L’acquisizione di SFE da parte di Enerpac si è conclusa il 28 ottobre 2026, con l’acquisto di Specialized Fabrication Equipment Group da parte di Enerpac Tool Group per circa 472 milioni di dollari. L’operazione aggiunge 12 marchi di attrezzature industriali al portafoglio di Enerpac.

Punti chiave

  • Il prezzo di acquisto comprende circa 452 milioni di dollari in contanti e 20 milioni di dollari in premi azionari in sostituzione di determinati bonus legati all’operazione.
  • Nei 12 mesi conclusi il 31 marzo 2026, SFE ha generato circa 170 milioni di dollari di vendite e 44 milioni di dollari di EBITDA rettificato.
  • Enerpac prevede che l’acquisizione contribuisca positivamente all’utile per azione rettificato nell’esercizio 2027.

Termini e finanziamento dell’acquisizione di SFE da parte di Enerpac

Enerpac ha acquisito SFE da SFEG Holdings, società in portafoglio di Gladstone Investment Corporation. La componente in contanti del prezzo di acquisto è soggetta ai consueti aggiustamenti alla chiusura. Enerpac aveva annunciato l’operazione il 7 luglio; il suo precedente accordo di acquisizione definiva i termini dell’acquisto previsto prima della conclusione dell’operazione.

Enerpac ha finanziato l’operazione utilizzando liquidità disponibile, un prestito a termine ampliato da 300 milioni di dollari e finanziamenti attinti da una nuova linea di credito revolving da 550 milioni di dollari. La linea di credito senior quinquennale è stata perfezionata il 16 ottobre e ammonta complessivamente a 850 milioni di dollari, con un’opzione per aumentare la capacità fino a ulteriori 425 milioni di dollari.

La società ha stimato che, su base pro forma, il rapporto tra debito netto ed EBITDA rettificato fosse pari a circa 2,3 volte alla chiusura dell’operazione. Ha inoltre stimato costi di transazione per circa 8 milioni di dollari e costi di integrazione compresi tra 10 e 14 milioni di dollari.

Marchi e contributo finanziario atteso

SFE, con sede a Houston, fornisce attrezzature per la fabbricazione, la saldatura, la lavorazione meccanica portatile e la movimentazione dei materiali. Tra i suoi marchi figurano Climax, B&B Sumner e Axxair. La società conta circa 350 dipendenti in tutto il mondo, con cinque stabilimenti produttivi e sette depositi di noleggio.

Enerpac prevede che l’acquisizione contribuisca positivamente all’utile per azione rettificato dell’esercizio 2027. Prevede inoltre sinergie comprese tra 4 e 6 milioni di dollari entro il terzo anno; si tratta ancora di stime, non di risparmi già realizzati.

Premi azionari per i dipendenti di SFE

Enerpac ha dichiarato che assegnerà premi azionari di incentivazione per circa 21,2 milioni di dollari a 14 dirigenti senior di SFE. L’importo comprende i 20 milioni di dollari in premi concessi in sostituzione di determinati bonus legati all’operazione che Gladstone avrebbe altrimenti pagato alla chiusura.

I premi prevedono differenti condizioni di maturazione. Alcuni dipendono da parametri di performance o dal raggiungimento dell’obiettivo di EBITDA previsto dal budget di SFE per l’anno solare 2026.

Prossima scadenza

Enerpac dovrebbe discutere i risultati del quarto trimestre dell’esercizio 2026 durante una conference call per gli investitori alle 7:30, ora centrale, del 29 ottobre 2026, dopo la pubblicazione dei risultati prevista per la chiusura dei mercati del 28 ottobre.

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