Definitie
Een indexfonds is een beleggingsfonds of ETF dat het rendement van een marktindex probeert te evenaren door dezelfde effecten, of een representatieve selectie daarvan, in ongeveer dezelfde verhoudingen aan te houden.
Hoe het werkt
Een index is een op regels gebaseerde lijst van effecten, zoals de grootste bedrijven van een land, met een methode om ze te wegen. Een indexfonds volgt die lijst in plaats van beheerders aandelen te laten kiezen waarvan ze verwachten dat ze het goed zullen doen; die aanpak heet passief beleggen. Omdat het fonds vooral handelt wanneer de index verandert of wanneer er geld in- of uitstroomt, liggen de kosten meestal lager dan bij actief beheerde fondsen. Het kan een traditioneel beleggingsfonds zijn, dat meestal één keer per dag tegen de intrinsieke waarde wordt gekocht en verkocht, of een ETF die gedurende de dag wordt verhandeld.
Veel populaire indexen zijn gewogen naar marktkapitalisatie, zodat de grootste bedrijven het meeste geld krijgen. Een paar grote bedrijven kunnen dan een groot deel van het fondsrendement bepalen. Andere indexen wegen bedrijven gelijk of op basis van factoren zoals dividend, wat het resultaat verandert.
Geen enkel indexfonds volgt zijn index perfect. Beheerkosten, transactiekosten, contanten die voor opnames worden aangehouden en replicatie met een steekproef zorgen voor een verschil tussen het fondsrendement en het indexrendement, vaak tracking difference genoemd. Hoeveel dat verschil in de loop van de tijd schommelt, heet tracking error. Een indexfonds draagt ook alle ups en downs van de markt die het volgt: het neemt het risico weg dat je het verkeerde aandeel kiest, niet het risico dat de hele markt daalt.
Voorbeeld (fictieve cijfers)
Stel dat een index maar 3 bedrijven bevat: Bedrijf A met een marktkapitalisatie van $6.000.000.000, Bedrijf B met $3.000.000.000 en Bedrijf C met $1.000.000.000.
Totaal = $10.000.000.000, dus de wegingen zijn $6.000.000.000 ÷ $10.000.000.000 = 60%, 30% en 10%.
Een belegging van $5.000 in een fonds dat deze index volgt, wordt verdeeld in $3.000, $1.500 en $500.
Levert de index in een jaar 8,0% op en het fonds na kosten 7,8%, dan is de tracking difference 0,2 procentpunt.
Het grootste bedrijf bepaalt het grootste deel van het resultaat, en door de kosten blijft het fonds iets achter bij zijn index.
Veelgemaakte fouten
- Aannemen dat een naar marktkapitalisatie gewogen indexfonds het geld gelijk over alle bedrijven verdeelt.
- Denken dat een indexfonds niet veel waarde kan verliezen omdat het veel aandelen bezit.
- Indexfondsen alleen op historisch rendement vergelijken en kosten en tracking difference negeren.
Bijbehorende rekentools
Deze woordenlijst dient uitsluitend ter educatie en is geen beleggingsadvies. De voorbeelden gebruiken fictieve cijfers.