Definizione
La diversificazione consiste nel distribuire il denaro su asset diversi i cui prezzi non si muovono in perfetta sintonia, così che una forte perdita su una posizione abbia un effetto minore sull'intero portafoglio.
Come funziona
L'idea si basa sulla correlazione, una misura da −1 a +1 di quanto i rendimenti di due asset si muovono insieme. Quando le posizioni hanno una correlazione bassa o negativa, le perdite di alcune tendono a essere in parte compensate dalle altre, quindi il portafoglio oscilla meno delle sue singole componenti. Aggiungere molti asset che si muovono in modo quasi identico serve a poco.
La diversificazione riduce il rischio specifico, cioè il rischio legato a una singola società o a un singolo progetto, come un prodotto fallito, una frode o un attacco informatico. Non elimina il rischio di mercato, quello che colpisce quasi tutto nello stesso momento, come una recessione o un forte aumento dei tassi di interesse. I fondi indicizzati e gli ETF sono modi comuni per detenere molte società attraverso un unico prodotto.
Le correlazioni non sono fisse. Tendono ad aumentare durante le crisi, quando molti asset scendono insieme proprio quando la diversificazione servirebbe di più. Nel mondo crypto molte monete tendono a muoversi in modo molto simile, quindi possedere diverse monete può essere molto meno diversificato di quanto sembri. La diversificazione ha anche un costo al rialzo: in un portafoglio distribuito, l'asset con il risultato migliore pesa di meno.
Esempio (numeri ipotetici)
Supponiamo che tu abbia $10.000 e che le azioni della Società X scendano del 60% dopo un problema specifico di quella società.
Se tutti i $10.000 sono nella Società X, la perdita è $10.000 × 60% = $6.000.
Se il denaro è suddiviso in parti uguali tra 10 società e scende solo la Società X, la perdita è $1.000 × 60% = $600, cioè il 6% del portafoglio.
Se invece un calo generalizzato del mercato fa scendere ogni posizione del 30%, entrambi i portafogli perdono $10.000 × 30% = $3.000.
Distribuire il denaro ha limitato i danni del problema di una singola società, ma non quelli di un calo che ha colpito tutto nello stesso momento.
Errori comuni
- Possedere molte monete o azioni che si muovono in modo quasi identico e considerarlo diversificazione.
- Aspettarsi che la diversificazione eviti le perdite in un calo generalizzato del mercato.
- Pensare che le correlazioni misurate nei periodi tranquilli reggano anche durante una crisi.
Calcolatori correlati
Questo glossario ha scopo esclusivamente didattico e non costituisce consulenza in materia di investimenti. Gli esempi usano numeri ipotetici.