L’assicurazione degli exchange di criptovalute non offre una garanzia sostenuta dal governo per le criptovalute detenute su Binance, Coinbase o Kraken. Al 21 ottobre 2026, le piattaforme propongono diverse combinazioni di riserve di emergenza, assicurazione contro i crimini, controlli di custodia e vigilanza bancaria, ma queste protezioni riguardano rischi diversi e non garantiscono il rimborso dopo qualsiasi perdita.
Punti chiave
- Il SAFU di Binance è una riserva gestita dall’exchange, non una polizza assicurativa di terzi che garantisca il rimborso ai clienti.
- Coinbase distingue la protezione dei depositi in dollari statunitensi idonei dalle disponibilità in criptovalute, che non sono coperte dalla FDIC o dalla SIPC.
- Il conto della Federal Reserve a finalità limitata di Kraken Financial consente l’accesso ai servizi di pagamento, ma non assicura a livello federale le criptovalute detenute sull’exchange.
Indice
- Il fondo di riserva di Binance è esposto alle oscillazioni del prezzo di Bitcoin
- Coinbase separa la protezione dei dollari dalla copertura delle criptovalute
- L’accesso bancario di Kraken non equivale all’assicurazione sui depositi
- Cosa non è coperto dall’assicurazione degli exchange di criptovalute
- Conclusione
Il fondo di riserva di Binance è esposto alle oscillazioni del prezzo di Bitcoin
Binance ha istituito il Secure Asset Fund for Users, o SAFU, nel luglio 2018, destinando inizialmente al fondo il 10% delle commissioni di negoziazione. Binance ha utilizzato il SAFU per coprire le perdite dei clienti in seguito alla violazione della sicurezza del maggio 2019.
Nel febbraio 2026, Binance ha convertito in Bitcoin 1 miliardo di dollari di disponibilità in stablecoin del SAFU. La fotografia di ottobre fornita indica che la riserva ammonta a circa 15.000 BTC, per un valore di circa 1,27 miliardi di dollari. Tale valore in dollari è una stima riferita a un determinato momento, non un importo fisso di copertura.
Binance afferma che reintegrerà il SAFU fino a 1 miliardo di dollari se il suo valore scenderà sotto gli 800 milioni. La pubblicazione dell’indirizzo del portafoglio consente agli utenti di verificarne le disponibilità, ma un saldo visibile non stabilisce un diritto esigibile al rimborso. A differenza di un’assicurazione di terzi, il meccanismo dipende dalla capacità di Binance di mantenere e utilizzare la propria riserva.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| SAFU di Binance | Riserva finanziata dall’exchange; Binance afferma che riporterà il fondo a 1 miliardo di dollari se il suo valore scenderà sotto gli 800 milioni. |
| Saldi in dollari presso Coinbase | I depositi in USD idonei detenuti in custodia possono beneficiare della copertura FDIC pass-through, nel rispetto di condizioni e limiti. |
| Assicurazione contro i crimini di Coinbase | Copre alcune perdite legate alla sicurezza; il limite citato di 255 milioni di dollari risale al 2019, non al 2026. |
| Conto di Kraken Financial | Conto a finalità limitata presso la Federal Reserve, approvato il 4 marzo 2026 per un periodo iniziale di un anno. |
| Verifica delle riserve di Kraken | Consente di verificare l’inclusione dei saldi in specifici controlli; non fornisce copertura assicurativa. |
Coinbase separa la protezione dei dollari dalla copertura delle criptovalute
La protezione FDIC pass-through di Coinbase riguarda i saldi idonei in dollari statunitensi detenuti tramite accordi di custodia bancaria, nel rispetto delle condizioni e dei limiti applicabili, fino a 250.000 dollari per depositante. Non trasforma Coinbase in una banca assicurata dalla FDIC e non assicura le disponibilità in criptovalute.
Coinbase dispone inoltre di un’assicurazione contro i crimini, destinata a coprire alcune perdite legate alla sicurezza. L’ultimo limite di polizza reso pubblico e citato nel materiale fornito era di 255 milioni di dollari nel 2019; questa cifra storica non va considerata il limite di copertura attuale.
La distinzione è importante perché la protezione contro un incidente di sicurezza coperto non protegge da ogni possibile causa di perdita per un cliente. I singoli episodi di phishing e l’insolvenza dell’exchange non rientrano nella copertura descritta. La conservazione in cold storage riduce l’esposizione online, mentre le informative pubbliche di una società quotata forniscono informazioni sui rischi; nessuna delle due costituisce una garanzia di rimborso.
L’accesso bancario di Kraken non equivale all’assicurazione sui depositi
Il 4 marzo 2026, la Federal Reserve Bank of Kansas City ha annunciato l’approvazione di un conto a finalità limitata per Kraken Financial, formalmente denominata Payward Financial. L’istituto di deposito a finalità speciale, autorizzato nel Wyoming, ha ottenuto un periodo iniziale di un anno, con restrizioni calibrate sul suo modello di business e sul suo profilo di rischio.
L’approvazione riguarda l’accesso ai servizi di pagamento della Federal Reserve. Non istituisce una copertura assicurativa federale per le criptovalute presenti nei normali conti Kraken. Kraken dichiara che i conti standard e le risorse digitali non sono assicurati contro le perdite.
Le verifiche delle riserve di Kraken hanno un’altra funzione: la verifica tramite albero di Merkle consente ai clienti di controllare se i loro saldi sono stati inclusi nell’esame di determinate attività e passività. Si tratta di una prova relativa a una fotografia definita, non di una polizza assicurativa né di una garanzia contro perdite future. La licenza dell’entità bancaria e gli accordi di custodia dell’exchange vanno quindi valutati separatamente.
Cosa non è coperto dall’assicurazione degli exchange di criptovalute
La domanda pratica non è semplicemente se un exchange dichiari di avere un’assicurazione, ma quale evento ne attivi il pagamento, quali attività siano coperte e quali limiti o esclusioni si applichino. Una polizza che copre alcune violazioni della sicurezza della piattaforma potrebbe non coprire il furto delle credenziali dei clienti, l’insolvenza o le perdite superiori al limite previsto.
I fondi di riserva, le polizze assicurative e le verifiche delle riserve rispondono a domande diverse. Una riserva mostra le risorse accantonate; una polizza definisce le perdite coperte; una verifica delle riserve fornisce riscontri su saldi specifici. Nessuno di questi strumenti va considerato equivalente all’assicurazione sui depositi garantita dal governo.
La custodia autonoma elimina la dipendenza da un exchange per la salvaguardia delle attività trasferite al di fuori della piattaforma, ma trasferisce al detentore la responsabilità delle chiavi, delle copie di sicurezza e della sicurezza delle transazioni. Modifica il rischio, ma non elimina la possibilità di perdita.
Conclusione
La distinzione fondamentale è tra la protezione contro un incidente specifico e la garanzia che i clienti recupereranno le proprie attività. Nessuno di questi meccanismi offre quest’ultima garanzia per le criptovalute. L’approvazione ottenuta da Kraken Financial nel marzo 2026 stabilisce una durata iniziale del conto di un anno; qualsiasi prosecuzione oltre tale periodo dovrà essere confermata separatamente.
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