Kontrakty futures na GPU wyłaniają się jako potencjalny sposób zabezpieczenia przed ryzykiem związanym z obliczeniami AI. Startup Hyperbolic tworzy rynek zbywalnej mocy obliczeniowej, a CME Group zabiega o zatwierdzenie kontraktu rozliczanego gotówkowo.

Najważniejsze informacje

  • Hyperbolic postrzega swój rynek jako fundament kontraktów futures, które zapewniałyby ich posiadaczom kontrolę nad klastrem GPU w momencie rozliczenia.
  • CME Group planuje produkt rozliczany gotówkowo, powiązany z indeksem cen GPU; okres jego przeglądu regulacyjnego przedłużono do 9 listopada 2026 r.
  • Różnice między centrami danych i ograniczona przejrzystość cen mogą utrudnić indeksowi odzwierciedlenie kosztów ponoszonych przez poszczególnych użytkowników.

Jak mogłyby działać kontrakty futures na GPU

Hyperbolic, kierowany przez Jaspera Zhanga, byłego analityka ilościowego w Citadel Securities, tworzy rynek spot mocy obliczeniowej GPU. Jego oprogramowanie Forge łączy klastry z całego świata i dostosowuje je tak, by lepiej współpracowały, umożliwiając użytkownikom obrót standaryzowaną jednostką mocy obliczeniowej oraz kontrolę nad bazowymi procesorami GPU.

Zhang postrzega tę technologię jako pierwszy krok w kierunku kontraktów futures z fizyczną dostawą. Zgodnie z proponowanym przez niego modelem posiadacz kontraktu otrzymywałby w momencie rozliczenia kontrolę nad klastrem o znanych parametrach. Różni się to od kontraktu rozliczanego gotówkowo, którego wartość byłaby powiązana z benchmarkiem cenowym, a nie zapewniałaby dostępu do klastra.

Konkurencyjne rozwiązania napotykają wyzwania związane z wyceną

CME Group planuje produkt futures rozliczany gotówkowo, oparty na cenach GPU publikowanych przez Silicon Data, dostawcę indeksu wspieranego przez firmę tradingową DRW. Produkt jest weryfikowany przez Commodity Futures Trading Commission, która przedłużyła okres przeglądu do 9 listopada 2026 r.

Klastry GPU mogą zapewniać różną wydajność w zależności od konfiguracji sieci, pamięci i zabezpieczeń. Umowy finansowania mogą również ograniczać ujawnianie cen. Różnice te stwarzają ryzyko, że zabezpieczenie oparte na indeksie nie będzie ściśle odzwierciedlać kosztów ponoszonych przez konkretne centrum danych.

Założyciel i dyrektor generalny DRW, Don Wilson, określił kontrakty futures rozliczane gotówkowo jako użyteczny punkt wyjścia. Dyrektor finansowy Hyperbolic, Hong Chan Kim, argumentował, że fizyczne wykorzystanie lepiej powiązałoby instrumenty pochodne z warunkami panującymi na rynku bazowym. Są to konkurencyjne poglądy na temat produktów, których skuteczność jako zabezpieczeń nie została jeszcze potwierdzona.

Platforma i finansowanie Hyperbolic

Hyperbolic poinformował, że ma około 250 000 użytkowników, a szacunkowa roczna wartość mocy obliczeniowej GPU połączonej z jego platformą wynosi 200 mln USD. Szacunek wartości tej mocy nie jest raportowaną kwotą przychodów.

Od uruchomienia działalności w 2022 r. firma pozyskała 20 mln USD i prowadzi kolejną rundę finansowania. Oczekuje, że do końca 2026 r. osiągnie roczne tempo przychodów na poziomie 150 mln USD; jest to prognoza firmy, a nie zrealizowany wynik.

Kolejny kamień milowy

Najbliższą potwierdzoną datą wartą uwagi jest 9 listopada 2026 r., kiedy upływa przedłużony okres przeglądu przez CFTC proponowanego produktu CME.

Czytaj więcej wiadomości

Więcej wiadomości FinanceVelix

Zastrzeżenie

Niniejszy artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą ulec zmianie; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Należy samodzielnie zweryfikować istotne informacje i w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, firmie lub usłudze nie stanowi rekomendacji.