Zysk Steel Dynamics gwałtownie wzrósł w trzecim kwartale 2026 r.; dochód netto wyniósł 756 mln USD wobec 404 mln USD rok wcześniej, ponieważ rekordowe dostawy stali i wyższe ceny sprzedaży poprawiły rentowność. Wyniki ogłoszone 19 października za kwartał zakończony 30 września wykazały sprzedaż netto w wysokości 6,51 mld USD wobec 4,83 mld USD rok wcześniej.
Najważniejsze informacje
- Rekordowe dostawy stali na poziomie 3,8 mln ton pomogły zwiększyć kwartalny dochód operacyjny do ponad 1 mld USD.
- Ceny sprzedaży stali wzrosły, a koszty złomu spadły w ujęciu kwartał do kwartału, zwiększając różnicę między cenami sprzedaży a kosztami surowców.
- Działalność aluminiowa nadal przynosiła straty, a kierownictwo spodziewało się poprawy wraz ze zwiększaniem produkcji.
Spis treści
- Wyższe marże na stali sprzyjają zyskom Steel Dynamics
- Poprawa wyników w segmencie konstrukcji stalowych, spadek zysków z recyklingu
- Zwiększanie produkcji aluminium pozostaje głównym sprawdzianem realizacji planów
- Generowanie gotówki wspiera inwestycje i zwroty dla akcjonariuszy
- Podsumowanie
Wyższe marże na stali sprzyjają zyskom Steel Dynamics
Wyniki spółki za trzeci kwartał 2026 r. wykazały rozwodniony zysk na akcję w wysokości 5,26 USD, wobec 2,74 USD rok wcześniej i 3,69 USD w poprzednim kwartale. Skonsolidowany dochód operacyjny wyniósł 1,01 mld USD, niemal dwukrotnie więcej niż rok wcześniej i o 44% więcej niż w drugim kwartale.
Działalność stalowa wygenerowała 1,0 mld USD dochodu operacyjnego, o 43% więcej niż w poprzednim kwartale. Średnie ceny sprzedaży klientom zewnętrznym wzrosły o 102 USD względem drugiego kwartału, do 1 400 USD za tonę, podczas gdy średni koszt złomu żelaznego na tonę przetopionej stali spadł o 8 USD, do 404 USD.
Dzięki temu połączeniu wyższe dostawy przełożyły się na większy wzrost zysku. Choć skonsolidowany koszt własny sprzedaży wzrósł rok do roku do 5,23 mld USD, zysk brutto zwiększył się z 757,9 mln USD do 1,28 mld USD.
Dyrektor generalny Mark D. Millett określił popyt na stal w kraju jako stabilny, przy niskich zapasach klientów i historycznie niskim imporcie. W kwartale popyt napędzali klienci z sektorów energetycznego, budownictwa niemieszkalnego, motoryzacyjnego i przemysłowego.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Nakłady inwestycyjne w III kwartale | 150 mln USD |
| Dywidendy gotówkowe w III kwartale | 76 mln USD |
| Skup akcji własnych w III kwartale | 276 mln USD, czyli około 1% akcji zwykłych |
| Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej za pierwsze dziewięć miesięcy | 1,4 mld USD |
Poprawa wyników w segmencie konstrukcji stalowych, spadek zysków z recyklingu
Dochód operacyjny z działalności w zakresie konstrukcji stalowych wzrósł do 91 mln USD z 85 mln USD w drugim kwartale. Dostawy zwiększyły się o 18% w ujęciu kwartał do kwartału, a wyższe ceny zrealizowane z nadwyżką zrównoważyły wzrost kosztów wsadu stalowego.
Portfel zamówień na konstrukcje stalowe był o 50% większy niż rok wcześniej i obejmował dostawy do drugiego kwartału 2027 r. Popyt pochodził głównie z budownictwa komercyjnego, przemysłu wytwórczego, budowy magazynów, centrów danych i ochrony zdrowia.
W segmencie recyklingu metali sytuacja była odwrotna. Jego dochód operacyjny spadł o 15 mln USD w ujęciu kwartał do kwartału, do 33 mln USD, ponieważ niższe ceny złomu żelaznego zmniejszyły marże na metalach mimo stabilnych wolumenów. Kontrast ten pokazuje, że spadek cen złomu może sprzyjać produkcji stali, a jednocześnie ograniczać rentowność recyklingu.
Zwiększanie produkcji aluminium pozostaje głównym sprawdzianem realizacji planów
Działalność aluminiowa odnotowała stratę operacyjną w wysokości 26 mln USD, o 21% mniejszą niż w drugim kwartale, i osiągnęła próg rentowności EBITDA. Dostawy aluminium walcowanego płasko wyniosły 55 000 ton metrycznych, a produkcja taśmy gorącowalcowanej osiągnęła 91 000 ton metrycznych.
Przez kilka tygodni wolumeny produkcji były niższe od oczekiwań, ponieważ problemy z jakością zwiększyły straty uzysku przy wyższych prędkościach pracy. Kierownictwo poinformowało, że przyczyną problemu był skład chłodziwa walcowniczego w walcowni taśm na gorąco, który został zmieniony, oraz że nie spodziewa się dalszych dodatkowych kosztów związanych z tą kwestią.
Wszystkie trzy walcownie na zimno działały. Pierwsza linia do ciągłego wyżarzania i przesycania była uruchomiona; oczekiwano, że gotowe produkty dla branży motoryzacyjnej zostaną wysłane przed końcem 2026 r. Uruchomienie drugiej linii zaplanowano na początek pierwszego kwartału 2027 r.
Kierownictwo spodziewało się poprawy wolumenów i rentowności aluminium w czwartym kwartale 2026 r. i przez cały 2027 r., w miarę spadku kosztów rozruchu oraz wzrostu wykorzystania mocy produkcyjnych, uzysku i udziału złomu z recyklingu. Są to oczekiwania dotyczące przyszłości, a nie osiągnięte wyniki.
Generowanie gotówki wspiera inwestycje i zwroty dla akcjonariuszy
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły w kwartale 846 mln USD. Steel Dynamics nadal finansowała nakłady inwestycyjne, dywidendy i skup akcji własnych, a na 30 września wykazywała płynność w wysokości 2,4 mld USD.
W pierwszych dziewięciu miesiącach 2026 r. sprzedaż osiągnęła 17,8 mld USD, a dochód netto wyniósł 1,7 mld USD, wobec odpowiednio 13,8 mld USD i 920 mln USD rok wcześniej. Kierownictwo przypisało poprawę zysków przede wszystkim wyższym cenom sprzedaży stali i większym dostawom.
Podsumowanie
Zyski Steel Dynamics poprawiły się przede wszystkim dzięki większym dostawom stali i wyższym marżom, podczas gdy działalność aluminiowa nadal obciążały koszty rozruchu. Kolejnymi kamieniami milowymi w działalności, które warto obserwować, są planowane przez kierownictwo dostawy aluminium dla branży motoryzacyjnej przed końcem 2026 r. oraz oczekiwane uruchomienie drugiej linii obróbki cieplnej na początku 2027 r.
Czytaj więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje, a nie spersonalizowane porady finansowe, inwestycyjne, prawne ani podatkowe. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy weryfikować samodzielnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
