Le bénéfice de First Interstate est tombé à 62,2 millions de dollars, soit 0,65 dollar par action diluée, au troisième trimestre 2026, malgré un dixième trimestre consécutif d’élargissement de la marge nette d’intérêt. Les résultats annoncés le 22 octobre ont fait état d’une hausse des revenus nets d’intérêts, mais l’absence d’une plus-value enregistrée au trimestre précédent lors de la vente d’agences et l’augmentation des provisions pour pertes sur crédit ont pesé sur le bénéfice.
À retenir
- Les revenus nets d’intérêts ont progressé de 2 % par rapport au deuxième trimestre, tandis que la marge calculée sur une base entièrement imposable a atteint 3,55 %.
- Une plus-value de 19,5 millions de dollars issue de la vente d’agences a dopé le trimestre précédent, compliquant la comparaison séquentielle des bénéfices.
- Les prêts ont diminué de 296 millions de dollars et la direction s’attend à une nouvelle contraction au quatrième trimestre.
Table des matières
- Le bénéfice de First Interstate pâtit d’une comparaison plus exigeante
- L’élargissement des marges augmente les revenus d’intérêts malgré la baisse des prêts
- Les indicateurs de crédit évoluent de manière inégale
- Les rachats d’actions se poursuivent, la direction donnant la priorité à la croissance
- Conclusion
Le bénéfice de First Interstate pâtit d’une comparaison plus exigeante
L’annonce des résultats du troisième trimestre de la société a fait état d’une baisse du bénéfice net, passé de 83,9 millions de dollars, soit 0,87 dollar par action diluée, au deuxième trimestre. Le bénéfice a également reculé par rapport aux 71,4 millions de dollars, soit 0,69 dollar par action, enregistrés un an plus tôt.
La comparaison séquentielle tient compte d’une plus-value de 19,5 millions de dollars réalisée au deuxième trimestre lors de la vente de onze agences au Nebraska. Cette plus-value n’ayant pas été reconduite, les revenus autres que d’intérêts du troisième trimestre ont diminué de 18,4 millions de dollars, à 43,3 millions.
Les provisions pour pertes sur crédit ont également fortement évolué. First Interstate a comptabilisé une charge de provision pour pertes sur crédit de 10,5 millions de dollars, contre une reprise de provision de 3,2 millions au trimestre précédent. La baisse des coûts d’exploitation a partiellement compensé cette évolution : les charges autres que d’intérêts ont diminué de 1,8 million de dollars, à 157,1 millions.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Rendement moyen des prêts | 5,67 % au T3 2026, en hausse de 5 points de base par rapport au trimestre précédent. |
| Ratio prêts/dépôts | 65,4 % au 30 septembre, contre 66,6 % au 30 juin. |
| Ratio de fonds propres CET1 | 14,36 %, en baisse de 18 points de base au cours du trimestre. |
| Autorisation de rachat encore disponible | 103,4 millions de dollars disponibles au 30 septembre 2026. |
| Calendrier du dividende | Date d’enregistrement : 3 novembre 2026 ; date de paiement : 13 novembre 2026. |
L’élargissement des marges augmente les revenus d’intérêts malgré la baisse des prêts
Les revenus nets d’intérêts ont augmenté de 4 millions de dollars, à 206,2 millions, les rendements plus élevés des actifs productifs d’intérêts et la baisse des charges d’intérêts sur les dépôts à terme ayant plus que compensé la pression exercée par la diminution du portefeuille de prêts. Ils sont restés légèrement inférieurs aux 206,8 millions de dollars enregistrés un an plus tôt.
La marge nette d’intérêt calculée sur une base entièrement imposable, une mesure non conforme aux PCGR, est passée à 3,55 %, contre 3,48 % au deuxième trimestre et 3,36 % un an plus tôt. La marge publiée séparément, qui n’est pas calculée sur une base entièrement imposable, s’est établie à 3,53 %, contre 3,45 % au trimestre précédent. Il importe de distinguer ces mesures pour comparer les chiffres de marge de la banque.
Les prêts détenus à des fins de placement ont diminué de 296 millions de dollars, à 13,99 milliards. Les remboursements anticipés, les remboursements partiels et la poursuite de la contraction des prêts indirects aux particuliers ont contribué à ce recul. Les dépôts ont baissé de 52,8 millions de dollars, à 21,39 milliards, même si les dépôts ne portant pas intérêt ont augmenté pour un deuxième trimestre consécutif.
Le directeur financier David Della Camera a indiqué que les prévisions pour le quatrième trimestre impliquaient une baisse des prêts et des dépôts stables ou en hausse, ce qui signifie que la composition des actifs productifs d’intérêts devrait rester sous pression à court terme. La direction n’avait pas communiqué de prévisions pour 2027.
Les indicateurs de crédit évoluent de manière inégale
Les actifs non performants ont diminué de 6,1 % au cours du trimestre, à 155 millions de dollars. Les prêts sous surveillance particulière sont restés globalement stables, à 939,5 millions, en hausse de 2,1 millions par rapport au trimestre précédent, mais en baisse d’environ 19 % sur un an.
Les pertes nettes sur prêts passées en pertes ont néanmoins augmenté à 9,9 millions de dollars, soit un taux annualisé de 0,28 % des prêts moyens, contre 9,7 millions au deuxième trimestre et 2,3 millions un an plus tôt. Le solde de la provision pour pertes sur crédit est passé de 1,28 % à 1,30 % des prêts en fin de période.
Ces chiffres montrent pourquoi la baisse des actifs non performants ne se traduit pas nécessairement immédiatement par une diminution des coûts du risque : les pertes réalisées sur prêts sont restées élevées par rapport au trimestre correspondant de l’année précédente.
Les rachats d’actions se poursuivent, la direction donnant la priorité à la croissance
First Interstate a racheté environ 2,04 millions d’actions pour 76,3 millions de dollars au cours du trimestre. Le montant cumulé des rachats dans le cadre du programme autorisé en août 2025 a atteint 346,6 millions de dollars.
Della Camera a déclaré que la société restait à l’aise avec le déploiement de son capital excédentaire, tout en précisant que la croissance du bilan constituait sa priorité absolue en matière d’allocation du capital. Il n’a pas indiqué d’objectif précis de rachats trimestriels.
Le conseil d’administration a également déclaré un dividende de 0,47 dollar par action ordinaire. Sur le plan opérationnel, la banque prévoit de regrouper trois sites au quatrième trimestre 2026 et d’ouvrir deux agences au Colorado au premier semestre 2027.
Conclusion
L’amélioration de la marge d’intérêt de First Interstate a soutenu les revenus, mais la contraction des prêts et la hausse des provisions pour pertes sur crédit ont limité son effet sur le bénéfice. La prochaine échéance confirmée pour les actionnaires est la date d’enregistrement du dividende, le 3 novembre, suivie de son paiement le 13 novembre.
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