Gli utili di Icelandair aumentano mentre i rendimenti compensano i tagli alla capacità

L’EBITDA di Icelandair si è rafforzato nel terzo trimestre del 2026 nonostante un programma di voli ridotto: i maggiori rendimenti per passeggero hanno contribuito a portarlo a 120 milioni di dollari e l’utile netto a 97 milioni di dollari. Nella presentazione dei risultati del 23 ottobre, tuttavia, la compagnia aerea ha previsto una perdita di EBITDA nell’intero anno compresa tra 20 e 30 milioni di dollari, mantenendo le prospettive invernali al centro dell’attenzione.

Punti chiave

• L’EBITDA del terzo trimestre è aumentato di 46 milioni di dollari, raggiungendo il livello più alto dal 2017.
• I rendimenti per passeggero sono aumentati del 17% mentre la capacità è diminuita del 6%, insieme a uno spostamento verso i viaggi da e per l’Islanda.
• La dirigenza prevede ulteriori riduzioni della capacità in inverno, ma afferma che non sarà necessario ulteriore finanziamento in questa stagione.

Indice

• Gli utili di Icelandair migliorano con una rete più ridotta
• Il traffico verso l’Islanda e la domanda premium ridisegnano le vendite
• I costi del carburante e del lavoro frenano i benefici della trasformazione
• Le previsioni per l’inverno pongono al centro ricavi e liquidità
• Conclusione

Gli utili di Icelandair migliorano con una rete più ridotta

L’EBITDA del terzo trimestre è salito a 120 milioni di dollari dai 74 milioni dell’anno precedente, mentre il margine EBITDA è aumentato al 18,4% dal 12,7%. L’utile netto è cresciuto a 97 milioni di dollari da 57 milioni.

Il miglioramento è avvenuto nonostante una riduzione della capacità del 6%. I ricavi unitari sono aumentati del 18%, superando l’incremento dell’8% dei costi unitari, al netto del carburante. Il coefficiente di riempimento, che misura la quota di posti disponibili occupati, è salito leggermente all’86,5%.

Questa combinazione mostra che il trimestre è stato sostenuto da una maggiore capacità di generare ricavi, e non dall’espansione della capacità di volo. Ciò non elimina la pressione sul risultato annuale: le previsioni della dirigenza per l’EBITDA dell’intero anno indicano ancora una perdita.

Il traffico verso l’Islanda e la domanda premium ridisegnano le vendite

I passeggeri in viaggio verso l’Islanda sono aumentati dell’8% su base annua, mentre quelli in partenza dall’Islanda sono cresciuti dell’11%. I passeggeri in transito sono diminuiti del 20%, segnando un cambiamento sostanziale nella composizione del traffico della compagnia aerea.

Anche Saga Premium è cresciuta più rapidamente della capacità di posti. Il numero di passeggeri è aumentato del 18% e i ricavi del 35%, a fronte di un incremento del 9% dei posti in Saga.

L’amministratore delegato Bogi Nils Bogason ha dichiarato che il riequilibrio della rete e i miglioramenti commerciali dovrebbero rendere la generazione di ricavi più solida rispetto al passato anche se i prezzi del carburante torneranno a livelli normali. Si tratta della valutazione della dirigenza, non di una previsione quantificata sulla quota di miglioramento dei rendimenti destinata a durare.

I costi del carburante e del lavoro frenano i benefici della trasformazione

Le spese per il carburante sono aumentate di 13 milioni di dollari, pari all’11%. L’aumento dei prezzi di mercato ha aggiunto quasi 55 milioni di dollari ai costi, compensati in parte da 28 milioni di dollari derivanti dalle coperture. Nel complesso, i costi operativi sono aumentati del 5%.

Nel trimestre il programma di trasformazione One ha contribuito per circa 40 milioni di dollari. La dirigenza ha stimato benefici annualizzati pari a 138 milioni di dollari una volta completata l’attuazione, con poco più di 100 milioni già incorporati nel livello corrente. La stima annualizzata non va interpretata come un beneficio interamente realizzato nel trimestre.

La semplificazione della flotta resta un’altra fonte di risparmi prevista. Icelandair prevede l’entrata in servizio di quattro A320neo e tre A321LR durante l’inverno, mentre il primo A321XLR dovrebbe iniziare a operare prima dell’estate 2029.

Le previsioni per l’inverno pongono al centro ricavi e liquidità

Per il quarto trimestre, la dirigenza prevede un aumento dei ricavi unitari del 6%–9%, un calo della capacità del 3% e un incremento dei costi unitari, al netto del carburante, del 7%–9%. Separatamente, il programma del quarto trimestre è inferiore del 4% rispetto al piano precedente e la capacità del primo trimestre 2027 è inferiore dell’8% rispetto al programma iniziale. Queste revisioni dei programmi utilizzano parametri di confronto diversi da quelli delle previsioni trimestrali.

La dirigenza ha dichiarato che le prenotazioni arrivavano più a ridosso della partenza, ma non prevedeva necessità di finanziamento aggiuntive per l’inverno. Il calendario delle comunicazioni finanziarie della società indica il 4 febbraio 2027 come data di pubblicazione dei risultati del quarto trimestre 2026, il prossimo appuntamento in calendario per valutare le prospettive invernali.

Conclusione

Il terzo trimestre più solido di Icelandair non ha eliminato la perdita di EBITDA prevista per l’intero anno. I risultati del 4 febbraio 2027 saranno il prossimo appuntamento in calendario per valutare ricavi, costi e liquidità invernali rispetto alle prospettive della dirigenza.

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