Les bénéfices de First Western ont progressé d’environ 88 % sur un an, à 6,0 millions de dollars, soit 0,60 dollar par action diluée, au troisième trimestre 2026. Les résultats publiés le 22 octobre font état d’une croissance plus soutenue des prêts et d’une marge nette d’intérêt plus élevée, même si le recul des commissions a compensé une partie de l’amélioration. Un avantage fiscal ponctuel a également contribué à faire progresser le bénéfice par rapport au trimestre précédent.
Points clés
- Les prêts ont augmenté de 95 millions de dollars au cours du trimestre, tandis que la marge nette d’intérêt s’est élargie à 2,95 %.
- La hausse séquentielle du bénéfice net tient compte d’un avantage fiscal ; le résultat avant impôts a légèrement diminué.
- La direction prévoit une croissance des prêts d’environ 10 % en 2026 et vise un rendement des actifs de 1 % en 2027.
Table des matières
- Les bénéfices de First Western reflètent une hausse des revenus de crédit
- L’avantage fiscal et la baisse des charges soutiennent le bénéfice net
- Les indicateurs de crédit s’améliorent tandis que les provisions pour pertes sur prêts reprennent
- La direction anticipe une croissance supplémentaire et vise une rentabilité accrue
- Conclusion
Les bénéfices de First Western reflètent une hausse des revenus de crédit
Les résultats financiers de First Western au troisième trimestre font état d’une hausse de 5,5 % du revenu net d’intérêts par rapport au deuxième trimestre, à 23,0 millions de dollars, et de 17,9 % sur un an. La marge nette d’intérêt a atteint 2,95 %, contre 2,90 % au trimestre précédent et 2,54 % au troisième trimestre 2025.
Les rendements plus élevés des prêts ont contribué à compenser le renchérissement du financement. Le rendement des actifs productifs d’intérêts a augmenté de sept points de base en séquentiel, tandis que le coût des fonds a progressé de deux points de base. La banque a ainsi dégagé une marge plus large, même si son financement est devenu légèrement plus coûteux.
Les prêts détenus à des fins d’investissement ont augmenté de 3,5 % au cours du trimestre, à 2,81 milliards de dollars, enregistrant ainsi une sixième hausse trimestrielle consécutive. La production de nouveaux prêts s’est élevée à 163 millions de dollars, à un taux moyen de 6,79 %, supérieur au rendement moyen de 6,26 % des prêts remboursés. Le total des dépôts a progressé de 70 millions de dollars, à 2,92 milliards.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Ratio d’efficacité, non conforme aux PCGR | 72,2 %, contre 74,0 % au T2 2026 |
| Valeur comptable tangible par action, non conforme aux PCGR | 26,28 dollars, en hausse de 2,9 % en séquentiel |
| Actifs sous gestion | 7,21 milliards de dollars, en baisse de 0,8 % en séquentiel |
| Remboursement de dette subordonnée | 10 millions de dollars remboursés au cours du trimestre |
L’avantage fiscal et la baisse des charges soutiennent le bénéfice net
Le bénéfice net a augmenté par rapport aux 5,7 millions de dollars, soit 0,57 dollar par action diluée, enregistrés au deuxième trimestre. Le résultat avant impôts a toutefois reculé à 7,28 millions de dollars, contre 7,40 millions. Un avantage de 0,4 million de dollars provenant d’un crédit d’impôt acheté pour les carburants propres a réduit la charge fiscale du trimestre.
Lors de la conférence téléphonique sur les résultats du 23 octobre, le directeur financier David Weber a qualifié cet avantage fiscal de ponctuel et indiqué qu’un taux d’imposition effectif d’environ 23 % constituait une estimation raisonnable en l’absence d’occasions similaires.
Les produits hors intérêts ont reculé de 9,4 % en séquentiel, à 5,8 millions de dollars, sous l’effet de la baisse des gains hypothécaires et des commissions bancaires. Les commissions liées aux services fiduciaires et à la gestion des placements ont partiellement compensé ce recul, avec une hausse de 2,6 %. Les charges hors intérêts ont diminué de 1,9 %, à 20,8 millions de dollars, en partie parce que le trimestre précédent incluait une dépréciation de 0,4 million de dollars d’actifs technologiques.
Les indicateurs de crédit s’améliorent tandis que les provisions pour pertes sur prêts reprennent
Les actifs non productifs ont diminué à 13,3 millions de dollars, soit 0,39 % du total des actifs, contre 16,3 millions, ou 0,50 %, au 30 juin. La société a attribué ce recul trimestriel aux remboursements et à une créance passée en perte.
First Western a comptabilisé une provision pour pertes sur créances de 647 000 dollars, contre une reprise de 469 000 dollars au deuxième trimestre. La nouvelle charge de provision reflétait principalement la croissance des prêts. La provision pour pertes sur créances représentait 0,74 % du total des prêts, légèrement en dessous des 0,75 % enregistrés au 30 juin.
La direction anticipe une croissance supplémentaire et vise une rentabilité accrue
Le directeur général Scott Wylie a déclaré que le renforcement des portefeuilles de projets soutenait une croissance des prêts d’environ 10 % en 2026 et un rythme de croissance de l’ordre de la quinzaine de pour cent à l’approche de 2027. Il s’agit de prévisions de la direction, et non de résultats déjà réalisés.
Wylie a également déclaré que la direction s’attend à ce que First Western affiche un rendement des actifs de 1 % en 2027, sans préciser s’il s’agissait d’une moyenne sur l’ensemble de l’année ou de l’atteinte de ce niveau au cours de l’année. Le rendement moyen des actifs déclaré au troisième trimestre était de 0,74 %.
Le coût du financement demeure une contrainte. Weber a indiqué que le taux au comptant sur l’ensemble des dépôts s’établissait à 2,86 % au 30 septembre et que les variations des taux de référence se répercuteraient intégralement sur les 740 millions de dollars de comptes du marché monétaire indexés.
Conclusion
Le quatrième trimestre montrera si la hausse de la production de prêts continue de soutenir les revenus d’intérêts tandis que les coûts de financement augmentent. Les perspectives de croissance de First Western et son objectif de rentabilité pour 2027 restent des cibles ; l’avantage fiscal ponctuel rend par ailleurs la dernière progression séquentielle du bénéfice net moins représentative de l’évolution sous-jacente de l’activité.
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