鉄道機器・技術サプライヤーのWabtecは、2026年の売上高見通しを2026年10月21日時点で123億～126億ドルに据え置く一方、調整後利益の見通しを引き上げた。この更新は、第3四半期の売上高が8.1%増加し、営業利益率も上昇したことに伴うもので、FreightとTransitの両部門が改善に寄与した。
主なポイント
- Wabtecは年間売上高予想を維持し、予想レンジの中間値では11.5%の成長を示す。
- 経営陣は調整後EPSの見通しを引き上げ、レンジを10.85～11.05ドルに縮小した。
- 第3四半期の成長には、両事業部門での買収による寄与が含まれる。
目次
Wabtecは売上高ではなく利益見通しを引き上げ
Wabtecの第3四半期決算と2026年見通しでは、売上高目標を据え置く一方で利益予想を上方修正したことが示されている。同社は通期の調整後1株当たり利益の予想レンジの中間値を0.20ドル引き上げた。修正後の中間値は、2025年比で22.0%の成長に相当する。
売上高予想レンジの中間値は124億5,000万ドル。これを維持したため、10月の更新は新たな売上高予想や売上高の上方修正ではない。経営陣は、年間売上高の予想レンジを変えずに、調整後1株当たり利益がより強くなると見込んでいる。
調整後EPSは非GAAP指標である。Wabtecは、リストラ費用、買収関連費用、特定の規制・法務・税務上の問題について、発生時期と影響が不確実であるとして、予想調整後EPSと予想GAAP EPSの定量的な照合を提示しなかった。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 第3四半期の営業キャッシュフロー | 4億5,500万ドル（前年同期は3億6,700万ドル） |
| 四半期末の有利子負債総額 | 63億8,000万ドル |
| 9月30日時点の利用可能流動性 | 現金と利用可能な信用枠を含め20億9,000万ドル |
| 第3四半期の株主還元 | 自社株買い3億500万ドル、配当5,200万ドル |
四半期利益の伸びが売上高の伸びを上回る
第3四半期の売上高は31億2,000万ドルとなった。GAAPベースの希薄化後1株当たり利益は33.7%増の2.42ドル、調整後希薄化後EPSは22.0%増の2.83ドルだった。
GAAP営業利益率は20.0%に達した。調整後営業利益率は1.9ポイント上昇して22.9%となった。これは、Wabtecが前年同期よりも売上高1ドル当たりで多くの調整後営業利益を生み出したことを意味する。
同社は、利益の伸びの主因として、売上高の増加、営業利益率の拡大、主に為替変動に関連した営業外収益を挙げた。GAAPと調整後の営業利益率はいずれも、売上総利益率の改善による恩恵を受けた。
FreightとTransitの成長には買収による寄与も含まれる
Freightの売上高は6.9%増加した。サービス売上高は、基礎的な需要と近代化関連の納入増に支えられ、6.7%増となった。機器売上高は0.3%増にとどまり、鉱山向け売上高の増加が機関車の納入減を一部相殺した。
デジタル売上高は24.2%増加した。Frauscher Sensor Technologiesの買収と、デジタル分野における基礎的な需要の拡大が反映されたものだ。買収による寄与が含まれるため、この増加をすべてオーガニック成長と捉えるべきではない。
Transitの売上高は、Dellner Couplersの買収と新車向け機器およびアフターマーケットの売上増に支えられ、11.3%増加した。不利な為替レートが報告ベースの成長率を押し下げた。為替変動の影響を除くと、売上高は12.5%増加した。
9月30日時点で、Wabtecの複数年分の受注残高は前年同期を58億6,000万ドル上回った。為替の影響を除くと、54億6,000万ドル、率にして21.4%増加した。これは将来の事業を見通す材料となるが、売上高への計上時期を保証するものではない。
結論
今後、Wabtecの見通しが試されるのは、据え置いた通期売上高予想レンジと引き上げた調整後EPS目標を達成できるかどうかだ。第4四半期の売上高や利益率、受注残高の売上高への転換状況が、同社の2026年の着地を示すことになる。
ニュースをもっと読む
免責事項
本FinanceVelix記事は一般的な情報を提供するものであり、個別の財務、投資、法務、税務に関する助言ではありません。市場価格、金利、経済状況は変動する可能性があり、投資には損失のリスクが伴います。記載内容は公開時点で入手可能な資料に基づいており、変更される場合があります。重要な情報はご自身で確認し、必要に応じて有資格の専門家にご相談ください。資産、企業、サービスへの言及は推奨を意味するものではありません。
