continue de limiter la portée du signal. La prochaine publication prévue de l’enquête de la Fed d’Atlanta, le 18 novembre 2026, apportera un nouvel éclairage sur la poursuite ou non de cet assouplissement.
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