Les résultats de SLB se sont améliorés par rapport au trimestre précédent, le chiffre d’affaires ayant progressé de 5 % pour atteindre 9,45 milliards de dollars au troisième trimestre 2026, soutenu par la reprise de l’activité au Moyen-Orient et la croissance en Amérique du Nord. En annonçant ses résultats le 23 octobre, l’entreprise de technologies énergétiques a prévu un chiffre d’affaires d’environ 10 milliards de dollars au quatrième trimestre et une nouvelle expansion de sa marge ajustée, bien que la rentabilité soit restée inférieure à celle enregistrée un an plus tôt.
Points clés à retenir
- Le bénéfice ajusté a atteint 0,64 dollar par action, contre 0,55 dollar au deuxième trimestre, mais en deçà des 0,69 dollar enregistrés un an plus tôt.
- Le chiffre d’affaires publié a progressé de 6 % sur un an ; hors effet de l’acquisition de ChampionX, la croissance s’est établie à 2 %.
- Les prévisions pour le quatrième trimestre supposent que le chiffre d’affaires au Moyen-Orient reste proche de 1,9 milliard de dollars, au lieu de poursuivre son redressement du troisième trimestre.
Table des matières
- Les résultats de SLB se redressent, mais les comparaisons annuelles restent moins favorables
- La reprise au Moyen-Orient et les services de production soutiennent la croissance
- Les perspectives du quatrième trimestre supposent une pause de la croissance au Moyen-Orient
- La génération de trésorerie soutient les rachats d’actions et les dividendes
- Conclusion
Les résultats de SLB se redressent, mais les comparaisons annuelles restent moins favorables
Les résultats de SLB pour le troisième trimestre 2026 ont fait ressortir une hausse de 9 % de l’EBITDA ajusté par rapport au trimestre précédent, à 2,07 milliards de dollars. La marge d’EBITDA ajusté a augmenté de 71 points de base, à 21,9 %, tandis que la marge opérationnelle sectorielle avant impôts s’est élargie dans les quatre divisions.
Cette amélioration séquentielle n’a pas rétabli la rentabilité observée un an plus tôt. L’EBITDA ajusté est resté pratiquement inchangé par rapport au troisième trimestre 2025, et sa marge était inférieure de 121 points de base. La marge opérationnelle sectorielle avant impôts s’est établie à 16,7 %, contre 18,2 % un an plus tôt.
Le bénéfice dilué publié s’est élevé à 0,49 dollar par action, contre 0,52 dollar au deuxième trimestre et 0,50 dollar un an plus tôt. Les charges comprenaient 0,03 dollar par action au titre des coûts de fusion et d’intégration de ChampionX, ainsi qu’une charge de règlement de pension hors trésorerie de 187 millions de dollars, soit 0,12 dollar par action.
L’acquisition influe également sur la comparaison du chiffre d’affaires : le dernier trimestre comprend un trimestre complet d’activité de ChampionX, contre deux mois pour la période correspondante de l’année précédente. Hors effet de cette acquisition, le chiffre d’affaires mondial a progressé de 2 % sur un an, contre 6 % selon les chiffres publiés.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles au T3 | 1,51 milliard de dollars |
| Flux de trésorerie disponible au T3 | 828 millions de dollars |
| Investissements au T3 | 682 millions de dollars, comprenant les dépenses d’investissement, les projets APS et les données d’exploration |
| Rachats d’actions au T3 | 656 millions de dollars |
| Dette nette en fin de trimestre | 9,2 milliards de dollars, inchangée par rapport à un an plus tôt |
| Perspectives d’investissement pour 2026 | Environ 2,5 milliards de dollars |
La reprise au Moyen-Orient et les services de production soutiennent la croissance
Le chiffre d’affaires au Moyen-Orient a augmenté de 13 % par rapport au trimestre précédent, à environ 1,9 milliard de dollars, malgré de nouvelles perturbations en fin de trimestre. Le chiffre d’affaires en Amérique du Nord a progressé de 7 %, à 2,40 milliards de dollars, soutenu par les produits chimiques de production, l’activation artificielle et Data Center Solutions.
Le chiffre d’affaires de Production Systems a augmenté de 6 % par rapport au trimestre précédent, à 4 milliards de dollars. Well Construction et Reservoir Performance ont chacune progressé de 5 %, pour atteindre respectivement environ 2,89 milliards et 1,63 milliard de dollars.
Le chiffre d’affaires du segment Digital a reculé de 1 %, à 693 millions de dollars, les ventes plus faibles de données d’exploration ayant compensé les gains des applications et des opérations numériques. Sa marge opérationnelle avant impôts a néanmoins atteint 28 %. Par ailleurs, le chiffre d’affaires de Data Center Solutions a progressé de 23 % par rapport au trimestre précédent, bien que la direction ait indiqué que les coûts de montée en puissance empêchaient encore cette activité d’améliorer les marges globales de SLB.
Les perspectives du quatrième trimestre supposent une pause de la croissance au Moyen-Orient
La direction prévoit une hausse séquentielle de 5 % à 7 % du chiffre d’affaires au quatrième trimestre, à environ 10 milliards de dollars, ainsi qu’une nouvelle expansion de 100 à 150 points de base de la marge d’EBITDA ajusté. Ces prévisions supposent que le chiffre d’affaires au Moyen-Orient reste à peu près stable, à 1,9 milliard de dollars.
Le directeur général, Olivier Le Peuch, a indiqué que quatre contrats intégrés de construction de puits conclus avec Saudi Aramco portent sur plus de 450 puits pour une durée initiale de trois ans. La mobilisation est prévue au quatrième trimestre, et la pleine capacité devrait être atteinte en 2027.
Les projets d’expansion à plus long terme comprennent également l’acquisition en attente de Kelvion, qui ajouterait des technologies de gestion thermique à Data Center Solutions. La transaction reste soumise aux conditions de clôture et aux autorisations réglementaires, et devrait être finalisée au premier semestre 2027.
La génération de trésorerie soutient les rachats d’actions et les dividendes
SLB a continué de redistribuer des liquidités aux actionnaires tout en finançant ses investissements. La direction vise environ 2,4 milliards de dollars de rachats d’actions sur l’ensemble de l’année et un montant total des retours aux actionnaires légèrement supérieur à 4 milliards de dollars en 2026.
La direction a averti que le flux de trésorerie disponible du quatrième trimestre restait sensible au calendrier des encaissements dans certains pays. Le conseil d’administration a également approuvé un dividende trimestriel de 0,295 dollar par action, payable le 7 janvier 2027 aux actionnaires inscrits au 2 décembre 2026.
Conclusion
Les perspectives du quatrième trimestre établissent le prochain objectif de référence pour les résultats de SLB : poursuivre la croissance des ventes et des marges sans supposer une nouvelle hausse du chiffre d’affaires au Moyen-Orient. La direction a indiqué qu’elle fournirait davantage de détails sur les marges de 2027 en janvier.
Lire davantage d’actualités
Plus d’actualités FinanceVelix
Avertissement
Cet article de FinanceVelix fournit des informations générales et ne constitue pas un conseil personnalisé en matière de finance, d’investissement, de droit ou de fiscalité. Les cours du marché, les taux d’intérêt et la conjoncture économique peuvent évoluer ; tout investissement comporte un risque de perte. Les faits présentés reflètent les informations disponibles au moment de la publication et peuvent changer. Vérifiez de manière indépendante les informations importantes et consultez un professionnel qualifié si nécessaire. La mention d’un actif, d’une entreprise ou d’un service ne constitue pas une recommandation.
