Las Vegas Sands ha registrato ricavi e utili inferiori nel terzo trimestre conclusosi il 30 settembre 2026, aumentando al contempo i rendimenti per gli azionisti. Nei risultati annunciati il 21 ottobre, gli utili attribuibili alla società sono scesi a 304 milioni di dollari dai 419 milioni di un anno prima. Il gestore di resort ha inoltre comunicato riacquisti trimestrali di azioni per 950 milioni di dollari e un aumento del 20% del dividendo ricorrente per il 2027.
Punti chiave
- I ricavi trimestrali sono scesi a 3,22 miliardi di dollari, poiché il calo dei ricavi dei casinò ha più che compensato gli aumenti nelle altre categorie di ricavi.
- Le attività a Macao hanno generato ricavi più elevati, ma l’EBITDA rettificato degli immobili è diminuito sia a Macao sia a Singapore.
- Il dividendo annuale salirà a 1,44 dollari per azione nel 2027, mentre il prossimo pagamento trimestrale previsto resta pari a 0,30 dollari.
Indice
- Gli utili di Las Vegas Sands si indeboliscono nel terzo trimestre
- La crescita dei ricavi a Macao non si traduce in utili più elevati
- I riacquisti di azioni e l’aumento del dividendo si affiancano alle spese per gli investimenti
- Conclusione
Gli utili di Las Vegas Sands si indeboliscono nel terzo trimestre
La pubblicazione dei risultati del terzo trimestre della società ha mostrato un utile netto consolidato di 352 milioni di dollari, in calo rispetto ai 491 milioni dello stesso periodo del 2025. Questi totali includono gli utili attribuibili alle partecipazioni di minoranza; l’utile attribuibile a Las Vegas Sands è stato di 304 milioni di dollari, contro 419 milioni.
I ricavi netti sono scesi a 3,216 miliardi di dollari dai 3,331 miliardi. I ricavi dei casinò sono diminuiti a 2,370 miliardi di dollari dai 2,506 miliardi, più che compensando gli aumenti nei ricavi da camere, ristorazione, centri commerciali, convegni, vendite al dettaglio e altre attività.
L’utile operativo è sceso a 618 milioni di dollari dai 719 milioni. Le spese operative dei resort sono aumentate a 2,103 miliardi di dollari da 1,998 miliardi, mentre l’aliquota effettiva dell’imposta sul reddito è salita al 22,5% dal 15,6%. Gli oneri finanziari, al netto degli importi capitalizzati, sono rimasti pressoché invariati a 186 milioni di dollari.
Il calo trimestrale ha contrastato con la crescita dei primi nove mesi del 2026, quando i ricavi hanno raggiunto 9,955 miliardi di dollari, rispetto ai 9,368 miliardi di un anno prima.
| Voce | Dettagli |
|---|---|
| Disponibilità liquide non vincolate | 2,86 miliardi di dollari al 30 settembre 2026 |
| Debito in essere | 15,30 miliardi di dollari, al netto dei costi di emissione differiti e degli sconti di emissione originari, esclusi i leasing finanziari |
| Credito rotativo disponibile | 4,27 miliardi di dollari, al netto delle lettere di credito in essere |
| Spese in conto capitale trimestrali | 281 milioni di dollari, di cui 154 milioni a Macao e 121 milioni al Marina Bay Sands |
| Autorizzazione residua per il riacquisto di azioni | 5,06 miliardi di dollari al 30 settembre 2026 |
La crescita dei ricavi a Macao non si traduce in utili più elevati
Le attività a Macao hanno generato ricavi per 1,940 miliardi di dollari, in aumento rispetto a 1,906 miliardi di un anno prima. Tuttavia, l’EBITDA rettificato degli immobili è sceso a 529 milioni di dollari dai 601 milioni.
Al Marina Bay Sands di Singapore, i ricavi sono scesi a 1,294 miliardi di dollari da 1,436 miliardi, mentre l’EBITDA rettificato degli immobili è calato a 590 milioni di dollari da 743 milioni. A livello di gruppo, questa misura degli utili non GAAP è scesa a 1,119 miliardi di dollari da 1,344 miliardi.
Il presidente e amministratore delegato Patrick Dumont ha dichiarato che gli investimenti nei servizi e nell’ospitalità hanno contribuito alla crescita su base annua dei volumi di gioco a Macao. Ha inoltre ribadito la fiducia del management nell’espansione in corso a Singapore, che punta ad aggiungere capacità di suite e strutture per l’intrattenimento, tra cui un’arena. I benefici di tale espansione sono ancora attesi e non costituiscono risultati già conseguiti.
I riacquisti di azioni e l’aumento del dividendo si affiancano alle spese per gli investimenti
Nel trimestre Las Vegas Sands ha riacquistato circa 21 milioni di azioni ordinarie per 950 milioni di dollari, a un prezzo medio ponderato di 45,31 dollari. Il consiglio di amministrazione ha inoltre annunciato un dividendo annuale per il 2027 di 1,44 dollari per azione, equivalente a 0,36 dollari a trimestre.
La società ha continuato a investire nei propri immobili pur mantenendo un debito consistente. I dati relativi alla liquidità e agli investimenti a fine trimestre forniscono un contesto per valutare le esigenze concorrenti di espansione, servizio del debito e distribuzioni agli azionisti.
L’autorizzazione residua al riacquisto di azioni non garantisce acquisti futuri. La società ha dichiarato che tempi e importi dipenderanno dalla sua situazione finanziaria, dagli utili, dalle opportunità di investimento, dai requisiti legali e dalle condizioni di mercato.
Conclusione
Il prossimo pagamento confermato agli azionisti è un dividendo di 0,30 dollari per azione il 10 novembre 2026, destinato agli azionisti risultanti dagli archivi il 2 novembre. Il nuovo importo trimestrale di 0,36 dollari è previsto per l’anno solare 2027, dopo un trimestre in cui Las Vegas Sands ha aumentato i rendimenti di capitale nonostante gli utili più deboli.
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