Gli utili di Northern Trust hanno superato le stime degli analisti per il terzo trimestre del 2026, ma il titolo è sceso dello 0.96% a $163.86 nelle contrattazioni pre-market del 21 ottobre, dopo che le previsioni sui ricavi del quarto trimestre sono risultate inferiori alle attese. L’utile diluito ha raggiunto $3.40 per azione, superando la stima consensuale di $2.85, mentre i ricavi riportati sono stati pari a circa $2.29 miliardi.
Punti chiave
- Gli utili sono diminuiti rispetto al secondo trimestre, ma sono aumentati nettamente rispetto a un anno prima.
- Le previsioni di crescita dei ricavi del quarto trimestre, pari al 6%–7%, sono state inferiori alla stima degli analisti del 7.5%.
- Northern Trust ha aumentato il dividendo trimestrale sulle azioni ordinarie da $0.80 a $0.88.
Indice
- Gli utili di Northern Trust risentono di un difficile confronto trimestrale
- Le commissioni per i servizi crescono nonostante i ricavi complessivi più bassi
- Le previsioni per il quarto trimestre sono inferiori alle attese
- L’aumento del dividendo si accompagna ai riacquisti di azioni
- Conclusione
Gli utili di Northern Trust risentono di un difficile confronto trimestrale
L’utile netto ha raggiunto $642.9 milioni, rispetto a $792.2 milioni nel secondo trimestre e $457.6 milioni un anno prima. L’utile diluito per azione è diminuito del 20% su base sequenziale, da $4.23, ma è aumentato del 48% rispetto a $2.29 nel terzo trimestre del 2025.
I ricavi misurati secondo i principi contabili generalmente accettati (GAAP) sono stati pari a $2.2944 miliardi. Su base equivalente interamente imponibile, una misura non GAAP, i ricavi hanno totalizzato $2.3021 miliardi, in calo del 15% su base sequenziale ma in aumento del 13% su base annua.
Il calo sequenziale va valutato alla luce delle plusvalenze insolitamente elevate del secondo trimestre. Quel trimestre comprendeva una plusvalenza di $525.4 milioni legata a un’offerta di scambio di Visa, parzialmente compensata da una perdita su titoli di $73.9 milioni. Le plusvalenze rilevanti del terzo trimestre sono state molto più contenute: $48.7 milioni al lordo delle imposte, provenienti dalla vendita dell’attività di servizi di tutela patrimoniale e da un’ulteriore plusvalenza legata a Visa.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Attività in custodia/amministrazione | $19.8966 trilioni al 30 settembre 2026; in aumento del 9% su base annua. |
| Attività in gestione | $1.963 trilioni al 30 settembre 2026; in aumento dell’11% su base annua. |
| Rendimento medio del capitale proprio ordinario | 20.1%, rispetto al 14.8% di un anno prima. |
| Accantonamento per perdite su crediti | $5.4 milioni, dovuti principalmente allo stralcio di un prestito commerciale e istituzionale. |
Le commissioni per i servizi crescono nonostante i ricavi complessivi più bassi
Le commissioni per servizi fiduciari, di investimento e di altro tipo, la principale componente dei proventi non da interessi di Northern Trust, sono aumentate del 2% rispetto al trimestre precedente e dell’8% rispetto a un anno prima, raggiungendo $1.373 miliardi. Le commissioni per i servizi di asset servicing sono aumentate dell’8% su base annua, mentre quelle di Wealth Management sono cresciute del 9%.
Il margine di interesse netto su base equivalente interamente imponibile è aumentato del 14% su base annua, a $679.1 milioni, sebbene sia diminuito dell’1% su base sequenziale. Northern Trust ha attribuito il miglioramento annuo principalmente all’aumento dei depositi, a una composizione più favorevole dei depositi e a costi di finanziamento inferiori.
Queste misure dei ricavi ricorrenti delineano un quadro operativo più solido rispetto al solo calo sequenziale dei ricavi complessivi. Tuttavia, anche le spese non da interessi sono aumentate del 5% su base annua, raggiungendo $1.4925 miliardi.
Le previsioni per il quarto trimestre sono inferiori alle attese
Le previsioni di crescita di Northern Trust per il quarto trimestre indicano un aumento dei ricavi totali del 6%–7% rispetto al quarto trimestre del 2025 e una crescita del margine di interesse netto dell’8%–9%. Si tratta di previsioni della direzione, non di risultati consuntivi.
L’intervallo previsto era inferiore alla proiezione di crescita del 7.5% degli analisti. Il titolo ha registrato un calo prima dell’apertura dei mercati, anche se il movimento del prezzo non consente di stabilire quanto della flessione sia imputabile alle previsioni anziché ad altri aspetti dei risultati.
L’aumento del dividendo si accompagna ai riacquisti di azioni
Nel corso del trimestre Northern Trust ha restituito $514.2 milioni agli azionisti ordinari attraverso dividendi e riacquisti di azioni. Ha aumentato il dividendo trimestrale sulle azioni ordinarie da $0.80 a $0.88 per azione, con un rialzo del 10%, e ha riacquistato $352.3 milioni di azioni ordinarie.
L’aumento deliberato offre un’indicazione più chiara della decisione attuale in materia di distribuzioni rispetto alle medie storiche di crescita dei dividendi. Non garantisce dividendi futuri, che restano distinti dalle previsioni sui ricavi della direzione.
Conclusione
La prossima prova per gli utili di Northern Trust sarà il raggiungimento, nel quarto trimestre, dell’obiettivo di crescita dei ricavi del 6%–7% fissato dalla direzione, dopo un trimestre in cui le commissioni ricorrenti sono cresciute, ma le plusvalenze da operazioni hanno reso meno immediati i confronti sequenziali.
Leggi altre notizie
Avvertenza
Questo articolo di FinanceVelix fornisce informazioni di carattere generale e non costituisce una consulenza finanziaria, d’investimento, legale o fiscale personalizzata. I prezzi di mercato, i tassi di interesse e le condizioni economiche possono cambiare; gli investimenti comportano il rischio di perdite. I fatti rispecchiano le informazioni disponibili al momento della pubblicazione e possono cambiare. Verificate autonomamente le informazioni importanti e, quando necessario, consultate un professionista qualificato. La menzione di un’attività, di una società o di un servizio non costituisce un’approvazione.
