Definizione
Il dimensionamento della posizione consiste nel decidere quante unità comprare o vendere in un'operazione in modo che la perdita, se viene colpito lo stop loss, corrisponda a una quota pianificata del conto. Serve a controllare il rischio per operazione, non a prevederne l'esito.
Come funziona
Il metodo più comune parte dall'importo a rischio, di solito una percentuale fissa del conto: importo a rischio = dimensione del conto × rischio %. Poi si considera la distanza dallo stop loss: rischio per unità = prezzo di ingresso − prezzo di stop per un'operazione long, al contrario per uno short. Quindi dimensione della posizione = importo a rischio ÷ rischio per unità, e valore della posizione = dimensione della posizione × prezzo di ingresso.
Questo significa che è lo stop loss a decidere la dimensione, e non il contrario. Uno stop ampio porta a una posizione più piccola e uno stop stretto ne consente una più grande, mentre il denaro perso allo stop resta lo stesso. Mantenere fissa la percentuale riduce inoltre le posizioni dopo le perdite e le lascia crescere dopo i guadagni, il che rallenta il danno che una serie di perdite infligge al conto.
La leva non cambia il calcolo; cambia solo il margine richiesto dalla posizione. La perdita pianificata può comunque essere superata se il prezzo apre in gap oltre lo stop, se un ordine stop market viene eseguito con slippage o se si dimenticano le commissioni. La dimensione della posizione può anche essere limitata dalla liquidità o da una regola su quanta parte del conto possa andare in un singolo asset.
Esempio (numeri ipotetici)
Supponiamo che un conto da $20.000 rischi il 2% per operazione e preveda di comprare il Token X a $80 con uno stop loss a $75.
Importo a rischio = $20.000 × 2% = $400; rischio per unità = $80 − $75 = $5.
Dimensione della posizione = $400 ÷ $5 = 80 unità, per un valore di 80 × $80 = $6.400, cioè il 32% del conto.
Se lo stop viene colpito, la perdita è di circa 80 × $5 = $400 prima di commissioni e slippage, anche se nell'operazione c'erano $6.400.
Sono la distanza dello stop e la percentuale di rischio, non solo la dimensione del conto, a stabilire quanto è grande la posizione.
Errori comuni
- Scegliere prima il numero di unità e poi mettere lo stop dove la perdita sembra accettabile.
- Confondere l'importo a rischio con il valore della posizione o con il margine utilizzato.
- Ignorare gap, slippage e commissioni, che possono rendere la perdita reale più grande di quella pianificata.
Calcolatori correlati
Questo glossario ha scopo esclusivamente didattico e non costituisce consulenza in materia di investimenti. Gli esempi usano numeri ipotetici.