Nel terzo trimestre del 2026 Impact Coatings è tornata in utile, mentre le vendite nette sono più che raddoppiate, raggiungendo 36,5 milioni di SEK rispetto ai 15,2 milioni di SEK dell’anno precedente. I risultati, pubblicati il 21 ottobre, hanno mostrato un utile netto di 3,6 milioni di SEK, sebbene il flusso di cassa operativo sia rimasto negativo e le vendite di metalli recuperati abbiano rappresentato una quota sostanziale dei ricavi.
Punti chiave
- Le consegne di macchinari e l’aumento delle vendite di metalli recuperati hanno contribuito a incrementare i ricavi trimestrali e l’utile operativo.
- La direzione ha dichiarato che l’utile netto è rimasto positivo anche senza le vendite di metalli recuperati.
- Il flusso di cassa operativo negativo e gli ordini acquisiti moderati hanno attenuato il miglioramento trimestrale.
Indice
- L’utile di Impact Coatings migliora con la riduzione dei costi
- I metalli recuperati rappresentano una quota elevata delle vendite
- La generazione di cassa e i nuovi ordini restano fattori limitanti
- Le opportunità nel settore energetico si contrappongono alla debole domanda automobilistica
- Conclusione
L’utile di Impact Coatings migliora con la riduzione dei costi
Nel terzo trimestre l’utile operativo ha raggiunto 3,8 milioni di SEK, rispetto a una perdita di 12,1 milioni di SEK nello stesso periodo del 2025. Il margine lordo è rimasto stabile al 56%, mentre i costi del personale sono scesi a 9,4 milioni di SEK da 12,7 milioni di SEK.
Il miglioramento ha quindi combinato una base di vendite più ampia e costi del personale inferiori, anziché un aumento del margine lordo trimestrale. Gli equivalenti a tempo pieno erano 43 alla fine del trimestre, in calo rispetto ai 54 di un anno prima.
Il trimestre in utile non ha cancellato le perdite precedenti. Nel periodo gennaio-settembre 2026, la perdita operativa si è ridotta a 20,3 milioni di SEK da 41,9 milioni di SEK, mentre il margine lordo dei primi nove mesi è salito al 58% dal 52%.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Periodo di riferimento | Terzo trimestre del 2026; risultati pubblicati il 21 ottobre 2026. |
| Nuovi clienti paganti | Cinque acquisiti nel terzo trimestre, rispetto agli 11 del secondo trimestre; 18 dall’inizio dell’anno. |
| Vendite della controllata in Cina | 1,7 milioni di SEK nel terzo trimestre e 4,4 milioni di SEK nel periodo gennaio-settembre. |
| Investimenti nei primi nove mesi | Uscita di cassa pari a 1,8 milioni di SEK. |
| Processo per la ricerca di un partner industriale | È stato nominato un consulente; la direzione ricerca sinergie strategiche oltre che capitale. |
I metalli recuperati rappresentano una quota elevata delle vendite
I sistemi di rivestimento hanno generato vendite per 16,6 milioni di SEK nel terzo trimestre, principalmente grazie alle vendite di macchinari a HA Wave. I servizi di rivestimento hanno contribuito per 17,8 milioni di SEK, inclusi 9,0 milioni di SEK di vendite di metalli recuperati, rispetto a 1,4 milioni di SEK dell’anno precedente. Le vendite post-vendita hanno aggiunto 2,1 milioni di SEK.
I metalli recuperati hanno rappresentato circa un quarto dei ricavi totali del trimestre. La direttrice finanziaria Lena Aberg ha dichiarato che il loro margine era leggermente inferiore al 30% e ha spiegato che le vendite oscillano perché gli acquisti e i resi avvengono in momenti diversi nell’ambito di un nuovo accordo con un fornitore.
La direzione ha dichiarato che l’utile netto trimestrale è stato positivo sia includendo sia escludendo le vendite di metalli recuperati. Questa distinzione è importante per valutare il miglioramento della redditività, anche se i ricavi da metalli, soggetti a variazioni nelle tempistiche, non vanno considerati un contributo trimestrale costante.
La generazione di cassa e i nuovi ordini restano fattori limitanti
Nel trimestre il flusso di cassa operativo è stato negativo per 4,0 milioni di SEK, nonostante un flusso di cassa positivo di 6,0 milioni di SEK prima delle variazioni del capitale circolante. La differenza mostra che il ritorno all’utile contabile non si è tradotto in una generazione di cassa operativa positiva dopo i movimenti del capitale circolante.
Nel periodo gennaio-settembre, il deflusso di cassa operativo si è ridotto a 20,7 milioni di SEK da 36,1 milioni di SEK. La liquidità a fine periodo ammontava a 14,1 milioni di SEK, rispetto ai 37,4 milioni di SEK alla fine del 2025. Nel terzo trimestre la società ha acceso un prestito a breve termine di 4 milioni di SEK, dopo aver rimborsato un prestito di 5 milioni di SEK nel primo trimestre.
Gli ordini acquisiti nel trimestre sono stati pari a 9,5 milioni di SEK, un livello che la direzione ha definito moderato. L’importo era nettamente inferiore ai ricavi contabilizzati nel trimestre; la conversione degli ordini successivi diventa quindi un indicatore importante per valutare se la performance di vendita più forte potrà proseguire.
Le opportunità nel settore energetico si contrappongono alla debole domanda automobilistica
L’amministratore delegato Jonas Nilsson ha dichiarato che la società si era assicurata ordini di sistemi per il 2026 in tre dei suoi quattro segmenti target: energia, beni di consumo ed elettronica. Il settore automobilistico restava l’eccezione, con i clienti europei che mostravano una necessità limitata di capacità aggiuntiva.
Nel quarto trimestre la società si è inoltre aggiudicata un ordine IC2000 da un istituto di ricerca rumeno. A Shanghai, Nilsson ha dichiarato che il centro di servizi di rivestimento stava ricorrendo agli straordinari, avvicinandosi al limite della capacità su un singolo turno; l’introduzione di un secondo turno dipenderebbe dai volumi degli ordini.
Separatamente, l’annuncio del 13 agosto della società relativo alla collaborazione con LT Metal per elettrodi catalitici descriveva rivestimenti di ossido di iridio su strati di trasporto porosi in titanio per elettrolizzatori PEM, la cui efficacia era stata dimostrata. La partnership mira a commercializzare componenti che riducono l’impiego di iridio; non stabilisce una tempistica per il contributo agli utili.
Conclusione
L’utile di Impact Coatings nel terzo trimestre ha segnato un netto miglioramento, ma la generazione di cassa e gli ordini acquisiti sono rimasti più deboli del dato principale sulle vendite. Dopo la conferma dell’ordine IC2000 per il quarto trimestre, i prossimi aggiornamenti operativi mostreranno come evolvono il portafoglio ordini e il fabbisogno di capitale circolante.
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