Les bénéfices de Teledyne ont fortement progressé au troisième trimestre 2026, le bénéfice net augmentant de 23,6 % à 272,8 millions de dollars, grâce à la croissance des ventes et à l’élargissement des marges opérationnelles, qui ont renforcé la rentabilité. L’entreprise de technologies industrielles a publié ses résultats le 21 octobre 2026 et relevé ses perspectives de bénéfices pour l’ensemble de l’année, tout en préparant l’acquisition en attente de Varex Imaging.
Principaux points à retenir
- Les ventes du troisième trimestre ont progressé de 9,4 % à 1,685 milliard de dollars, tandis que le bénéfice dilué par action selon les PCGR a augmenté de 25,2 % à 5,82 dollars.
- La division Digital Imaging a été le principal moteur de la croissance, avec une hausse des ventes de 15,0 % et du résultat opérationnel de 48,1 %.
- La direction a relevé ses perspectives de bénéfices pour 2026 ; l’acquisition de Varex, d’un montant d’environ 1,1 milliard de dollars, reste soumise à des autorisations.
Sommaire
- Les bénéfices de Teledyne progressent plus vite que les ventes
- Digital Imaging génère les gains les plus importants
- La génération de trésorerie soutient les rachats d’actions et l’opération en attente
- Les prévisions relevées fixent le cap pour le quatrième trimestre
- Conclusion
Les bénéfices de Teledyne progressent plus vite que les ventes
Le chiffre d’affaires a atteint 1 684,9 millions de dollars, contre 1 539,5 millions un an plus tôt. Les acquisitions récentes ont contribué à hauteur de 11,7 millions de dollars aux ventes supplémentaires, ce qui n’explique qu’une partie de la hausse.
La rentabilité s’est améliorée parallèlement au chiffre d’affaires. La marge opérationnelle est passée de 18,4 % à 20,6 %, contribuant à une progression du bénéfice net plus rapide que celle des ventes. Le bénéfice dilué par action selon les PCGR s’est établi à 5,82 dollars, contre 4,65 dollars au troisième trimestre 2025.
Le communiqué de Teledyne sur les résultats du troisième trimestre fait également état d’un bénéfice dilué par action hors PCGR de 6,72 dollars, en hausse de 20,6 %. Cet indicateur exclut l’amortissement des immobilisations incorporelles acquises ainsi que les coûts de transaction et d’intégration ; il complète les résultats selon les PCGR sans s’y substituer.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Bénéfice dilué par action selon les PCGR au quatrième trimestre 2026 | Prévisions de la direction : 5,68–5,83 dollars |
| Bénéfice dilué par action hors PCGR au quatrième trimestre 2026 | Prévisions de la direction : 6,60–6,70 dollars |
| Bénéfice dilué par action selon les PCGR pour l’ensemble de l’exercice 2026 | Prévisions relevées : 21,71–21,87 dollars |
| Bénéfice dilué par action hors PCGR pour l’ensemble de l’exercice 2026 | Prévisions relevées : 25,40–25,50 dollars |
Digital Imaging génère les gains les plus importants
Digital Imaging, la plus grande division de Teledyne, a réalisé un chiffre d’affaires de 903,0 millions de dollars, contre 785,4 millions auparavant. Le résultat opérationnel est passé de 123,4 millions à 182,7 millions de dollars, sous l’effet de la hausse des ventes et d’une composition favorable des produits.
L’entreprise a fait état d’une demande plus soutenue pour les détecteurs d’imagerie infrarouge, les composants et les sous-systèmes destinés aux applications de défense et commerciales. Les produits maritimes, les systèmes d’imagerie industrielle et scientifique, les produits à rayons X et les systèmes de surveillance ont également contribué à la croissance.
Les résultats des autres divisions ont été plus modérés. Les ventes d’Instrumentation ont progressé de 1,9 %, celles d’Aerospace and Defense Electronics de 4,3 % et celles d’Engineered Systems de 7,8 %. Au sein d’Aerospace and Defense Electronics, la hausse des ventes d’électronique de défense a plus que compensé le recul des ventes d’électronique aérospatiale.
Robert Mehrabian, président exécutif du conseil d’administration, a déclaré que les commandes avaient dépassé les ventes chaque trimestre au cours des trois années précédentes, portant le carnet de commandes financées à près de 5,3 milliards de dollars.
La génération de trésorerie soutient les rachats d’actions et l’opération en attente
Les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles ont atteint 352,5 millions de dollars, contre 343,1 millions un an plus tôt. Le flux de trésorerie disponible s’est établi à 319,5 millions de dollars, après 33,0 millions de dépenses d’investissement.
La dette nette s’élevait à 1 465,4 millions de dollars au 27 septembre 2026, contre 2 123,0 millions à la fin de 2025. L’entreprise disposait également de 1 158,4 millions de dollars disponibles au titre de sa facilité de crédit.
Teledyne a racheté pour 224,6 millions de dollars d’actions au cours du mois de septembre et jusqu’au 19 octobre. Par ailleurs, l’entreprise prévoit de financer l’opération avec Varex, d’un montant d’environ 1,1 milliard de dollars, au moyen de sa trésorerie disponible et de tirages sur sa facilité de crédit.
La clôture de l’acquisition est prévue début 2027, sous réserve des autorisations réglementaires, de l’approbation des actionnaires de Varex et d’autres conditions habituelles. Après sa clôture, Varex sera intégrée à Digital Imaging.
Les prévisions relevées fixent le cap pour le quatrième trimestre
La direction a relevé ses prévisions annuelles de bénéfice dilué par action selon les PCGR et hors PCGR. Les fourchettes précédentes étaient respectivement de 20,73–20,99 dollars et de 24,45–24,65 dollars.
Les prévisions actualisées ci-dessous restent des estimations de la direction et ne constituent pas des résultats définitifs. Les perspectives hors PCGR excluent certains coûts de transaction et d’intégration ainsi que l’amortissement des immobilisations incorporelles acquises.
Conclusion
Les bénéfices de Teledyne ont profité de la progression des ventes d’imagerie et de l’amélioration des marges opérationnelles, ce qui a permis de relever les prévisions annuelles. La prochaine étape prévue dans le cadre de l’acquisition en attente de Varex est l’assemblée spéciale de Varex du 28 octobre 2026 ; l’opération n’a pas encore été finalisée.
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