Gli utili di Fulton Financial sono aumentati nel terzo trimestre del 2026, grazie alla crescita dei depositi dei clienti, che ha ridotto la dipendenza dai finanziamenti all’ingrosso, e all’incremento del margine di interesse. I risultati pubblicati il 22 ottobre hanno mostrato un utile netto disponibile per gli azionisti ordinari di 114,1 milioni di dollari, pari a 0,59 dollari per azione diluita, rispetto a 99,9 milioni di dollari, pari a 0,52 dollari per azione, nel secondo trimestre. La direzione ha inoltre rivisto al rialzo alcune componenti delle previsioni sui ricavi per l’intero anno.
Punti chiave
- L’utile operativo non GAAP ha raggiunto 119,8 milioni di dollari, pari a 0,62 dollari per azione diluita, rispetto a 115,9 milioni di dollari nel secondo trimestre.
- I depositi dei clienti sono cresciuti di circa 1 miliardo di dollari, aiutando Fulton a ridurre i depositi intermediati e a rimborsare i finanziamenti della Federal Home Loan Bank.
- La crescita dei prestiti è rimasta contenuta nonostante l’aumento delle nuove erogazioni, mentre gli indicatori delle perdite su crediti sono migliorati su base sequenziale.
Indice
- Gli utili di Fulton Financial migliorano nonostante la contrazione del margine
- Gli afflussi di depositi sostituiscono i finanziamenti all’ingrosso
- I rimborsi dei prestiti frenano la crescita mentre il credito migliora
- Le previsioni sui ricavi riviste al rialzo fissano il parametro di riferimento per fine anno
- Conclusione
Gli utili di Fulton Financial migliorano nonostante la contrazione del margine
La presentazione agli investitori del terzo trimestre di Fulton distingue gli utili dichiarati dalle misure operative non GAAP. Gli utili operativi escludono voci quali l’ammortamento delle attività immateriali e le spese legate alle acquisizioni; per questo l’utile operativo per azione di 0,62 dollari è diverso dal risultato dichiarato di 0,59 dollari.
Il margine di interesse è aumentato di 5,8 milioni di dollari rispetto al secondo trimestre, raggiungendo circa 290 milioni di dollari. Il margine di interesse netto è tuttavia sceso di due punti base, al 3,58%. I maggiori saldi medi di cassa hanno ridotto il margine di circa due punti base, mentre l’accrezione contabile degli acquisti è diminuita a 12,9 milioni di dollari da 15,1 milioni.
Le spese operative non per interessi sono aumentate moderatamente, passando da 210,6 a 211,2 milioni di dollari. Il rapporto di efficienza è migliorato, passando dal 57,3% al 56,8%, indicando costi operativi inferiori rispetto ai ricavi secondo tale misura.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Previsioni sul margine di interesse 2026 | 1,125–1,135 miliardi di dollari, al netto dell’equivalente fiscale |
| Previsioni 2026 sugli accantonamenti per perdite su crediti | 30–40 milioni di dollari |
| Previsioni 2026 sui proventi non da interessi | 295–305 milioni di dollari |
| Previsioni 2026 sulle spese operative non per interessi | 820–830 milioni di dollari; esclude le spese non operative e l’ammortamento delle attività immateriali relative ai depositi core |
Gli afflussi di depositi sostituiscono i finanziamenti all’ingrosso
I depositi a fine trimestre ammontavano a 28,8 miliardi di dollari, in aumento di 571 milioni rispetto al 30 giugno. La crescita dei depositi dei clienti, pari a circa 1 miliardo di dollari, è stata in parte compensata da una riduzione di 428 milioni dei depositi intermediati, che a fine trimestre ammontavano a 547 milioni di dollari.
L’amministratore delegato Curtis Myers ha dichiarato che i depositi commerciali sono cresciuti di quasi 600 milioni di dollari e gli afflussi municipali sono stati di circa 400 milioni. Ha attribuito la crescita commerciale alle piattaforme di gestione della tesoreria, ai nuovi clienti e all’ingresso di ulteriori professionisti nel settore bancario commerciale e della tesoreria.
Fulton ha inoltre ridotto di 553 milioni di dollari i finanziamenti della Federal Home Loan Bank, estinguendoli interamente. Questo cambiamento nelle fonti di finanziamento è rilevante perché gli afflussi dei clienti hanno consentito alla banca di sostituire le fonti all’ingrosso, invece di limitarsi a espandere il bilancio.
I rimborsi dei prestiti frenano la crescita mentre il credito migliora
I prestiti totali sono aumentati di appena 44 milioni di dollari: i portafogli al consumo sono cresciuti di 107 milioni, mentre i saldi commerciali sono diminuiti di 63 milioni. Questo modesto incremento netto si è contrapposto a un aumento sequenziale del 23% delle nuove erogazioni.
Myers ha affermato che l’accelerazione dei rimborsi nel settore immobiliare commerciale, in particolare nei finanziamenti multifamiliari, ha frenato i saldi. Compagnie assicurative e finanziatori non bancari competevano aggressivamente su tassi e condizioni, e talvolta Fulton ha scelto di non mantenere i prestiti a tali condizioni.
Gli indicatori del credito sono migliorati rispetto al secondo trimestre. Le cancellazioni nette su crediti sono scese allo 0,14% dei prestiti medi dallo 0,34%, mentre le attività deteriorate sono diminuite allo 0,52% delle attività totali dallo 0,54%. L’accantonamento trimestrale per perdite su crediti è sceso a 4,1 milioni di dollari da 4,9 milioni.
Le previsioni sui ricavi riviste al rialzo fissano il parametro di riferimento per fine anno
La direzione ha aumentato di 5 milioni di dollari il limite inferiore delle previsioni annuali sul margine di interesse, rivisto al rialzo le previsioni sui proventi non da interessi e ridotto quelle sugli accantonamenti. Ha inoltre aumentato il limite inferiore delle spese operative previste. Si tratta di proiezioni della direzione, non di risultati definitivi per l’intero anno.
La gestione patrimoniale ha sostenuto le previsioni sui ricavi: i ricavi trimestrali sono aumentati di 2,1 milioni di dollari, ovvero di oltre il 9%, e le attività in gestione e amministrazione hanno raggiunto 18,6 miliardi di dollari. I proventi totali non da interessi sono tuttavia scesi a 77,2 milioni di dollari da 79,3 milioni, in parte perché il secondo trimestre includeva 6,9 milioni di dollari derivanti da un investimento contabilizzato con il metodo del patrimonio netto, ceduto in quel periodo.
Nel trimestre Fulton ha riacquistato azioni per 56,1 milioni di dollari. Restavano circa 58 milioni di dollari nell’ambito di un’autorizzazione valida fino al 31 gennaio 2027. Myers ha affermato che si prevedeva un rallentamento dei riacquisti con l’aumento della crescita dei prestiti e di altri impieghi del capitale.
Conclusione
Il quarto trimestre determinerà se Fulton riuscirà a convertire la crescita delle nuove erogazioni in un aumento dei saldi dei prestiti, rispettando al contempo le previsioni riviste per il 2026. Gli afflussi di depositi hanno già ridotto i finanziamenti all’ingrosso, ma il ritmo dei prestiti e dell’impiego del capitale influirà sul previsto rallentamento dei riacquisti di azioni da parte della direzione.
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