I risultati di LMW per il secondo trimestre dell’esercizio 2026–27 hanno mostrato ricavi in crescita del 30% su base annua, a INR 1,153 crore, sostenuti dalla ripresa delle vendite di macchinari tessili. Nel commento sui risultati del 22 ottobre 2026, la società ha inoltre descritto una forte domanda di macchine utensili e un consistente portafoglio ordini nel settore aerospaziale, avvertendo al contempo che i maggiori costi dei fattori produttivi continuavano a essere difficili da trasferire ai clienti.
Punti chiave
- I ricavi dei macchinari tessili sono aumentati del 32% su base sequenziale, mentre l’utile del segmento nel primo semestre è cresciuto nettamente.
- La dirigenza ha riferito una crescita delle macchine utensili prossima al 50%, sostenuta dalla diversificazione della produzione e dagli aggiornamenti delle attrezzature.
- Gli ordini esteri offrono un’opportunità di ripresa, ma la pressione sui costi e l’assenza di una tempistica confermata per l’espansione nel settore aerospaziale restano vincoli.
Indice
- I risultati LMW mostrano una ripresa del tessile, frenata dai costi
- La domanda di macchine utensili si rafforza anche al di fuori del settore automobilistico
- Crescono gli ordini aerospaziali, ma i tempi dell’espansione restano da definire
- La ripresa all’estero dipende dall’esecuzione degli ordini esistenti
- Conclusione
I risultati LMW mostrano una ripresa del tessile, frenata dai costi
I ricavi del primo semestre hanno raggiunto INR 2,045 crore, in aumento del 33% rispetto all’anno precedente. La divisione macchinari tessili ha generato ricavi nel secondo trimestre pari a INR 639 crore, il 32% in più rispetto al trimestre precedente.
L’utile dei macchinari tessili nel primo semestre è salito a INR 48 crore, rispetto a INR 2 crore dell’anno precedente. Il miglioramento indica un contributo più consistente della divisione agli utili, sebbene il confronto dell’utile semestrale e l’aumento sequenziale delle vendite trimestrali riguardino periodi diversi.
Il CFO V. Senthil ha affermato che le politiche governative e gli incentivi alle esportazioni sostenevano la domanda, ma la dirigenza manteneva un atteggiamento prudente sulla sua tenuta. L’aumento dei costi di rame, alluminio ed elettronica, la disponibilità di componenti elettronici e l’incertezza geopolitica continuavano a complicare le attività.
I prezzi erano stati fissati senza un trasferimento immediato dei maggiori costi, sebbene fossero in corso colloqui con i clienti. LMW puntava sull’analisi e sull’ingegnerizzazione del valore per contenere i costi: proteggere i margini restava quindi una sfida distinta dall’acquisire più vendite.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Utilizzo della capacità per le macchine utensili | 75%–80%. |
| Utilizzo della capacità dell’ATC | Circa 70%. |
| Composizione del portafoglio ordini dell’ATC | Circa 70% metalli e 30% materiali compositi. |
| Mix di prodotti delle macchine utensili | Circa 23%–24% centri di lavoro e 76% centri di tornitura. |
La domanda di macchine utensili si rafforza anche al di fuori del settore automobilistico
Senthil ha descritto una crescita delle macchine utensili prossima al 50% nell’esercizio in corso, sostenuta dalla strategia manifatturiera «China plus one» e dalla sostituzione, da parte dei clienti, delle attrezzature più datate con macchine moderne.
I clienti del settore automobilistico restavano la principale fonte di domanda, con oltre la metà dell’attività, mentre erano in espansione anche i comparti della difesa, dei servizi di produzione elettronica e degli utensili.
La dirigenza ha dichiarato che la capacità poteva essere aumentata relativamente in fretta, poiché l’espansione richiedeva soprattutto spazi per l’assemblaggio. Senthil ha inoltre chiarito che un recente modesto incremento della capacità rispondeva a un requisito normativo relativo a uno specifico tipo di macchina e non rifletteva l’approccio generale della società alla crescita.
Crescono gli ordini aerospaziali, ma i tempi dell’espansione restano da definire
L’Advanced Technology Centre, o ATC, aveva un portafoglio ordini di circa INR 1,000 crore. Senthil ha evidenziato opportunità nell’assemblaggio di strutture, nei processi speciali e nelle lavorazioni meccaniche per programmi relativi a droni, missili e radar, anziché nella produzione elettronica.
Le competenze di LMW nel campo dei materiali compositi per il settore aerospaziale comprendono la produzione di parti strutturali, sottoassiemi e assiemi per applicazioni aerospaziali e della difesa. Questo perimetro produttivo già esistente fornisce un contesto alle opportunità descritte dalla dirigenza, ma non stabilisce quando i nuovi ordini o gli investimenti per l’espansione si tradurranno in ricavi.
Per l’investimento pianificato di INR 150 crore, LMW aveva firmato un memorandum d’intesa con il governo del Tamil Nadu ed era impegnata nelle attività di pianificazione. La dirigenza non ha indicato una data di entrata in funzione, lasciando irrisolte le tempistiche della capacità aggiuntiva e del relativo contributo ai ricavi.
La ripresa all’estero dipende dall’esecuzione degli ordini esistenti
LMW Global aveva ordini per INR 163 crore e LMW China per INR 128 crore, che la dirigenza prevedeva di evadere nei sei mesi successivi. Questi ordini rappresentano un potenziale sostegno alle attività internazionali, non una ripresa già realizzata.
Nell’esercizio precedente, LMW Global aveva registrato una perdita di INR 29.5 crore su ricavi pari a INR 184 crore. Senthil ha attribuito la perdita alle difficili condizioni in mercati tra cui Bangladesh e Turchia, che avevano impedito all’attività di assorbire i costi fissi.
Per l’esercizio 2026–27, la dirigenza prevedeva spese in conto capitale in linea con gli ammortamenti annuali. Alcuni beni avrebbero potuto essere presi in leasing per mantenere flessibilità nei lavori basati su contratti, comprese le attività dell’ATC.
Conclusione
I risultati di LMW mostrano una base di vendite più solida, ma la conversione della domanda in utili sostenibili dipende ancora dal controllo dei costi dei fattori produttivi e dall’esecuzione degli ordini. La finestra di sei mesi indicata per le consegne all’estero è il punto di verifica più chiaro nel breve termine; l’investimento nel settore aerospaziale è ancora privo di una data di entrata in funzione.
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