La spesa di Meta per l’IA è rimasta elevata nel terzo trimestre del 2026: i ricavi hanno superato le attese degli investitori, ma un onere legale di 9,89 miliardi di dollari ha pesato sulla redditività. I risultati, annunciati il 21 ottobre, hanno mostrato ricavi in aumento del 26% a 64,60 miliardi di dollari e un utile operativo in calo del 37% a 12,99 miliardi di dollari. La società ha inoltre approvato una nuova categoria di azioni senza diritto di voto, per sostenere il finanziamento preservando al contempo i diritti di voto esistenti.
Punti chiave
- Un onere per la transazione ha ridotto l’utile operativo, sebbene il calo delle imposte abbia fatto aumentare l’utile netto rispetto a un anno prima.
- Meta ha ristretto le previsioni di spesa in conto capitale per il 2026 a 135–145 miliardi di dollari.
- Un dividendo azionario condizionato assegnerebbe agli azionisti un’azione di Classe C senza diritto di voto per ogni azione già posseduta.
Indice
- La crescita dei ricavi e i costi legali divergono nei risultati
- La spesa di Meta per l’IA mantiene elevato il fabbisogno di liquidità
- La contabilizzazione della transazione è distinta da ulteriori rischi legali
- Il piano per le azioni senza diritto di voto offre maggiore flessibilità finanziaria
- Conclusione
La crescita dei ricavi e i costi legali divergono nei risultati
I risultati di Meta del terzo trimestre 2026 mostrano che l’aumento dei ricavi è stato accompagnato da una maggiore attività pubblicitaria: le impression degli annunci sono cresciute del 10% rispetto a un anno prima, mentre il prezzo medio per annuncio è aumentato del 14%. A settembre, il numero medio giornaliero di utenti della famiglia di app è stato pari a 3,64 miliardi, in aumento del 3%.
Costi e spese sono aumentati del 68% a 51,61 miliardi di dollari, includendo l’onere per la transazione. Il margine operativo si è ridotto al 20% dal 40%. Meta ha dichiarato che, escludendo l’onere, l’utile operativo sarebbe stato pari a 22,88 miliardi di dollari, anziché ai 12,99 miliardi riportati.
L’utile netto è comunque aumentato del 264% a 9,86 miliardi di dollari, ovvero 3,83 dollari per azione diluita. Ciò non contraddice il calo dell’utile operativo: l’accantonamento per le imposte sul reddito è sceso a 3,14 miliardi di dollari dai 18,95 miliardi dell’anno precedente. Il risultato netto ha quindi beneficiato di una spesa fiscale molto più contenuta.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Previsioni sui ricavi del quarto trimestre 2026 | 73–76 miliardi di dollari. |
| Previsioni sulle spese per l’intero 2026 | 175–179 miliardi di dollari, inclusivo dell’onere legale del terzo trimestre. |
| Ipotesi sui cambi per il quarto trimestre | Un impatto negativo di circa l’1% sulla crescita dei ricavi su base annua. |
| Previsioni sull’aliquota fiscale per il quarto trimestre | 15%–17%, in assenza di cambiamenti al quadro fiscale. |
La spesa di Meta per l’IA mantiene elevato il fabbisogno di liquidità
Le spese in conto capitale, compresi i pagamenti della quota capitale per i leasing finanziari, sono ammontate a 34,91 miliardi di dollari nel trimestre conclusosi a settembre. Il dato è stato inferiore alle attese degli investitori, pari a circa 41 miliardi di dollari, ma ha superato il flusso di cassa operativo di 32,79 miliardi di dollari, lasciando il free cash flow negativo per 2,12 miliardi di dollari.
Meta ha ristretto le previsioni sulle spese in conto capitale per l’intero anno a 135–145 miliardi di dollari, rispetto ai 130–145 miliardi precedenti: il limite inferiore è stato alzato, mentre quello superiore è rimasto invariato. La dirigenza ha dichiarato di prevedere di continuare a investire in modo aggressivo nel core business e nelle iniziative emergenti legate all’IA nel 2027, sebbene il budget per il prossimo anno sia ancora in fase di elaborazione.
L’amministratore delegato Mark Zuckerberg ha sottolineato il lancio di Muse e Muse Wonder. Meta ha affermato che gli investimenti nell’IA stanno già sostenendo la pubblicità grazie a un maggiore coinvolgimento, raccomandazioni migliori e una monetizzazione più efficiente, mentre le iniziative più recenti richiederanno più tempo per generare rendimenti.
Reality Labs continua a registrare perdite e non è vicina a un utile confermato. La dirigenza ha previsto perdite di 18–19 miliardi di dollari nel 2026 e di circa 15 miliardi nel 2027, man mano che gli investimenti si spostano verso altre priorità, principalmente l’IA.
La contabilizzazione della transazione è distinta da ulteriori rischi legali
L’onere trimestrale è legato a un accordo dell’agosto 2026 con 52 procuratori generali, che ha risolto una controversia legale sulla salute mentale degli adolescenti e i social media. L’accordo prevede pagamenti fino a circa 18,59 miliardi di dollari; l’importo totale della transazione e la spesa contabilizzata in questo trimestre sono misure diverse.
Separatamente, un giudice del New Mexico ha ordinato a Meta di pagare 25 miliardi di dollari dopo che una giuria ha stabilito che la società aveva ingannato gli utenti in un caso legato allo scandalo Cambridge Analytica. Questa sentenza non va confusa con l’onere per la transazione con i procuratori generali incluso in questi risultati.
La direttrice finanziaria Susan Li ha avvertito che le questioni legali e normative in corso potrebbero incidere in modo significativo sull’attività e sui risultati finanziari della società. Meta ha inoltre segnalato ulteriori processi negli Stati Uniti relativi ai giovani, previsti nei prossimi mesi.
Il piano per le azioni senza diritto di voto offre maggiore flessibilità finanziaria
Il consiglio di amministrazione di Meta ha approvato azioni ordinarie di Classe C senza diritto di voto e quotate in borsa; la modifica dello statuto dovrebbe entrare in vigore il 19 gennaio 2027. La società ha dichiarato che la nuova categoria potrebbe essere utilizzata per raccogliere capitali, remunerare i dipendenti, finanziare acquisizioni e per altri fini societari.
Il consiglio ha deliberato un dividendo condizionato di un’azione di Classe C per ogni azione di Classe A e Classe B in circolazione. Le date di registrazione e pagamento non sono ancora state fissate e la distribuzione dipende dall’entrata in vigore della modifica statutaria. Il dividendo non modificherà i diritti di voto di alcun azionista e non costituirà una raccolta di capitale in contanti.
Conclusione
Il prossimo riferimento operativo è rappresentato dalle previsioni di Meta sui ricavi del quarto trimestre, pari a 73–76 miliardi di dollari, insieme alla prosecuzione dei procedimenti legali e agli ingenti impegni di investimento. Per il piano relativo alle categorie azionarie, i prossimi dettagli attesi riguardano le date di registrazione e pagamento del dividendo.
Leggi altre notizie
Avvertenza
Questo articolo di FinanceVelix fornisce informazioni generali e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento, legale o fiscale personalizzata. I prezzi di mercato, i tassi d’interesse e le condizioni economiche possono cambiare; gli investimenti comportano un rischio di perdita. I fatti rispecchiano le informazioni disponibili al momento della pubblicazione e possono cambiare. Verificate autonomamente le informazioni importanti e, se necessario, consultate un professionista qualificato. La menzione di un’attività, di una società o di un servizio non costituisce un’approvazione.
