First Interstateの2026年第3四半期の利益は、純金利マージンが10四半期連続で拡大したにもかかわらず、希薄化後1株当たり0.65ドル、6,220万ドルに減少した。10月22日に発表された決算では純金利収入が増加した一方、前四半期に計上した支店売却益がなくなり、信用損失引当金繰入額が増加したことで利益が圧迫された。
主なポイント
- 純金利収入は第2四半期比で2%増加し、完全課税ベースの純金利マージンは3.55%に達した。
- 1,950万ドルの支店売却益が前四半期の業績を押し上げており、前期比での利益比較を難しくしている。
- 貸出金は2億9,600万ドル減少し、経営陣は第4四半期も貸出金がさらに減少すると見込んでいる。
目次
First Interstateの利益、比較対象のハードルが上昇
同社の第3四半期決算発表によると、純利益は第2四半期の8,390万ドル（希薄化後1株当たり0.87ドル）から減少した。前年同期の7,140万ドル（1株当たり0.69ドル）と比べても利益は減少した。
前期比の比較には、第2四半期にネブラスカ州の11支店を売却して得た1,950万ドルの利益が含まれている。この利益がなくなったため、第3四半期の非金利収益は1,840万ドル減少し、4,330万ドルとなった。
信用損失引当金繰入額も大きく変化した。First Interstateは信用損失引当金繰入額として1,050万ドルを計上した。前四半期は繰入額を320万ドル減額していた。営業費用の減少が一部を相殺し、非金利費用は180万ドル減の1億5,710万ドルとなった。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 貸出金平均利回り | 2026年第3四半期は5.67%、前四半期比5ベーシスポイント上昇。 |
| 貸出金・預金比率 | 9月30日時点で65.4%。6月30日時点は66.6%。 |
| 普通株式等Tier 1比率 | 14.36%、四半期中に18ベーシスポイント低下。 |
| 自社株買いの残存承認枠 | 2026年9月30日時点で1億340万ドルが利用可能。 |
| 配当日程 | 権利確定日：2026年11月3日、支払日：2026年11月13日。 |
貸出金が減少する中、マージン拡大が利息収入を押し上げ
純金利収入は400万ドル増の2億620万ドルとなった。貸出ポートフォリオの縮小による圧力を、利息収益資産の利回り上昇と定期預金に対する支払利息の減少が上回った。前年同期の2億680万ドルはわずかに下回った。
非GAAP指標である完全課税ベースの純金利マージンは、第2四半期の3.48%、前年同期の3.36%から3.55%に上昇した。一方、別途報告された完全課税ベースではないマージンは、前四半期の3.45%から3.53%に上昇した。同銀行のマージン数値を比較する際には、これらの指標を区別することが重要だ。
投資目的で保有する貸出金は2億9,600万ドル減の139億9,000万ドルとなった。完済、返済、および間接消費者ローンの継続的な減少が、貸出金の縮小につながった。預金は5,280万ドル減の213億9,000万ドルとなったが、無利息預金残高は2四半期連続で増加した。
デビッド・デラ・カメラCFOは、第4四半期の見通しでは貸出金の減少と預金の横ばいから増加が示唆されており、収益資産の構成には当面、引き続き圧力がかかると述べた。経営陣は2027年の見通しを示していない。
信用指標は一様ではない改善
不良資産は四半期中に6.1%減少し、1億5,500万ドルとなった。要注意貸出金は概ね横ばいの9億3,950万ドルで、前四半期比では210万ドル増加したものの、前年同期比では約19%減少した。
それでも純償却額は990万ドルに増加した。これは貸出金平均残高に対する年率換算で0.28%に相当し、第2四半期の970万ドル、前年同期の230万ドルを上回った。信用損失引当金の貸出金期末残高に対する比率は、1.28%から1.30%に上昇した。
これらの数値は、不良資産が減少しても信用コストが直ちに低下するとは限らない理由を示している。実現した貸倒損失は、前年同期と比べてなお高水準にとどまった。
成長を優先しながら自社株買いを継続
First Interstateは四半期中に約204万株を7,630万ドルで買い戻した。2025年8月に承認されたプログラムに基づく累計買い戻し額は3億4,660万ドルに達した。
デラ・カメラ氏は、余剰資本の活用に引き続き前向きだと述べる一方、資本配分の最優先事項はバランスシートの成長だと説明した。四半期ごとの具体的な買い戻し目標は示さなかった。
取締役会は普通株1株当たり0.47ドルの配当も宣言した。業務面では、2026年第4四半期に3拠点を統合し、2027年前半にコロラド州で2支店を開設する計画だ。
結論
First Interstateでは利鞘の拡大が収益を下支えしたものの、貸出金の縮小と信用損失引当金繰入額の増加により、利益への効果は限定された。株主にとって次に確定している重要日程は11月3日の配当権利確定日で、その後11月13日に配当が支払われる。
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