Techcombankの2026年第3四半期の税引前利益は10兆ドンを超え、四半期ベースで過去最高となった。前年同期比では25.8%増だった。10月21日の決算説明会では、利息収入と手数料収入の力強い伸びが強調された一方、調達コストの上昇、当座・貯蓄預金の比率低下、住宅ローン需要の低迷も示された。
要点
- 9カ月間の税引前利益は28.9兆ドンに達し、前年同期比23.7%増となった。
- 当座・貯蓄預金比率は35.5%に低下し、調達コストは5.2%に上昇した。
- 追加の融資枠割り当てを受けずに、年初来で貸出が16.3%増加した。
目次
利息収入と手数料収入の両面で伸びたTechcombankの利益
営業収益合計は前年同期比18%増加した。純利息収入が16.9%増、純手数料収入が40%増となったことが寄与した。今回の結果は、単一の収益項目に依存せず、融資関連収益と手数料を生み出す事業の双方が貢献したことを示した。
デジタル顧客数は19%増の1,480万人となり、小売取引の99%をデジタルチャネルが占めた。富裕層顧客基盤は30%拡大して30万7,000人となり、株式仲介の市場シェアは10%に達した。
これらの事業は、利ざやの圧力に対する経営陣の対応において重要な役割を果たす。最高財務責任者（CFO）のAlexander Macaire氏は、融資金利の優遇と、顧客との関係深化や、外国為替、信用状、保証などの各種手数料サービスの拡充を組み合わせられると述べた。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 自己資本比率 | 15% |
| ティア1自己資本比率 | 14.1% |
| 貸出預金比率 | 77.7% |
| 中長期融資に充てる短期調達資金の割合 | 27.9% |
預金獲得競争が利ざや改善を制約
純利ざやは3.5%に改善したが、調達コストは4.9%から5.2%に上昇した。定期預金金利の上昇を受けて、顧客が資金を当座・貯蓄口座から移したため、CASA比率は2025年末の40%から35.5%に低下した。
当座・貯蓄預金は一般に定期預金よりも低コストの資金調達手段であるため、この変化は重要だ。経営陣によると、通年でCASA比率が40%に戻る可能性は低く、収益が伸びている一方で預金構成は引き続き重要な制約となる。
信用の質を示す指標にも一定の圧力が表れた。不良債権比率は、信用情報センター関連の影響を除くと1.26%、含めると1.36%となり、貸倒引当金カバー率は107%に低下した。経営陣は問題債権の増加について、重点対象外の業種での債権区分の悪化と個別案件が原因だと説明した。
資金調達上の制約の中でインフラ融資を拡大
Jens Lottner総裁は、Techcombankが2026年の追加融資枠の割り当てを受けていないと述べた。ただし、一部の業種、顧客、プロジェクトは通常の融資枠の対象外であり、貸出残高の拡大が可能だという。年内の残り期間の優先分野には、銀行融資に適したキャッシュフローを持つインフラ事業、主要顧客に関連する中小企業、信用力の高い個人顧客向けの無担保融資が含まれる。
インフラ融資は貸出残高全体の約7%を占めており、経営陣は今後増加すると予想している。Lottner氏は、組成後に販売する（オリジネート・トゥ・ディストリビュート）方針を説明した。最初の融資は2～3年間のつなぎ資金として提供し、事業が稼働した後にシンジケートローン、融資の分配、または債券発行による借り換えを行う計画だ。
不動産向け融資の比率は、前年同期の34%から30%に低下した。住宅ローン需要は低迷したままだったが、月間実行額は5兆ドンから8兆ドンの範囲で推移し、9月には上限に達した。これは6カ月ぶりの高水準だった。Macaire氏は、住宅ローンポートフォリオに広範な悪化は見られないと述べた。
同行は、融資拡大とあわせて、以下の自己資本および流動性に関する指標を公表した。
顧客との関係拡大を目指すウェルス戦略
Lottner氏は、Techcom Wealthが銀行の優遇サービスにとどまらず、ポートフォリオ運用、資産保全、世代間の資産移転を目指していると述べた。同行は外部の専門家を集め、海外人材を含む最高投資責任者（CIO）室を設立している。同氏によると、この部門はすでにリテール銀行の運用資産の約10～15%を占めている。
この戦略は、同行が以前から重視してきた取り組みを基盤としている。 プライベートバンキングと事業承継計画のアプローチは2026年2月に公表された。この説明では、顧客の個人資産と事業資産に対する統合的な助言や、次世代への準備について概要が示されている。これは戦略の背景を説明するものであり、第3四半期の業績を検証するものではない。
経営陣は、ウェルスサービスや証券・保険事業を、融資利ざや以外の収益を拡大する手段とみている。これらが将来収益に寄与するとの見通しは、すでに報告された手数料収入の伸びとは区別される戦略上の期待だ。
結論
2026年の残り期間に向け、Techcombankはインフラ、企業、個人向けの融資を選別して行うとともに、手数料収入につながる顧客関係の拡大を優先事項として掲げている。次回の決算では、調達コストが高止まりし、低コスト預金の比率が2025年末の水準を下回る中で、この組み合わせが利益成長を持続できるかが明らかになる。
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