2026年10月26日の市場取引開始前、南アフリカのバージニア・ガス・プロジェクトで液体ヘリウムの安定生産を達成したとのニュースを受け、ASP Isotopes株は7.2％上昇した。この操業上の節目により、すでに液化天然ガスを生産している同プロジェクトに2つ目の製品ラインが加わった。ただし、生産が安定したことだけでは、計画された最大生産能力に到達したとは言えない。

要点

  • 株価の7.2％上昇は市場取引開始前の値動きであり、終値の結果ではない。
  • 液体ヘリウムの生産は、2022年9月に始まったLNG事業を基盤としている。
  • 以前の売上高予測は、生産目標と想定販売価格を前提としていた。

プロジェクトが立ち上げ段階を越えるなか、ASP Isotopes株が上昇

バージニア・ガス・プロジェクトは、Renergenの子会社であり、RenergenはASP Isotopesの子会社でもあるTetra4が開発している。同施設は、南アフリカ初の液体ヘリウムとLNGの一貫生産施設だ。

ASP Isotopesの 8月20日の試運転開始に関する発表 では、エンジニアリングの最適化を経て液体ヘリウムプラントの立ち上げを開始したと説明された。当時、経営陣は9月中にヘリウムの初出荷を行い、2026年下半期に公称生産能力まで生産を拡大する見通しを示していた。

10月の進展は、ヘリウム生産の安定化に関するもので、以前の試運転段階から一歩進んだことを示す。ただし、実際の日産量、出荷量、またはヘリウム販売による計上済み売上高が明らかになったわけではない。

項目詳細
第1段階のLNG生産目標2026年8月に示された、1日当たり約2,500ギガジュール。
第1段階のヘリウム生産目標2026年8月に示された、1日当たり約7万立方フィート。
年率換算の潜在的売上高第1段階の完了後に2,700万ドル超を見込む。ただし、明示された価格と生産量の前提に基づく。

第1段階の採算見通しと実現した売上高は別物

8月、経営陣は第1段階の生産見通しと売上高の潜在性を以下のとおり示した。これらは予測であり、報告済みの操業実績ではない。

契約でカバーされている割合だけでは全体像は分からない

年率換算の売上高予測では、LNG価格を1ギガジュール当たり15～18ドル、ヘリウムの平均価格を1,000立方フィート当たり600ドルと想定していた。したがって、生産が安定したことを、同プロジェクトがすでに年間2,700万ドル超を生み出している証拠とみなすべきではない。

8月20日時点で、締結済みのテイク・オア・ペイ契約は、第1段階で見込まれるLNG生産量の約75％、ヘリウム生産量の15％をカバーしていた。これらの数値が示すのはその時点での状況であり、10月26日時点の契約カバー率を確認するものではない。ヘリウムのカバー率が低いことから、計画された同製品の生産量のうち、契約が未締結の割合もより大きかった。

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