Le 23 octobre 2026, Freedom Broker a relevé sa recommandation sur Goldman Sachs de « Conserver » à « Acheter », à la suite d’une forte hausse des bénéfices au troisième trimestre sur un an. Le courtier a toutefois également abaissé son objectif de cours de 1 200 $ à 1 100 $, associant une recommandation plus favorable à un objectif réduit.
Points clés
- Freedom Broker a relevé sa recommandation à « Acheter » tout en abaissant son objectif de cours de 100 $.
- Goldman Sachs a déclaré un bénéfice trimestriel de 17,01 $ par action et un chiffre d’affaires net de 18,68 milliards de dollars.
- Les revenus des activités sur actions ont tiré la croissance, même si le chiffre d’affaires global et les bénéfices ont reculé par rapport au deuxième trimestre.
Sommaire
- Goldman Sachs : relèvement à « Acheter » accompagné d’un objectif de cours abaissé
- Les revenus des activités sur actions tirent la croissance annuelle des bénéfices
- Dividende déclaré dans un contexte de hausse des provisions pour pertes de crédit
- Conclusion
Goldman Sachs : relèvement à « Acheter » accompagné d’un objectif de cours abaissé
Le changement de recommandation de Freedom Broker est intervenu dix jours après la publication par Goldman Sachs de ses résultats pour le trimestre clos le 30 septembre 2026. La recommandation et l’objectif de cours ont évolué en sens inverse : le courtier s’est montré plus optimiste à l’égard du titre tout en abaissant son objectif de cours.
Il s’agit de deux appréciations distinctes, et non de la preuve que les perspectives de bénéfices de la banque se sont uniformément améliorées. Les informations fournies n’expliquent pas pourquoi Freedom Broker a abaissé son objectif ; cette modification ne doit donc pas être interprétée comme une nouvelle prévision de l’entreprise.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Rendement annualisé des capitaux propres ordinaires | 18,7 % au troisième trimestre 2026. |
| Provisions pour pertes de crédit | 368 millions de dollars, contre 339 millions un an plus tôt. |
| Charges d’exploitation | 11,31 milliards de dollars, en hausse de 20 % sur un an. |
| Capital redistribué au troisième trimestre | 4,49 milliards de dollars, dont 3,00 milliards de rachats d’actions et 1,49 milliard de dividendes ordinaires. |
Les revenus des activités sur actions tirent la croissance annuelle des bénéfices
Le communiqué sur les résultats du troisième trimestre 2026 de Goldman Sachs fait état d’un bénéfice net de 5,29 milliards de dollars. Le bénéfice dilué par action est passé de 12,25 $ un an plus tôt à 17,01 $, tandis que le chiffre d’affaires net a progressé de 23 % à 18,68 milliards de dollars.
Global Banking & Markets a généré 13,46 milliards de dollars de chiffre d’affaires, en hausse de 32 % sur un an. Au sein de cette activité, les revenus des activités sur actions ont augmenté de 72 % à 6,44 milliards de dollars, reflétant une activité plus soutenue de financement et d’intermédiation. Les commissions de banque d’investissement ont progressé de 21 % à 3,22 milliards de dollars, soutenues par les activités de conseil et de souscription.
Asset & Wealth Management a contribué à hauteur de 5,05 milliards de dollars au chiffre d’affaires, en hausse de 14 %, les commissions de gestion et de performance plus élevées ayant compensé le recul des revenus liés aux investissements et à la banque privée.
Les hausses annuelles contrastent avec une performance séquentielle plus modérée. Le chiffre d’affaires total a reculé de 8 % par rapport au deuxième trimestre, et le BPA est passé de 20,98 $. Goldman Sachs a également indiqué que son carnet de commissions de banque d’investissement avait diminué depuis la fin juin et se situait légèrement en dessous de son niveau de fin 2025.
Dividende déclaré dans un contexte de hausse des provisions pour pertes de crédit
Le conseil d’administration de Goldman Sachs a déclaré, le 12 octobre, un dividende trimestriel de 5,00 $ par action ordinaire. Le paiement est prévu le 30 décembre 2026 aux actionnaires inscrits au registre le 2 décembre.
La banque a également fait état de provisions pour pertes de crédit et de charges d’exploitation supérieures à celles de l’année précédente. Les provisions pour pertes de crédit reflétaient principalement des dépréciations de prêts aux entreprises, tandis que la hausse des charges comprenait l’augmentation des coûts de transaction et des rémunérations. Ces chiffres donnent une vision plus concrète des coûts et de l’exposition au risque de crédit qu’un jugement non étayé sur la sécurité du dividende.
Conclusion
Le relèvement de la recommandation sur Goldman Sachs fait suite à une forte croissance annuelle des bénéfices, mais l’abaissement de l’objectif de cours et le ralentissement séquentiel nuancent ce tableau. Les prochaines dates confirmées pour les actionnaires sont le 2 décembre, date d’inscription au registre pour le dividende, et le 30 décembre, date de paiement.
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