Le prevendite di Mahindra Lifespace sono aumentate del 66% su base annua, raggiungendo 1.988 crore di INR nel primo semestre dell’esercizio 2027, sostenute dai lanci residenziali. Nell’aggiornamento sui risultati del 22 ottobre 2026, la dirigenza ha mantenuto la previsione di prevendite per l’intero esercizio, pari a 4.500–5.000 crore di INR, lasciando le prospettive per il secondo semestre subordinate a un gruppo di lanci programmati e alle autorizzazioni ancora in attesa.
Punti chiave
- Le prevendite residenziali sono cresciute con vigore; i progetti già esistenti hanno contribuito per il 40% alle vendite totali.
- La dirigenza ha confermato l’obiettivo di vendita per l’esercizio 2027, ma diversi lanci del secondo semestre restano subordinati alle autorizzazioni.
- La pipeline di sviluppo ha raggiunto 50.000 crore di INR, mentre i ricavi industriali sono diminuiti a causa di minori attività di locazione e della composizione dei terreni venduti.
Indice
- La crescita delle prevendite di Mahindra Lifespace alza l’asticella per il secondo semestre
- Le autorizzazioni determinano il calendario dei lanci
- La crescita della pipeline incontra criteri più rigorosi per l’economia dei terreni
- I ricavi industriali si indeboliscono nonostante la monetizzazione dei terreni
- Conclusione
La crescita delle prevendite di Mahindra Lifespace alza l’asticella per il secondo semestre
L’amministratore delegato Amit Sinha ha ribadito l’obiettivo annuale di prevendite, indicando un valore centrale di circa 4.750 crore di INR. Per raggiungere l’intervallo previsto occorrerebbero prevendite nel secondo semestre pari a 2.512–3.012 crore di INR, rispetto ai 1.988 crore di INR conseguiti nel primo semestre. Le prevendite misurano le prenotazioni, non i ricavi contabilizzati.
Vimalendra Singh, responsabile delle attività residenziali, ha evidenziato la domanda per Rainforest, BeaconHill e Citadel Phase 3. Al lancio, Rainforest ha generato quasi 600 crore di INR, mentre le vendite di BeaconHill si sono avvicinate a 300 crore di INR. Le vendite di mantenimento dei progetti esistenti hanno rappresentato il 40% delle vendite totali.
Per informazioni sul progetto, e non sulle più recenti cifre di vendita, l’annuncio di marzo 2026 relativo alle fasi residenziali 1 e 2 di Rainforest dell’azienda descrive uno sviluppo a uso misto su LBS Marg, a Kanjur, Mumbai. Le due fasi residenziali avevano un valore lordo di sviluppo stimato in circa 3.000 crore di INR.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Rapporto debito netto/patrimonio netto | Negativo, 0,28 |
| Costo del debito | 7,55% |
| Risparmi sui costi dei progetti completati | 25 crore di INR contabilizzati dopo accordi e pagamenti ai contraenti |
| Origins Chennai OC 2B | La dirigenza prevedeva da nove a 12 mesi per l’aggregazione dei terreni prima del lancio |
Le autorizzazioni determinano il calendario dei lanci
Mahalunge, commercializzato con il marchio Rivenza, aveva ottenuto l’approvazione RERA e il lancio era previsto per l’inizio di dicembre 2026. Sai Baba e WestEra stavano procedendo con gli accordi con i residenti degli immobili in riqualificazione; le autorizzazioni erano attese entro la fine del terzo trimestre o a metà del quarto trimestre dell’esercizio 2027. Anche Navrat era in attesa delle autorizzazioni.
Il calendario più lungo dei progetti di riqualificazione si estende oltre l’esercizio in corso. La dirigenza ha dichiarato che il progetto di Chembur, che coinvolge le società Seema e Twinkle Star, era programmato per l’esercizio 2029, sebbene il team stesse lavorando per anticiparlo all’esercizio 2028. Sinha ha affermato che la progettazione dettagliata e gli accordi con i residenti richiedono in genere da sei a 12 mesi.
La crescita della pipeline incontra criteri più rigorosi per l’economia dei terreni
Nel primo semestre Mahindra Lifespace ha aggiunto 7.100 crore di INR di valore lordo di sviluppo, portando la pipeline complessiva a 50.000 crore di INR. La dirigenza ha confermato l’obiettivo di sviluppo commerciale per l’esercizio 2027, pari a 10.000–20.000 crore di INR, puntando a chiudere nella parte alta dell’intervallo. Il valore lordo di sviluppo rappresenta il potenziale valore di vendita dei progetti, non ricavi già conseguiti.
Sinha ha dichiarato che i prezzi elevati dei terreni rendevano più difficile giustificare le acquisizioni, inducendo l’azienda a mantenere un approccio selettivo anziché perseguire i volumi. Ha inoltre attribuito la più lenta conversione dei clienti al clima di fiducia debole, legato alla guerra, alle preoccupazioni sull’impatto dell’IA sull’occupazione e alla debolezza dei mercati finanziari. La dirigenza ha dichiarato che avrebbe tutelato i prezzi, invece di accelerare le vendite con sconti o condizioni di pagamento più flessibili.
I ricavi industriali si indeboliscono nonostante la monetizzazione dei terreni
I ricavi del comparto industriale e delle città integrate nel primo semestre sono scesi a 113 crore di INR, rispetto ai 219 crore di INR di un anno prima. La dirigenza ha citato il calo delle attività di locazione e la vendita di terreni a rendimento inferiore situati al di fuori del perimetro di Mahindra World City, Chennai. Il direttore finanziario Sriram Kumar ha affermato che la flessione dei ricavi rifletteva la composizione delle vendite, non una diminuzione dei rendimenti sottostanti.
Nel primo semestre l’attività industriale ha registrato un utile al netto delle imposte di 46 crore di INR. La dirigenza ha stimato potenziali flussi di cassa per 750–800 crore di INR nei prossimi cinque anni: si tratta di una previsione, non di liquidità già incassata. L’espansione restava inoltre subordinata all’aggregazione dei terreni, alle autorizzazioni infrastrutturali e alla proposta di revoca della designazione di zona economica speciale dei terreni di Jaipur.
Conclusione
La prossima tappa per le prevendite di Mahindra Lifespace è il lancio di Rivenza, previsto per l’inizio di dicembre, seguito dagli sviluppi sulle autorizzazioni per Sai Baba, WestEra e Navrat. Queste tempistiche contribuiranno a determinare se l’azienda riuscirà a realizzare il secondo semestre più forte richiesto dalle sue invariate previsioni per l’esercizio 2027.
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