バランス型アドバンテージファンド、2024年のピーク後に株式エクスポージャーを引き上げ

バランス型アドバンテージファンドの平均純株式エクスポージャーは、インドのNifty 500指数がピークを付けた時期にあたる2024年9月の52.65％から、2026年8月には64.98％へ上昇した。対象となった34本のファンド全体での増加幅は12.33ポイントだった。

主なポイント

• 対象期間に純株式エクスポージャーを引き上げたファンドは、34本中30本だった。
• 増加幅が最も大きかったのはLIC MF Balanced Advantage Fundで、30.72ポイントだった。
• 純エクスポージャーは、デリバティブを通じてヘッジされた株式エクスポージャーの部分を除いた値。

バランス型アドバンテージファンドの配分変更

数値の対象は、運用実績が2年以上あるバランス型アドバンテージファンドおよび動的資産配分ファンドで、PrimeInvestorと各運用会社のファクトシートのデータを使用している。ファンドの対象期間中のリターンではなく、2024年9月と2026年8月の配分を比較したものだ。

掲載されたファンドの中では、Union Balanced Advantage Fundが2番目に大きく増加し、ICICI Prudential Balanced Advantage Fundが続いた。示されているのは各ファンドの純配分の増加幅であり、2026年8月末時点の総配分ではない。

ほかの5本のファンドでも増加が見られた。SBI Balanced Advantage Fundは23.5ポイント、PGIM India Balanced Advantage Fundは22.3ポイント、UTI Balanced Advantage Fundは21.6ポイント、DSP Dynamic Asset Allocation Fundは21.5ポイント、ITI Balanced Advantage Fundは19.7ポイント増加した。

純株式エクスポージャーが示すもの

純株式エクスポージャーとは、ファンドのグロス株式エクスポージャーからデリバティブを通じてヘッジされた部分を差し引いたものだと、PrimeInvestorの共同創業者兼ファンドマネジャー、Bhavana Acharya氏は述べた。

この指標は、ヘッジ後に市場変動にさらされている株式エクスポージャーの大きさを示す。純配分が高いほど、ポートフォリオのより大きな割合が市場変動にさらされていることを意味するが、個別ファンドが配分を変更した原因を示すものではない。

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