Il 23 ottobre 2026, Freedom Broker ha alzato il rating di Goldman Sachs da Hold a Buy, dopo il forte aumento su base annua degli utili del terzo trimestre. Tuttavia, il broker ha anche abbassato il target price da 1.200 a 1.100 dollari, associando una raccomandazione più favorevole a un obiettivo di prezzo ridotto.
Punti chiave
- Freedom Broker ha alzato la raccomandazione a Buy, riducendo al contempo il target price di 100 dollari.
- Goldman Sachs ha registrato utili trimestrali di 17,01 dollari per azione e ricavi netti pari a 18,68 miliardi di dollari.
- I ricavi azionari hanno trainato la crescita, sebbene ricavi complessivi e utili siano diminuiti rispetto al secondo trimestre.
Indice
- L’upgrade di Goldman Sachs abbina il rating Buy a un taglio del target price
- I ricavi azionari guidano la crescita annuale degli utili
- Dichiarato un dividendo mentre aumentano gli accantonamenti per perdite su crediti
- Conclusione
L’upgrade di Goldman Sachs abbina il rating Buy a un taglio del target price
La modifica del rating da parte di Freedom Broker è arrivata dieci giorni dopo la pubblicazione dei risultati di Goldman Sachs per il trimestre conclusosi il 30 settembre 2026. La raccomandazione e le modifiche al target price sono andate in direzioni opposte: il broker è diventato più ottimista sul titolo, abbassando però il suo prezzo obiettivo.
Si tratta di valutazioni distinte, non di una prova che le prospettive sugli utili della banca siano migliorate in modo uniforme. I dettagli forniti non spiegano perché Freedom Broker abbia ridotto il target, pertanto la modifica non va interpretata come una nuova previsione della società.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Rendimento annualizzato sul capitale comune | 18,7% nel terzo trimestre del 2026. |
| Accantonamenti per perdite su crediti | 368 milioni di dollari, rispetto ai 339 milioni di un anno prima. |
| Spese operative | 11,31 miliardi di dollari, in aumento del 20% su base annua. |
| Capitale restituito nel terzo trimestre | 4,49 miliardi di dollari, di cui 3,00 miliardi in riacquisti di azioni e 1,49 miliardi in dividendi ordinari. |
I ricavi azionari guidano la crescita annuale degli utili
Il comunicato sui risultati del terzo trimestre 2026 di Goldman Sachs ha riportato un utile netto di 5,29 miliardi di dollari. L’utile diluito per azione è salito a 17,01 dollari da 12,25 dollari di un anno prima, mentre i ricavi netti sono aumentati del 23%, a 18,68 miliardi di dollari.
Global Banking & Markets ha generato ricavi per 13,46 miliardi di dollari, in aumento del 32% su base annua. All’interno di questa attività, i ricavi azionari sono cresciuti del 72%, a 6,44 miliardi di dollari, grazie a una maggiore attività di finanziamento e intermediazione. Le commissioni di investment banking sono aumentate del 21%, a 3,22 miliardi di dollari, sostenute dalle attività di consulenza e sottoscrizione.
Asset & Wealth Management ha contribuito con 5,05 miliardi di dollari di ricavi, in aumento del 14%, poiché le maggiori commissioni di gestione e di incentivo hanno più che compensato la debolezza dei ricavi da investimenti e private banking.
Gli incrementi annuali si contrappongono a una performance sequenziale più debole. I ricavi totali sono diminuiti dell’8% rispetto al secondo trimestre e l’EPS è sceso dai 20,98 dollari. Goldman Sachs ha inoltre dichiarato che il portafoglio ordini di commissioni di investment banking è diminuito rispetto alla fine di giugno e si è attestato leggermente al di sotto del livello di fine 2025.
Dichiarato un dividendo mentre aumentano gli accantonamenti per perdite su crediti
Il 12 ottobre, il consiglio di amministrazione di Goldman Sachs ha dichiarato un dividendo trimestrale di 5,00 dollari per azione ordinaria. Il pagamento è previsto per il 30 dicembre 2026 agli azionisti registrati al 2 dicembre.
La banca ha inoltre riportato accantonamenti per perdite su crediti e spese operative superiori rispetto a un anno prima. Gli accantonamenti per perdite su crediti riflettevano principalmente le svalutazioni di prestiti all’ingrosso, mentre la crescita delle spese includeva maggiori costi di transazione e retribuzioni. Queste cifre offrono un quadro più concreto dei costi e dell’esposizione al credito rispetto a un giudizio non suffragato sulla sostenibilità del dividendo.
Conclusione
L’upgrade di Goldman Sachs fa seguito a una notevole crescita annuale degli utili, ma il target price più basso e il rallentamento sequenziale rendono il quadro meno netto. Le prossime date confermate per gli azionisti sono il 2 dicembre, data di registrazione per il dividendo, e il 30 dicembre, data di pagamento.
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