2026年9月30日までの9カ月間のWuXi AppTecの業績では、売上高が38.6%増の455億4,000万人民元となり、医薬品研究・製造サービス企業である同社は通期売上高と調整後フリーキャッシュフローの予想を引き上げた。10月26日の発表では、利益の伸びが加速したほか、継続事業の受注残も拡大した。

主なポイント

  • 通期売上高ガイダンスを585億～605億人民元から610億～619億人民元に引き上げ。
  • 調整後非IFRS純利益は74.4%増加し、利益率の拡大を背景に売上高の伸びを上回った。
  • 経営陣はキャッシュフロー予想を引き上げる一方、計画する設備投資額の下限も引き上げた。

目次

WuXi AppTecの業績、利益率の改善を示す

継続事業の売上高は前年同期比46.3%増加し、全体の売上高の伸び率38.6%を上回った。この範囲にはWuXi Chemistry、WuXi Testing、WuXi Biologyおよびその他が含まれ、過去の数値もそれに応じて調整されている。

同社の 第1～第3四半期決算発表 によると、調整後非IFRS純利益は183億8,000万人民元に達し、74.4%増加した。調整後純利益率は8.3ポイント上昇して40.4%となり、調整後粗利益率は7.7ポイント上昇して54.8%となった。したがって、利益は売上高を大幅に上回るペースで伸びた。

調整後非IFRS希薄化後1株当たり利益は68.8%増の6.21人民元となった。これとは別に、中国会計基準に基づく株主帰属純利益は60.6%増の194億人民元となり、希薄化後1株当たり利益は55.6%増の6.55人民元となった。

これらの指標は異なる会計基準に基づいている。WuXi AppTecは、調整後非IFRS数値は会計上の業績を補足するものであり、置き換えるものではないと注意を促した。第3四半期報告は未監査である。

項目詳細
2026年売上高ガイダンスの中央値614億5,000万人民元（従来は595億人民元）。
2026年調整後フリーキャッシュフローの中央値150億人民元（従来は140億人民元）。
2026年設備投資額の中央値82億5,000万人民元（従来は80億人民元）。
1～9月に実施した現金配当62億2,000万人民元。内訳は、2025年通期配当が47億1,000万人民元、2026年中間配当が15億1,000万人民元。

顧客案件の拡大を受けガイダンスを引き上げ

経営陣は現在、2026年の継続事業売上高が40～42%増加すると予想している。従来予想は35～39%増だった。改定後の全社売上高レンジにより、中央値は19億5,000万人民元引き上げられ、614億5,000万人民元となった。

董事長兼最高経営責任者（CEO）のGe Li氏は、複数の顧客の製品の成功拡大、同社の統合型受託研究・開発・製造モデル、そしてグローバルチームが業績を支えたと説明した。9月30日時点の継続事業の受注残は767億4,000万人民元に達し、前年同期比36.4%増加した。

受注残は今後の業務の見通しを示すものだが、すでに獲得した売上高ではない。同様に、通期目標も確定した実績ではなく、経営陣の予想である。WuXi AppTecは、2026年の調整後非IFRS純利益率について、安定的で底堅い水準を維持できるとの自信を示したが、通期の具体的な利益率目標は提示しなかった。

キャッシュ創出力が設備能力拡大計画を後押し

最初の9カ月間の調整後営業キャッシュフローは58.9%増の172億8,000万人民元となった。経営陣は事業成長と効率改善を理由に、通期の調整後フリーキャッシュフロー予想を135億～145億人民元から145億～155億人民元に引き上げた。

キャッシュフロー目標の引き上げと同時に、追加投資も計画されている。WuXi AppTecは、予定より前倒しとなる常州の新拠点の着工を含む、世界的な設備能力の開発加速を支援するため、2026年の設備投資予想を75億～85億人民元から80億～85億人民元に修正した。

この変更により、支出予想の下限が引き上げられ、上限は据え置かれた。経営陣が設備能力への最低投資額を引き上げる一方、より強いキャッシュ創出を見込んでいることを示している。

結論

WuXi AppTecの業績は、売上高の伸び加速、利益率の改善、キャッシュ創出力の強化がそろった。次の焦点は、拡大した設備能力計画を進めるなかで、引き上げられた2026年の売上高および調整後フリーキャッシュフローのレンジを達成できるかどうかだ。

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