Les bénéfices de Horizon progressent, la croissance des prêts soutenant les perspectives du T4

Les bénéfices de Horizon ont atteint 28,7 millions de dollars, soit 0,56 dollar par action diluée, au troisième trimestre 2026, contre 24,9 millions de dollars, soit 0,49 dollar par action, au trimestre précédent. La hausse du revenu net d’intérêts, l’absence de frais juridiques au deuxième trimestre et un avantage fiscal ont soutenu cette amélioration. Les résultats ont été publiés le 21 octobre, puis la direction a présenté ses prévisions lors d’une conférence téléphonique sur les résultats le 22 octobre, annonçant une légère expansion de la marge au quatrième trimestre.

Points clés

• Le revenu net d’intérêts a augmenté malgré une marge nette d’intérêt équivalente après impôts inchangée à 4,37 %.
• Les prêts ont progressé d’environ 47 millions de dollars, tandis que les prêts commerciaux et industriels ont continué de croître.
• La direction prévoit un revenu net d’intérêts de 66 à 67 millions de dollars au quatrième trimestre, tandis que les commissions sur prêts hypothécaires devraient subir une faiblesse saisonnière.

Table des matières

• Les bénéfices de Horizon s’améliorent, les éléments ponctuels influant sur la comparaison
• La croissance des prêts fait évoluer la composition des prêts commerciaux vers les prêts C&I
• Les indicateurs de crédit sont contrastés, tandis que les fonds propres réglementaires augmentent
• Les prévisions du quatrième trimestre mettent en balance l’amélioration des marges et le recul des commissions
• Conclusion

Les bénéfices de Horizon s’améliorent, les éléments ponctuels influant sur la comparaison

Les résultats du troisième trimestre de Horizon Bancorp ont fait état d’une hausse du revenu net d’intérêts, à 65,2 millions de dollars, contre 63,5 millions au deuxième trimestre et 58,4 millions un an plus tôt. La marge nette d’intérêt sur une base entièrement imposable est restée à 4,37 %, ce qui signifie que la hausse des revenus de prêts n’a pas nécessité un élargissement de la marge au cours du trimestre.

Les charges autres que d’intérêts ont diminué à 41,5 millions de dollars, contre 43,8 millions. Toutefois, le deuxième trimestre comprenait des frais juridiques de 3,1 millions de dollars qui ne se sont pas répétés. Une fois ces frais exclus de la comparaison, les charges du troisième trimestre étaient supérieures d’environ 0,8 million de dollars.

Un avantage fiscal ponctuel de 0,9 million de dollars a également contribué au bénéfice trimestriel. Le taux d’imposition effectif est passé de 19,0 % au deuxième trimestre à 16,4 %; la direction prévoit qu’il reviendra à 18 %-19 % au quatrième trimestre.

La croissance des prêts fait évoluer la composition des prêts commerciaux vers les prêts C&I

À la fin du mois de septembre, les prêts détenus à des fins d’investissement dépassaient légèrement 5 milliards de dollars, après avoir augmenté de 46,9 millions au cours du trimestre, soit 3,7 % en rythme annualisé. Les prêts immobiliers résidentiels ont progressé d’environ 16 millions de dollars, tandis que les prêts à la consommation ont augmenté de 18 millions, principalement grâce aux prêts immobiliers résidentiels.

Les prêts commerciaux et industriels ont augmenté d’environ 22 millions de dollars au cours du trimestre et de 118 millions, soit 12 %, par rapport à l’année précédente. Ils représentent désormais environ 31 % du portefeuille commercial. Lynn Kerber, directrice des services bancaires commerciaux, a indiqué que cette croissance résultait du développement des relations avec les clients et de l’acquisition de nouveaux clients, plutôt que d’une utilisation accrue des lignes de crédit existantes.

Les prêts immobiliers commerciaux ont diminué de 9,9 millions de dollars. Kerber a déclaré que Horizon gérait ses concentrations au lieu de se retirer de l’immobilier, et que les remboursements élevés de clients vendant des biens contribuaient également à la baisse des encours. La direction continue de tabler sur une croissance des prêts de l’ordre de quelques pour cent pour l’ensemble de l’année.

Les dépôts ont augmenté d’environ 81 millions de dollars au cours du trimestre, pour atteindre 5,5 milliards. Le coût du financement a légèrement augmenté : le coût total des dépôts a progressé de trois points de base, tandis que celui des dépôts rémunérés a augmenté de quatre points de base.

Les indicateurs de crédit sont contrastés, tandis que les fonds propres réglementaires augmentent

Les pertes nettes sur créances passées en pertes se sont élevées à 1,2 million de dollars au trimestre, soit le double des 0,6 million du deuxième trimestre. La charge de provision pour pertes de crédit a augmenté à 1,3 million de dollars, contre 0,9 million, en raison de l’évolution des prévisions économiques, de la croissance des prêts et de l’augmentation des provisions spécifiques sur les prêts commerciaux.

D’autres indicateurs ont évolué dans des directions différentes. Les prêts classés comme insatisfaisants ont diminué à environ 60 millions de dollars, contre 65 millions, tandis que les actifs non performants ont augmenté à 44,6 millions, contre 43,7 millions.

Le ratio préliminaire de fonds propres de catégorie 1 ordinaire a progressé de 44 points de base au cours du trimestre. Thomas Prame, directeur général, a déclaré que la croissance organique demeurait la priorité principale en matière de fonds propres; les rachats d’actions, les dividendes et les partenariats potentiels restaient des sujets soumis à l’examen du conseil d’administration, et non de nouvelles opérations annoncées.

Les prévisions du quatrième trimestre mettent en balance l’amélioration des marges et le recul des commissions

John Stewart, directeur financier, prévoit une légère expansion de la marge nette d’intérêt au quatrième trimestre et un revenu net d’intérêts de 66 à 67 millions de dollars sur une base non entièrement équivalente après impôts. La direction a évoqué des conditions favorables pour la repr tarification des prêts et les possibilités de réinvestissement, tout en reconnaissant que le coût des dépôts rémunérés pourrait continuer d’augmenter.

Les revenus de commissions devraient diminuer de manière saisonnière, particulièrement dans les activités de prêts hypothécaires. Les revenus autres que d’intérêts se sont élevés à 11,9 millions de dollars au troisième trimestre, et la direction a maintenu ses prévisions pour l’ensemble de l’année dans une fourchette moyenne de 40 millions de dollars.

Stewart prévoit des charges proches de 41 millions de dollars au quatrième trimestre, tandis que les charges annuelles devraient rester dans le bas ou le milieu de la fourchette des 160 millions, hors frais juridiques du deuxième trimestre. Prame a déclaré que les principaux remplacements technologiques étaient en grande partie achevés et ne s’attendait pas à une hausse importante des dépenses en 2027, au-delà des augmentations habituelles des salaires et des coûts, tout en laissant une marge de manœuvre pour les investissements organiques.

Conclusion

Les résultats de Horizon au quatrième trimestre montreront si la croissance des prêts et leur repr tarification permettent d’atteindre la hausse prévue du revenu net d’intérêts, alors que le coût des dépôts augmente. La faiblesse saisonnière des prêts hypothécaires et le retour à un taux d’imposition plus normal restent des éléments importants de cette comparaison.

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