I rendimenti dei Treasury sono alla prova in vista delle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti del 3 novembre 2026, mentre gli investitori obbligazionari si chiedono se un governo diviso sarebbe sufficiente ad attenuare le preoccupazioni sul deficit federale.

I rendimenti dei Treasury e le elezioni

I sondaggi indicano che i Democratici potrebbero conquistare il controllo di almeno una camera del Congresso, senza però raggiungere i voti necessari per superare il veto del presidente Donald Trump. Un simile esito renderebbe più difficile approvare leggi importanti, anche se il risultato elettorale resta incerto.

Dati giornalieri della curva dei rendimenti del Tesoro indicano un rendimento alla pari a 10 anni del 4,99% il 27 ottobre. Questo dato è ricavato da quotazioni indicative di mercato e non da transazioni concluse.

Perché lo stallo politico potrebbe non placare le preoccupazioni sul deficit

Un governo diviso è stato spesso considerato favorevole ai Treasury, perché lo stallo legislativo può rendere più difficile approvare importanti leggi di spesa. Tuttavia, gli investitori dubitano che questa volta il solo stallo politico basti a far scendere i rendimenti.

Il disavanzo del bilancio federale è pari a circa il 6% dell’economia, un livello raramente osservato al di fuori di una recessione. Le elezioni determineranno se si insedierà un governo diviso; il loro effetto sui costi di finanziamento resta incerto.

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