ファースト・ウェスタンの2026年第3四半期の利益は前年同期比で約88%増加し、600万ドル（希薄化後1株当たり0.60ドル）となった。10月22日に発表された決算では、貸出残高の伸びと純金利マージンの拡大が示された一方、手数料収入の減少が改善の一部を相殺した。また、一時的な税優遇も前四半期からの利益増加を押し上げた。
主なポイント
- 貸出残高は四半期中に9,500万ドル増加し、純金利マージンは2.95%に拡大した。
- 前四半期比の純利益増加には税優遇が含まれる一方、税引前利益はわずかに減少した。
- 経営陣は2026年の貸出残高が約10%増加すると予想し、2027年の総資産利益率1%を目標に掲げている。
目次
ファースト・ウェスタン、融資収入の増加を示す
ファースト・ウェスタンの第3四半期決算によると、純金利収入は第2四半期比5.5%増の2,300万ドルとなり、前年同期比では17.9%増加した。純金利マージンは2.95%に達し、前四半期の2.90%、2025年第3四半期の2.54%から上昇した。
貸出金利の上昇が、調達コストの増加を補った。利息収益資産の利回りは前四半期比で7ベーシスポイント上昇した一方、資金調達コストは2ベーシスポイント上昇した。これにより、資金調達コストがわずかに高まる中でも、銀行の利鞘は拡大した。
投資目的で保有する貸出金は四半期中に3.5%増加して28億1,000万ドルとなり、6四半期連続の増加を記録した。新規貸出実行額は1億6,300万ドルで、平均金利は6.79%だった。これは、返済が完了した貸出金の平均利回り6.26%を上回る。預金総額は7,000万ドル増加し、29億2,000万ドルとなった。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 効率性比率、非GAAP | 72.2%、2026年第2四半期は74.0% |
| 有形簿価（1株当たり）、非GAAP | 26.28ドル、前四半期比2.9%増 |
| 運用資産 | 72億1,000万ドル、前四半期比0.8%減 |
| 劣後債の償還 | 四半期中に1,000万ドルを償還 |
税優遇と経費減少が純利益を下支え
純利益は第2四半期の570万ドル（希薄化後1株当たり0.57ドル）から増加した。ただし、税引前利益は740万ドルから728万ドルに減少した。購入したクリーン燃料税額控除による40万ドルの税優遇が、当四半期の税負担を軽減した。
10月23日の決算説明会で、最高財務責任者（CFO）のデービッド・ウェーバー氏は、この税優遇は一時的なものだと説明した。同様の機会がない場合、実効税率は約23%と見積もるのが妥当だと述べた。
非金利収入は住宅ローン関連利益と銀行手数料の減少を反映し、前四半期比9.4%減の580万ドルとなった。信託・投資運用手数料は2.6%増加し、一部を補った。非金利費用は1.9%減の2,080万ドルとなった。これは一部、前四半期にテクノロジー資産の償却額40万ドルが計上されていたためである。
信用指標が改善する一方、貸倒引当金繰入額が再び発生
不良資産は1,630万ドル（総資産の0.50%）から1,330万ドル（同0.39%）に減少した。前四半期からの減少は、返済と貸倒償却によるものだと同社は説明した。
ファースト・ウェスタンは信用損失引当金繰入額として64万7,000ドルを計上した。第2四半期には46万9,000ドルの戻入れを計上していた。今回の繰入額は主に貸出残高の増加を反映している。信用損失引当金残高は貸出金総額の0.74%に相当し、6月30日時点の0.75%をわずかに下回った。
経営陣はさらなる成長を見込む、収益性目標の達成は今後
最高経営責任者（CEO）のスコット・ワイリー氏は、案件パイプラインの強化を背景に、2026年の貸出残高は約10%増加し、2027年に向けては10%台半ばの成長率で推移すると述べた。これらは経営陣の見通しであり、確定した実績ではない。
ワイリー氏はまた、ファースト・ウェスタンは2027年に総資産利益率1%で事業を運営する見込みだと述べたが、通年平均を指すのか、年内にその水準に達することを指すのかは明らかにしなかった。第3四半期に報告された総資産平均利益率は0.74%だった。
調達コストは引き続き制約要因となっている。ウェーバー氏によると、9月30日時点の預金全体の実勢金利は2.86%で、基準金利に連動する7億4,000万ドルのマネー・マーケット口座は、参照金利の変動がすべて反映される。
結論
第4四半期は、貸出実行の増加が調達コストの上昇を上回り、金利収入を押し上げ続けるかどうかが焦点となる。ファースト・ウェスタンの成長見通しと2027年の収益性目標は、引き続き目標段階にある。今回の前四半期比の純利益改善は一時的な税優遇の影響を受けており、基礎的な事業の進捗を代表する度合いは低くなっている。
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