Definizione
La finanza decentralizzata (DeFi) è un insieme di servizi finanziari, come il trading e il dare o prendere in prestito, che funzionano tramite smart contract su blockchain anziché attraverso una banca, un broker o un altro intermediario centrale.
Come funziona
Uno smart contract è un programma memorizzato su una blockchain che viene eseguito esattamente come è stato scritto quando gli utenti gli inviano transazioni. Le applicazioni DeFi usano gli smart contract per scambiare token, dare e prendere in prestito, ottenere interessi o negoziare derivati. Gli utenti collegano il proprio wallet, approvano ogni transazione e mantengono la custodia dei propri asset finché non li depositano in un contratto. La maggior parte delle applicazioni non richiede un account né un'approvazione, ma solo un wallet e un po' della moneta della rete per pagare le commissioni gas.
I prestiti mostrano come il sistema fa rispettare le proprie regole. Chi prende in prestito blocca un collaterale di valore superiore al prestito. Se il valore del collaterale scende troppo, il contratto permette ad altri utenti di rimborsare parte del debito e di prelevare il collaterale a sconto: questa operazione si chiama liquidazione. I prezzi arrivano dagli oracoli, servizi che portano sulla blockchain dati di mercato esterni. La dimensione della DeFi viene spesso misurata con il valore totale bloccato (TVL), cioè il valore degli asset depositati nei suoi contratti, che sale e scende anche con i prezzi dei token.
I rischi sono diversi da quelli di una banca, non assenti. I bug nel codice possono essere sfruttati, gli oracoli possono segnalare prezzi sbagliati, e applicazioni false o copiate possono svuotare i wallet che concedono loro l'autorizzazione. Di solito non esiste una garanzia sui depositi né un servizio di assistenza in grado di annullare una transazione sbagliata.
Esempio (numeri ipotetici)
Supponiamo che un'app di prestiti permetta di prendere in prestito usando la Moneta A come collaterale e liquidi il prestito quando il debito raggiunge l'80% del valore del collaterale.
Depositi Moneta A per $10.000 e prendi in prestito $5.000 in una stablecoin: loan-to-value = $5.000 ÷ $10.000 = 50%.
La liquidazione scatta quando il collaterale vale $5.000 ÷ 0,80 = $6.250, cioè dopo un calo del ($10.000 − $6.250) ÷ $10.000 = 37,5%.
L'esempio mostra che un prestito DeFi è fatto rispettare dal codice: se la Moneta A scende del 37,5%, la liquidazione può avvenire in automatico, senza alcun preavviso.
Errori comuni
- Pensare che un codice sottoposto ad audit non possa essere violato o contenere bug.
- Autorizzare una spesa illimitata di token a un'applicazione sconosciuta o copiata.
- Leggere un TVL elevato come prova che un'applicazione sia sicura.
- Confrontare i rendimenti pubblicizzati senza chiedersi da dove provenga il rendimento.
Calcolatori correlati
Questo glossario ha scopo esclusivamente didattico e non costituisce consulenza in materia di investimenti. Gli esempi usano numeri ipotetici.