Les résultats d’Icelandair se sont renforcés au troisième trimestre 2026 malgré un programme de vols réduit, les rendements passagers plus élevés ayant contribué à porter l’EBITDA à 120 millions de dollars et le bénéfice net à 97 millions de dollars. Lors de la présentation des résultats du 23 octobre, la compagnie aérienne a néanmoins prévu une perte d’EBITDA de 20 à 30 millions de dollars sur l’ensemble de l’année, faisant des perspectives hivernales un élément central de l’actualité.
Points clés
- L’EBITDA du troisième trimestre a progressé de 46 millions de dollars, atteignant son niveau le plus élevé depuis 2017.
- Les rendements passagers ont augmenté de 17 % tandis que la capacité a reculé de 6 %, parallèlement à une réorientation vers les voyages à destination et au départ de l’Islande.
- La direction prévoit de nouvelles réductions de capacité cet hiver, mais indique qu’aucun financement supplémentaire ne sera nécessaire cette saison.
Table des matières
- Les résultats d’Icelandair s’améliorent avec un réseau plus restreint
- Le trafic islandais et la demande haut de gamme remodèlent les ventes
- Les coûts du carburant et de la main-d’œuvre tempèrent les gains de transformation
- Les prévisions hivernales mettent l’accent sur le chiffre d’affaires et la liquidité
- Conclusion
Les résultats d’Icelandair s’améliorent avec un réseau plus restreint
L’EBITDA du troisième trimestre est passé à 120 millions de dollars, contre 74 millions de dollars un an plus tôt, tandis que la marge d’EBITDA s’est élargie à 18,4 %, contre 12,7 %. Le bénéfice net a atteint 97 millions de dollars, contre 57 millions de dollars.
Cette amélioration est intervenue malgré une réduction de capacité de 6 %. Le chiffre d’affaires unitaire a progressé de 18 %, dépassant la hausse de 8 % des coûts unitaires hors carburant. Le coefficient de remplissage, qui mesure la proportion de sièges disponibles occupés, a légèrement augmenté pour atteindre 86,5 %.
Cette combinaison montre que le trimestre a été soutenu par une meilleure génération de chiffre d’affaires plutôt que par une augmentation de la capacité de vol. Elle n’élimine pas la pression sur le résultat annuel : les prévisions de la direction pour l’EBITDA sur l’ensemble de l’année restent dans le rouge.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Liquidité à la fin du trimestre | 550 millions de dollars, en hausse de 48 millions de dollars sur un an ; les lignes de crédit renouvelables sont restées inutilisées. |
| Total de l’actif | 2,1 milliards de dollars, un montant supérieur à celui du début de l’année. |
| Ratio de fonds propres | 17,5 % à la fin du trimestre. |
| Grève des mécaniciens en septembre | Impact négatif d’environ 4 millions de dollars sur l’EBITDA du troisième trimestre. |
| Émissions de CO2 | En baisse de 3 %, grâce à une utilisation accrue d’avions de nouvelle génération. |
Le trafic islandais et la demande haut de gamme remodèlent les ventes
Le nombre de passagers voyageant à destination de l’Islande a augmenté de 8 % sur un an, tandis que celui des passagers au départ de l’Islande a progressé de 11 %. Le nombre de passagers en correspondance a diminué de 20 %, marquant une évolution importante de la composition du trafic de la compagnie.
L’offre Saga Premium s’est également développée plus rapidement que sa capacité en sièges. Le nombre de passagers a progressé de 18 % et le chiffre d’affaires de 35 %, contre une hausse de 9 % du nombre de sièges Saga.
Le PDG Bogi Nils Bogason a déclaré que le rééquilibrage du réseau et les améliorations commerciales devraient permettre de maintenir une génération de chiffre d’affaires plus forte qu’auparavant, même si les prix du carburant se normalisent. Il s’agit de l’évaluation de la direction, et non d’une prévision chiffrée de la part de l’amélioration des rendements qui se maintiendra.
Les coûts du carburant et de la main-d’œuvre tempèrent les gains de transformation
Les dépenses de carburant ont augmenté de 13 millions de dollars, soit 11 %. La hausse des prix du marché a ajouté près de 55 millions de dollars aux coûts, partiellement compensés par 28 millions de dollars provenant des opérations de couverture. Les charges d’exploitation totales ont progressé de 5 %.
Le programme de transformation One a contribué à hauteur d’environ 40 millions de dollars au trimestre. La direction a estimé à 138 millions de dollars le bénéfice annualisé une fois le programme mis en œuvre, dont un peu plus de 100 millions de dollars étaient déjà intégrés au rythme actuel. Cette estimation annualisée ne doit pas être interprétée comme un bénéfice entièrement réalisé au cours du trimestre.
La simplification de la flotte demeure une autre source d’économies prévue. Icelandair s’attend à mettre en service quatre A320neo et trois A321LR pendant l’hiver, tandis que son premier A321XLR devrait entrer en service avant l’été 2029.
Les prévisions hivernales mettent l’accent sur le chiffre d’affaires et la liquidité
Pour le quatrième trimestre, la direction prévoit une hausse de 6 % à 9 % du chiffre d’affaires unitaire, une baisse de 3 % de la capacité et une augmentation de 7 % à 9 % des coûts unitaires hors carburant. Par ailleurs, le programme du quatrième trimestre est inférieur de 4 % au plan précédent, et la capacité du premier trimestre 2027 est inférieure de 8 % au programme initial. Ces révisions de programme reposent sur des comparaisons différentes de celles utilisées dans les prévisions trimestrielles.
La direction a indiqué que les réservations arrivaient plus près de la date de départ, mais ne prévoyait pas de besoins de financement supplémentaires cet hiver. Le calendrier de publication des résultats financiers de la société fixe au 4 février 2027 la publication des résultats du quatrième trimestre 2026, prochaine échéance prévue pour faire le point sur les perspectives hivernales.
Conclusion
Le solide troisième trimestre d’Icelandair n’a pas effacé la perte d’EBITDA prévue sur l’ensemble de l’année. Les résultats du 4 février 2027 constitueront la prochaine échéance prévue pour évaluer le chiffre d’affaires, les coûts et la liquidité de l’hiver au regard des perspectives de la direction.
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