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Definizione
Un tasso di interesse è il prezzo per prendere in prestito denaro, o la remunerazione per risparmiarlo, espresso come percentuale annua dell'importo preso in prestito o risparmiato.
Come funziona
L'interesse semplice per un anno è capitale × tasso. I tassi variano in base a chi prende in prestito, alla durata del prestito e al rischio: un prestatore chiede di più quando il rimborso è meno certo o quando il denaro resta vincolato più a lungo. Una banca centrale fissa un tasso di riferimento a breve termine, che influenza i tassi che le banche pagano sui depositi e applicano sui prestiti. I tassi a più lungo termine riflettono anche le aspettative dei mercati sull'inflazione e sulla politica monetaria futura.
Il tasso indicato è un tasso nominale. Il tasso reale tiene conto dell'inflazione: tasso reale = (1 + tasso nominale) ÷ (1 + inflazione) − 1, che è vicino a tasso nominale − inflazione quando entrambi sono piccoli. Un tasso reale positivo significa che i risparmi guadagnano potere d'acquisto; uno negativo significa che lo perdono anche mentre il saldo cresce.
I tassi di interesse influiscono anche sui prezzi delle attività. Un'obbligazione paga importi fissi, quindi quando i rendimenti di mercato salgono i prezzi delle obbligazioni esistenti scendono, e quando i rendimenti scendono i prezzi salgono. Più in generale, tassi più alti tendono ad abbassare il valore attuale, cioè il valore oggi, dei flussi di cassa attesi in futuro, il che può pesare sulle valutazioni di azioni e immobili. È una tendenza, non una regola fissa, perché cambiano anche le aspettative di crescita e di rischio.
Esempio (numeri ipotetici)
Supponiamo che tu metta $5.000 in un deposito vincolato a 1 anno che paga il 4% annuo, mentre l'inflazione in quell'anno è del 3%.
Interessi = $5.000 × 4% = $200, e il rendimento reale = 1,04 ÷ 1,03 − 1 ≈ 0,97%, quindi il potere d'acquisto cresce di poco meno dell'1%.
L'Obbligazione X paga $1.000 tra 1 anno. Con un tasso di mercato del 5%, il suo prezzo oggi è $1.000 ÷ 1,05 ≈ $952,38.
Se il tasso di mercato sale al 6%, il prezzo diventa $1.000 ÷ 1,06 ≈ $943,40.
Il tasso nominale sovrastima l'aumento del potere d'acquisto, e un tasso più alto riduce il valore attuale di un pagamento futuro fisso.
Errori comuni
- Valutare il rendimento dei risparmi in base al tasso nominale ignorando l'inflazione.
- Pensare che una variazione del tasso della banca centrale muova tutti i tassi su prestiti e depositi della stessa misura e nello stesso momento.
- Dimenticare che i prezzi delle obbligazioni esistenti scendono quando i tassi di interesse di mercato salgono.
- Confrontare tassi con regole di capitalizzazione o commissioni diverse come se fossero equivalenti.
Calcolatori correlati
Questo glossario ha scopo esclusivamente didattico e non costituisce consulenza in materia di investimenti. Gli esempi usano numeri ipotetici.