Nel terzo trimestre del 2026, gli utili di Great Southern sono scesi a 14,0 milioni di dollari, pari a 1,27 dollari per azione diluita, a causa di un adeguamento non monetario relativo alla contabilizzazione delle coperture che ha ridotto il profitto. I risultati preliminari, annunciati il 21 ottobre per il trimestre conclusosi il 30 settembre, hanno mostrato anche una contrazione dei saldi dei prestiti, mentre la banca aggiungeva al proprio bilancio circa 400 milioni di dollari in titoli.
Punti chiave
- Escludendo gli adeguamenti relativi alla contabilizzazione delle coperture, l’utile netto non-GAAP è stato di 16,5 milioni di dollari, pari a 1,50 dollari per azione diluita.
- I nuovi titoli generano un margine di interesse netto positivo, ma dovrebbero ridurre lievemente il margine di interesse.
- Il consolidamento di nove centri bancari è stato completato il 1° ottobre; i risparmi dovrebbero iniziare nel quarto trimestre.
Indice
- Gli utili di Great Southern risentono di un onere contabile non monetario
- Gli acquisti di titoli sostengono il reddito, ma non la percentuale del margine
- Rimborsi dei prestiti e deflussi programmati dei depositi ridisegnano le fonti di finanziamento
- I risparmi del quarto trimestre seguono il completamento del consolidamento delle filiali
- Conclusione
Gli utili di Great Southern risentono di un onere contabile non monetario
L’utile netto trimestrale è sceso dai 17,8 milioni di dollari, pari a 1,56 dollari per azione diluita, dell’anno precedente e dai 15,8 milioni di dollari, pari a 1,43 dollari per azione, del secondo trimestre. Anche escludendo gli effetti della contabilizzazione delle coperture, gli utili sono rimasti inferiori al risultato dichiarato dell’anno precedente.
Il comunicato preliminare sugli utili del terzo trimestre della società spiega che i saldi storici dei prestiti a tasso variabile idonei non erano sufficienti a sostenere l’intero importo designato di alcuni swap su tassi di interesse. Di conseguenza, alcuni importi precedentemente contabilizzati nelle altre componenti di conto economico complessivo accumulate hanno dovuto essere rilevati a conto economico.
L’onere iniziale di riclassificazione non monetario è stato di circa 3,5 milioni di dollari al lordo delle imposte. Considerando anche il beneficio sui proventi da interessi rilevato nel trimestre, l’impatto netto è stato di 3,3 milioni di dollari al lordo delle imposte, circa 2,5 milioni al netto delle imposte e 0,23 dollari per azione diluita. L’adeguamento non ha avuto effetti sul patrimonio netto totale degli azionisti né sui saldi di cassa.
Great Southern ha ridefinito gli swap nell’ambito di nuove relazioni di copertura. La società prevede di recuperare l’onere attraverso i proventi da interessi nel periodo residuo di durata degli swap; il comunicato indica un beneficio atteso sugli utili fino a maggio 2028.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Totale attivo al 30 settembre | Circa 5,82 miliardi di dollari |
| Impegni di costruzione non finanziati | 640,8 milioni di dollari |
| Perdite nette su crediti trimestrali | 397.000 dollari |
| Valore contabile per azione ordinaria | 56,97 dollari |
| Dividendo trimestrale dichiarato | 0,43 dollari per azione ordinaria |
Gli acquisti di titoli sostengono il reddito, ma non la percentuale del margine
Il margine di interesse è stato di 50,3 milioni di dollari, in calo di 504.000 dollari rispetto all’anno precedente ma in aumento di 776.000 dollari rispetto al secondo trimestre. Il margine di interesse è stato del 3,75%, contro il 3,72% dell’anno precedente e il 3,76% del trimestre precedente.
Nel corso del trimestre, Great Southern ha acquistato circa 400 milioni di dollari in titoli garantiti da mutui ipotecari di agenzie a tasso fisso e obbligazioni ipotecarie garantite da collaterale, finanziandoli principalmente con prestiti a breve termine della Federal Home Loan Bank. I titoli hanno un rendimento medio ponderato atteso del 4,80%–5,00%.
La direzione ha dichiarato che gli acquisti miravano a mitigare l’esposizione a un calo significativo e prolungato dei tassi di interesse di mercato. L’operazione genera attualmente un margine di interesse netto positivo, ma il suo spread più ridotto dovrebbe diminuire lievemente il margine di interesse complessivo della banca. Il reddito in dollari può quindi aumentare anche mentre la percentuale del margine diminuisce.
Rimborsi dei prestiti e deflussi programmati dei depositi ridisegnano le fonti di finanziamento
Alla fine di settembre, i prestiti netti ammontavano a 4,25 miliardi di dollari, in calo di 59,3 milioni rispetto a giugno e di 108,4 milioni, pari al 2,5%, rispetto a dicembre 2025. I rimborsi nel settore immobiliare commerciale e multifamiliare hanno superato la crescita dei prestiti per l’edilizia.
L’amministratore delegato Joseph Turner ha dichiarato che talvolta i mutuatari rifinanziano a condizioni che la banca non è disposta a eguagliare, comprese garanzie meno restrittive o tassi più bassi. Ha rifiutato di fornire indicazioni specifiche sulla crescita dei prestiti, poiché l’attività di rimborso resta difficile da prevedere.
Nel trimestre i depositi sono diminuiti di 232,1 milioni di dollari, attestandosi a circa 4,07 miliardi, compresi 211,8 milioni di dollari di deflussi intenzionali di depositi intermediati. Tuttavia, nei primi nove mesi del 2026 i saldi dei conti correnti non fruttiferi sono aumentati di 29,3 milioni di dollari.
Le attività deteriorate ammontavano a 10,5 milioni di dollari, pari allo 0,18% delle attività. La banca non ha contabilizzato alcun accantonamento sui prestiti in essere; l’accantonamento di 674.000 dollari era relativo agli impegni non finanziati. L’aumento degli immobili posseduti a seguito di pignoramenti è riconducibile principalmente a proprietà bancarie chiuse e detenute per la vendita, anziché a pignoramenti legati al credito.
I risparmi del quarto trimestre seguono il completamento del consolidamento delle filiali
Le spese non per interessi sono scese a 36,3 milioni di dollari dai 38,2 milioni del secondo trimestre. Great Southern ha completato il consolidamento di nove centri bancari e ha eliminato 66 posizioni con effetto dal 1° ottobre.
La direzione prevede che tali misure generino risparmi annui sulle spese compresi tra 4,4 e 4,8 milioni di dollari e un miglioramento annuo del reddito ante imposte compreso tra 2,3 e 2,7 milioni, a partire dal quarto trimestre. Si tratta di benefici annuali previsti, non di risparmi già realizzati nel terzo trimestre.
In ottobre, il consiglio di amministrazione ha inoltre approvato una nuova autorizzazione al riacquisto di un massimo di un milione di azioni, in sostituzione del programma esistente. L’autorizzazione consente gli acquisti, ma non implica che verranno acquistate tutte le azioni approvate.
Conclusione
Il prossimo periodo di rendicontazione mostrerà i risparmi iniziali derivanti dal completamento del consolidamento delle filiali e un contributo più completo degli acquisti di titoli. Per gli utili di Great Southern, questi benefici si affiancheranno alla persistente incertezza sui rimborsi dei prestiti e alla prevista diluizione del margine di interesse.
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