L’action AT&T a clôturé à 20,93 $ le 23 octobre 2026, en baisse de 1,81 $, soit 7,96 %, dans un contexte de rumeurs selon lesquelles SpaceX discutait de l’accès à au moins 80 000 sites cellulaires aux États-Unis. Les opérateurs sans fil ont reculé, tandis que les propriétaires de tours ont progressé, mais les négociations signalées n’ont pas permis d’établir qu’un accord avait été conclu.
Points clés à retenir
- La baisse d’AT&T vendredi faisait suite à un repli distinct le jour de la publication des résultats, le 21 octobre.
- Les négociations signalées avec SpaceX impliquaient Crown Castle, mais les documents disponibles n’établissaient pas qu’un bail avait été signé.
- La révision à la hausse des perspectives de bénéfice ajusté d’AT&T reflétait principalement une baisse des amortissements liée à ses activités au Mexique.
Sommaire
- La baisse de l’action AT&T a suivi une semaine déjà volatile
- Les négociations signalées ont divisé opérateurs et propriétaires de tours
- Les prévisions de bénéfices ont surtout progressé pour une raison comptable
- La dette et l’expansion du réseau restent des repères opérationnels
- Conclusion
La baisse de l’action AT&T a suivi une semaine déjà volatile
La baisse enregistrée à la clôture vendredi s’est produite sur un volume de 99 813 650 actions, contre 54 447 180 jeudi. Le titre a terminé à un cent seulement au-dessus du plus bas de la séance, à 20,92 $, et n’a jamais retrouvé le cours de clôture de jeudi, à 22,74 $.
La séquence de la semaine est importante. AT&T avait déjà perdu 6,45 % à 21,91 $ le mercredi 21 octobre, lors de la publication de ses résultats trimestriels. Le titre a rebondi de 3,79 % jeudi, avant le repli de vendredi. Les informations sur les négociations concernant les sites cellulaires ont émergé jeudi soir ; elles ne peuvent donc pas expliquer la baisse antérieure de mercredi.
Sur l’ensemble de la semaine, AT&T a perdu 10,71 %. La clôture de vendredi est néanmoins restée supérieure à son cours de clôture le plus bas des 252 séances précédentes : 20,48 $ le 1er juillet 2026.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Verizon | Clôture du 23 octobre 2026 : 44,66 $ ; baisse de 1,19 %. |
| T-Mobile | Clôture du 23 octobre 2026 : 146,54 $ ; baisse de 7,71 %. |
| Crown Castle | Clôture du 23 octobre 2026 : 85,97 $ ; hausse de 9,06 %. |
| American Tower | Clôture du 23 octobre 2026 : 188,97 $ ; hausse de 4,08 %. |
| SBA Communications | Clôture du 23 octobre 2026 : 184,75 $ ; hausse de 3,57 %. |
Les négociations signalées ont divisé opérateurs et propriétaires de tours
Selon certaines informations, SpaceX négociait au sujet d’au moins 80 000 sites cellulaires aux États-Unis, Crown Castle figurant parmi les parties concernées. L’ampleur des discussions a attiré l’attention sur d’éventuelles évolutions de la concurrence dans le secteur du sans-fil, mais les éléments disponibles ne permettaient d’établir ni les conditions définitives ni la signature d’un accord.
Les cours de clôture ont révélé un net contraste entre les opérateurs sans fil et les propriétaires d’infrastructures. T-Mobile a fortement reculé, tout comme AT&T, tandis que la baisse de Verizon a été plus modérée. Crown Castle, American Tower et SBA Communications ont toutes progressé.
Cette divergence concorde avec l’idée que les investisseurs font une distinction entre la concurrence potentielle dans les réseaux et la demande éventuelle d’infrastructures de tours. Elle ne prouve pas que des baux seront signés et ne permet pas d’établir les conséquences financières pour les entreprises concernées.
Les prévisions de bénéfices ont surtout progressé pour une raison comptable
Le dépôt des résultats du 21 octobre d’AT&T présente l’annonce comme les résultats du troisième trimestre 2026 et répertorie le communiqué de résultats et les documents financiers qui l’accompagnent. Il s’agit d’un dossier de résultats, et non d’une confirmation des négociations signalées concernant les 80 000 sites.
Le chiffre d’affaires du troisième trimestre a atteint 32,3 milliards de dollars, en hausse de 5,3 %, tandis que le bénéfice ajusté par action est passé de 0,54 $ à 0,65 $. L’EBITDA ajusté a progressé de 5,4 % à 12,5 milliards de dollars, et le flux de trésorerie disponible est passé de 4,9 à 5,0 milliards de dollars.
Le directeur financier, Pascal Desroches, a indiqué que les perspectives de bénéfice ajusté pour l’ensemble de l’année avaient été relevées à une fourchette de 2,40 $ par action, contre 2,25–2,35 $, principalement en raison d’une baisse des charges d’amortissement selon la comptabilité des actifs détenus en vue de la vente pour AT&T Mexico. Cette hausse ne doit donc pas être interprétée comme la simple conséquence de perspectives de demande plus solides.
La dette et l’expansion du réseau restent des repères opérationnels
AT&T a déclaré une dette totale de 159,6 milliards de dollars et une dette nette de 149,8 milliards de dollars, la hausse séquentielle étant liée à l’acquisition achevée du spectre d’EchoStar. Desroches a décrit cette opération comme une acquisition de 23 milliards de dollars réalisée à la fin juillet.
L’entreprise a maintenu ses prévisions pour 2026 : investissements de 23 à 24 milliards de dollars et flux de trésorerie disponible d’au moins 18 milliards de dollars. Elle reste également en bonne voie pour dépasser les 40 millions de locaux desservis par la fibre d’ici à la fin de l’année, contre plus de 39 millions lors de la mise à jour du troisième trimestre.
Ces engagements constituent des repères concrets pour évaluer l’exécution, alors que les discussions avec SpaceX restent des négociations rapportées et non une opération établie.
Conclusion
La prochaine mise à jour opérationnelle prévue est la publication des résultats du quatrième trimestre d’AT&T, au début de 2027. La direction a indiqué qu’elle fournirait alors davantage de détails sur ses perspectives de flux de trésorerie disponible d’au moins 19 milliards de dollars en 2027. Toute confirmation d’un accord concernant des sites cellulaires constituerait un développement distinct de ce calendrier de publication des résultats.
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