Gli utili di Commercial Bank sono diminuiti nei nove mesi conclusi il 30 settembre 2026, poiché gli accantonamenti e le spese operative più elevati hanno più che compensato la crescita dei proventi da interessi. Il gruppo con sede in Qatar ha registrato un utile al netto delle imposte di QAR1,539.4 milioni, in calo del 13,8% rispetto a QAR1,785.5 milioni dell’anno precedente. I risultati sono stati annunciati il 20 ottobre; il 26 ottobre si è tenuta una conference call sui risultati, durante la quale la dirigenza ha avvertito di possibili pressioni sui margini nel quarto trimestre.
Punti chiave
- Gli accantonamenti netti sono aumentati del 62,5%, annullando l’effetto del miglioramento del reddito operativo.
- I prestiti alla clientela, escluse le accettazioni, sono cresciuti nonostante la riduzione del totale di bilancio.
- La dirigenza ha mantenuto gli obiettivi relativi al costo del rischio, pur mettendo in guardia da possibili pressioni sui margini.
Gli utili di Commercial Bank evidenziano il costo degli accantonamenti più elevati
I risultati di Commercial Bank relativi ai nove mesi hanno mostrato un aumento del reddito operativo netto del 2,9%, a QAR3,568.3 milioni. Il margine di interesse netto è cresciuto del 10,2%, raggiungendo QAR2,800.1 milioni, ma le spese operative sono aumentate del 10,1%, lasciando l’utile operativo sostanzialmente invariato a QAR2,415.1 milioni.
Gli accantonamenti netti hanno raggiunto QAR979.8 milioni, rispetto a QAR603.1 milioni nei primi nove mesi del 2025. La banca ha dichiarato di distribuire gli accantonamenti in modo più uniforme nel corso dell’anno, anziché registrare un onere notevolmente più elevato nel quarto trimestre. I recuperi sono aumentati del 15,2%, raggiungendo QAR268.5 milioni.
L’utile prima dell’imposta Pillar Two è diminuito del 15,9%, a QAR1,644.1 milioni. Un onere Pillar Two di QAR104.7 milioni ha ridotto il risultato finale, anche se è stato inferiore ai QAR169.9 milioni registrati un anno prima.
I proventi da commissioni sono diminuiti del 5,8%, a QAR692.5 milioni. Escludendo le componenti una tantum, la banca ha riferito una crescita dell’11,4%, distinguendo l’andamento sottostante delle commissioni dal calo riportato.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Rapporto costi/ricavi del gruppo | 32,3% a settembre 2026, rispetto al 30,2% dell’anno precedente. |
| Common Equity Tier 1 ratio | 12,8%, rispetto al 13,0% a settembre 2025. |
| Total capital adequacy ratio | 18,9%, rispetto al 17,9% a settembre 2025. |
| Titoli di investimento | QAR41.3 miliardi, in aumento del 5,1% su base annua. |
La crescita dei prestiti contrasta con la diminuzione di attività e depositi
I prestiti e le anticipazioni, escluse le accettazioni, sono aumentati del 6,3% rispetto a settembre 2025, raggiungendo QAR100.7 miliardi. Ciononostante, il totale delle attività è diminuito del 4,4%, a QAR183.6 miliardi, principalmente a causa della riduzione dei saldi a credito verso banche.
I depositi della clientela sono diminuiti del 3,0%, a QAR83.1 miliardi. All’interno di questa base di depositi più contenuta, i depositi a basso costo sono aumentati del 3,6%, raggiungendo QAR31.4 miliardi, e rappresentavano il 37,8% del totale.
Il rapporto tra crediti deteriorati e prestiti si è attestato al 5,7%, rispetto al 5,8% dell’anno precedente. Tale miglioramento non ha impedito un maggiore onere per accantonamenti: il costo netto del rischio ha raggiunto 108 punti base, superando l’intervallo obiettivo di 90–100 punti base indicato dalla dirigenza.
La dirigenza segnala pressioni sui margini nel quarto trimestre
Durante la conference call del 26 ottobre, il direttore finanziario Noman Ali ha descritto il margine di interesse netto come pari a circa il 2,2%, indicando possibili pressioni al ribasso di 5–10 punti base nel quarto trimestre del 2026. Ha attribuito le prospettive alla concorrenza per i depositi nazionali e al rifinanziamento di debito a medio termine precedentemente emesso a tassi più bassi.
La dirigenza ha inoltre attribuito parte del maggiore onere per il rischio di credito a un aggiornamento del modello delle perdite attese su crediti. L’amministratore delegato Stephen Moss ha dichiarato che l’adeguamento macroeconomico ha inciso per 13 punti base sul costo del rischio.
Queste dichiarazioni erano indicazioni prospettiche, non risultati già conseguiti. La dirigenza ha mantenuto gli obiettivi di costo netto del rischio a 90–100 punti base per il 2026–2027 e a 70–90 punti base dal 2028 in poi. Ali ha inoltre indicato un’aliquota fiscale effettiva per l’intero 2026 dell’11%–12,5%.
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