Les consultations de la FCA sur la DeFi ont été lancées le 21 octobre 2026 afin de recueillir des avis sur l’application des obligations de conformité existantes à la finance décentralisée et sur les activités liées aux cryptoactifs susceptibles d’échapper aux exigences d’autorisation. Ces deux documents précèdent le régime britannique des cryptoactifs, dont l’entrée en vigueur est prévue le 25 octobre 2027.
Points clés
- Les entreprises qui utilisent des protocoles décentralisés resteraient responsables du respect des obligations de conformité applicables.
- Les exclusions proposées couvrent certaines activités de règlement, de paiement, de négociation pour compte propre et d’accès technique.
- La date limite de réponse est fixée au 18 novembre 2026, et les orientations définitives sont attendues en janvier 2027.
Table des matières
- Les consultations de la FCA sur la DeFi maintiennent la responsabilité des entreprises
- Les exclusions proposées dépendent de l’activité, et non de la technologie
- Le calendrier des demandes est important pour bénéficier de l’accès transitoire
- Conclusion
Les consultations de la FCA sur la DeFi maintiennent la responsabilité des entreprises
Le premier document, GC26/7, concerne les entreprises de services financiers qui utilisent des protocoles décentralisés ou permettent à leurs clients d’y accéder. Selon la Financial Conduct Authority, les contrats intelligents et les systèmes automatisés ne déchargent pas une entreprise de sa responsabilité en matière de conformité.
Plutôt que de proposer un règlement distinct sur la DeFi, ces orientations expliquent comment les exigences existantes s’appliquent aux technologies décentralisées. Elles portent sur la résilience opérationnelle au titre de SYSC 15A, les contrôles en matière de criminalité financière au titre de SYSC 6 et les obligations prévues par le Règlement sur le blanchiment de capitaux.
Les exigences du FCA Handbook en matière de criminalité financière existantes éclairent cette approche : les entreprises concernées doivent maintenir des systèmes et des contrôles permettant d’identifier, d’évaluer, de surveiller et de gérer le risque de blanchiment de capitaux, de manière proportionnée à leurs activités. Le Handbook indique également que les entreprises peuvent avoir des obligations distinctes au titre du Règlement sur le blanchiment de capitaux.
Le régulateur a mis en avant les risques de défaillances opérationnelles et de criminalité financière associés aux protocoles ouverts et interopérables, notamment lorsque les utilisateurs interagissent sans intermédiaires traditionnels. Pour les entreprises, la distinction pratique consiste à différencier l’utilisation d’une infrastructure décentralisée du transfert de responsabilité à celle-ci ; les orientations proposées ne considèrent pas ces deux situations comme équivalentes.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Ouverture des consultations | 21 octobre 2026 |
| Date limite de réponse | 18 novembre 2026 |
| Orientations définitives | Attendues en janvier 2027 |
| Période de dépôt des demandes d’autorisation | Du 30 septembre 2026 au 28 février 2027 |
| Nouveau régime des cryptoactifs | Entrée en vigueur prévue le 25 octobre 2027 |
Les exclusions proposées dépendent de l’activité, et non de la technologie
La seconde consultation, CP26/36, examine les limites du régime d’autorisation. Les projets de modifications introduits par les Cryptoassets (Miscellaneous Amendments) Regulations 2026 proposent des exclusions pour certaines activités précises, plutôt qu’une exemption générale pour les services décentralisés.
Ces exclusions comprennent les dispositifs temporaires de règlement, la détention temporaire de stablecoins britanniques remplissant les critères requis lors de transactions de paiement, ainsi que la négociation pour compte propre lorsqu’une entreprise agit pour son propre compte sans fournir de services à un tiers.
La tenue de marché répondant aux critères sur des plateformes réglementées de négociation de cryptoactifs et les services techniques limités à permettre l’accès aux services d’une autre entreprise figurent également parmi les exclusions proposées.
La FCA a souligné que les contrats intelligents, les registres distribués ou la gouvernance décentralisée ne déterminent pas, à eux seuls, si une autorisation est nécessaire. Les entreprises doivent donc distinguer l’activité qu’elles exercent de la technologie utilisée pour la fournir. Les exclusions restent des propositions et ne constituent pas des autorisations définitives.
Le calendrier des demandes est important pour bénéficier de l’accès transitoire
Les entreprises britanniques déjà actives dans le secteur des cryptoactifs peuvent demander une autorisation à la FCA depuis le 30 septembre 2026. Les entreprises qui déposent leur demande au cours de la période prévue peuvent continuer à fournir les services liés aux cryptoactifs admissibles pendant l’examen de leur dossier.
La FCA a reconnu que les dernières modifications législatives avaient créé de l’incertitude et indiqué que les entreprises concernées pourraient bénéficier d’un délai supplémentaire pour satisfaire à certaines exigences liées à leur demande. Cette possibilité est distincte d’une prolongation générale de la période de dépôt des demandes.
Les entreprises qui ne respectent pas la date limite du 28 février 2027 risquent de perdre le bénéfice de la disposition transitoire de sauvegarde. Les orientations définitives attendues en janvier seraient publiées environ neuf mois avant l’entrée en vigueur du nouveau régime.
Conclusion
La prochaine échéance confirmée pour les consultations de la FCA sur la DeFi est la date limite de réponse du 18 novembre 2026. Les orientations définitives attendues en janvier 2027 préciseront l’approche du régulateur avant la clôture de la période de dépôt des demandes d’autorisation et l’entrée en vigueur du nouveau régime.
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