Definizione
Il funding rate è un pagamento periodico scambiato tra i trader long e short di un contratto futures perpetuo, fissato in modo che il prezzo del contratto resti vicino al prezzo spot.
Come funziona
Quando il funding rate è positivo, chi detiene posizioni long paga chi detiene posizioni short. Quando è negativo, gli short pagano i long. Un tasso positivo compare di solito quando il contratto è scambiato sopra l'indice spot perché più trader vogliono essere long; il pagamento rende più costoso mantenere i long e più interessanti gli short, il che tende a ridurre il divario.
Ogni pagamento si calcola così: pagamento di funding = valore della posizione × funding rate. Il valore della posizione è la dimensione intera, non il margine, quindi con la leva il pagamento è grande rispetto al denaro depositato. Molti exchange regolano il funding ogni 8 ore, ma altri usano intervalli di 1 ora, 4 ore o altri ancora, e anche la formula alla base del tasso, di solito costruita sul premio tra contratto e indice, è diversa. Paghi o ricevi il funding solo se hai una posizione aperta al momento del funding.
Il funding viene pagato tra trader, non trattenuto dall'exchange, quindi è distinto dalle commissioni di trading. Un tasso che resta alto suggerisce che molti trader sono posizionati su un solo lato, ma non dice quando il prezzo invertirà la rotta. Su molti intervalli, anche un tasso piccolo si somma fino a diventare un costo o un'entrata significativi.
Esempio (numeri ipotetici)
Supponiamo che tu detenga una posizione long perpetua da $20.000 con $2.000 di margine (10x) e che il funding rate sia +0,01% ogni 8 ore.
Ogni pagamento = $20.000 × 0,01% = $2, versati agli short; con 3 intervalli al giorno, fanno $6 al giorno.
In 30 giorni allo stesso tasso: $6 × 30 = $180, cioè il 9% dei $2.000 di margine.
Se invece il tasso fosse −0,01%, il long riceverebbe $2 per intervallo: il segno decide chi paga, e il valore della posizione, non il margine, decide quanto.
Errori comuni
- Pensare che il funding rate sia una commissione trattenuta dall'exchange.
- Calcolare il funding sul margine anziché sull'intero valore della posizione.
- Pensare che tutti gli exchange usino lo stesso intervallo di 8 ore.
- Interpretare un tasso positivo elevato come garanzia che il prezzo scenderà.
Calcolatori correlati
Questo glossario ha scopo esclusivamente didattico e non costituisce consulenza in materia di investimenti. Gli esempi usano numeri ipotetici.