Les préventes de Mahindra Lifespace ont progressé de 66 % sur un an, à 1 988 crore INR, au premier semestre de l’exercice 2027, soutenues par les lancements résidentiels. Dans sa mise à jour sur les résultats du 22 octobre 2026, la direction a maintenu ses prévisions de préventes pour l’ensemble de l’exercice, à 4 500–5 000 crore INR, laissant les perspectives du second semestre dépendre d’un groupe de lancements prévus et d’approbations en attente.
Points clés
- Les préventes résidentielles ont fortement progressé, les projets existants représentant 40 % des ventes totales.
- La direction a maintenu son objectif de ventes pour l’exercice 2027, mais plusieurs lancements prévus au second semestre restent soumis à des approbations.
- Le portefeuille de développement a atteint 50 000 crore INR, tandis que le chiffre d’affaires industriel a diminué en raison du recul de la location et de la composition des terrains vendus.
Sommaire
- La croissance des préventes de Mahindra Lifespace relève le défi du second semestre
- Les approbations déterminent le calendrier des lancements
- La croissance du portefeuille se heurte à des critères fonciers plus stricts
- Le chiffre d’affaires industriel s’affaiblit malgré la monétisation des terrains
- Conclusion
La croissance des préventes de Mahindra Lifespace relève le défi du second semestre
Le directeur général Amit Sinha a réitéré l’objectif annuel de préventes, évoquant un point médian d’environ 4 750 crore INR. Atteindre la fourchette prévisionnelle nécessiterait des préventes de 2 512–3 012 crore INR au second semestre, contre 1 988 crore INR réalisées au premier semestre. Les préventes mesurent les réservations, et non le chiffre d’affaires comptable comptabilisé.
Vimalendra Singh, directeur commercial de l’activité résidentielle, a souligné la demande pour Rainforest, BeaconHill et Citadel Phase 3. Rainforest a généré près de 600 crore INR lors de son lancement, tandis que les ventes de BeaconHill avoisinaient 300 crore INR. Les ventes récurrentes de projets existants représentaient 40 % des ventes totales.
Pour obtenir des informations générales sur le projet, et non sur les derniers chiffres de ventes, l’annonce de mars 2026 de la société concernant les phases résidentielles 1 et 2 de Rainforest décrit un ensemble immobilier à usage mixte situé sur LBS Marg, à Kanjur, Mumbai. La valeur brute de développement estimée de ces phases résidentielles s’élevait à environ 3 000 crore INR.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Ratio dette nette/capitaux propres | Moins 0,28 |
| Coût de la dette | 7,55 % |
| Économies sur les coûts des projets achevés | 25 crore INR comptabilisés après les règlements et paiements aux entrepreneurs |
| Origins Chennai OC 2B | La direction prévoyait neuf à douze mois de regroupement foncier avant le lancement |
Les approbations déterminent le calendrier des lancements
Mahalunge, commercialisé sous la marque Rivenza, avait obtenu l’approbation RERA et son lancement était visé pour début décembre 2026. Sai Baba et WestEra avançaient dans les accords avec les résidents concernés par les projets de réaménagement, les approbations étant attendues d’ici la fin du troisième trimestre ou le milieu du quatrième trimestre de l’exercice 2027. Navrat attendait également des approbations.
Le calendrier plus long des projets de réaménagement s’étend au-delà de l’exercice en cours. La direction a indiqué que le projet de Chembur impliquant les sociétés Seema et Twinkle Star était prévu pour l’exercice 2029, même si l’équipe s’efforçait de l’avancer à l’exercice 2028. Sinha a précisé que la conception détaillée et les accords avec les résidents prenaient généralement six à douze mois.
La croissance du portefeuille se heurte à des critères fonciers plus stricts
Mahindra Lifespace a ajouté 7 100 crore INR de valeur brute de développement au premier semestre, portant son portefeuille total à 50 000 crore INR. La direction a maintenu son objectif de développement commercial pour l’exercice 2027, à 10 000–20 000 crore INR, avec l’ambition de terminer dans le haut de la fourchette. La valeur brute de développement représente la valeur potentielle des ventes des projets, et non des revenus déjà perçus.
Sinha a indiqué que la hausse des prix fonciers rendait les acquisitions plus difficiles à justifier, ce qui incitait la société à rester sélective plutôt qu’à rechercher le volume. Il a également attribué le ralentissement des conversions de clients à un sentiment morose lié à la guerre, aux inquiétudes concernant l’effet de l’IA sur l’emploi et à la faiblesse des marchés financiers. La direction a déclaré qu’elle préserverait ses prix plutôt que d’accélérer les ventes par des remises ou des conditions de paiement plus souples.
Le chiffre d’affaires industriel s’affaiblit malgré la monétisation des terrains
Le chiffre d’affaires du premier semestre des activités industrielles et des villes intégrées a reculé à 113 crore INR, contre 219 crore INR un an plus tôt. La direction a invoqué la baisse de l’activité locative et les ventes de terrains à plus faible rendement, situés à l’extérieur du périmètre de Mahindra World City, Chennai. Le directeur financier Sriram Kumar a déclaré que la baisse du chiffre d’affaires reflétait la composition des ventes plutôt qu’une détérioration des rendements sous-jacents.
L’activité industrielle a dégagé un bénéfice après impôt de 46 crore INR au premier semestre. La direction a estimé le flux de trésorerie potentiel à 750–800 crore INR au cours des cinq prochaines années : il s’agit d’une prévision, et non de liquidités déjà perçues. L’expansion restait également subordonnée au regroupement foncier, aux approbations d’infrastructures et à la déconsolidation proposée des terrains de la zone économique spéciale de Jaipur.
Conclusion
La prochaine étape importante pour les préventes de Mahindra Lifespace est le lancement de Rivenza visé pour début décembre, suivi de l’avancement des approbations pour Sai Baba, WestEra et Navrat. Ces échéances aideront à déterminer si la société peut réaliser la performance plus forte requise au second semestre pour atteindre ses prévisions inchangées de l’exercice 2027.
Lire d’autres actualités
Plus d’actualités FinanceVelix
Avertissement
Cet article de FinanceVelix fournit des informations générales et ne constitue pas un conseil financier, d’investissement, juridique ou fiscal personnalisé. Les cours du marché, les taux d’intérêt et la conjoncture économique peuvent évoluer ; les investissements comportent un risque de perte. Les faits reflètent les éléments disponibles au moment de la publication et peuvent changer. Vérifiez les informations importantes de manière indépendante et consultez un professionnel qualifié si nécessaire. La mention d’un actif, d’une société ou d’un service ne constitue pas une recommandation.
